RBI નેરેટ ઘટાડ્યા! ₹1 લાખ કરોડ OMO અને $5 બિલિયન ડોલર સ્વેપ – તમારા પૈસા પર અસર થશે!

RBI ની મોનેટરી પોલિસી મૂવ્સ

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ એક મહત્વપૂર્ણ મોનેટરી પોલિસી નિર્ણયની જાહેરાત કરી છે, જેમાં તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. અગાઉની બે નીતિ સમીક્ષાઓમાં યથાવત સ્થિતિ જાળવી રાખ્યા બાદ આ પગલું લેવાયું છે. વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની સાથે, સેન્ટ્રલ બેંકે ₹1 લાખ કરોડનું ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO) અને $5 બિલિયન યુએસ ડોલર-રૂપિયો સેલ સ્વેપ સહિત નોંધપાત્ર લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ (liquidity management) ઓપરેશન્સ જાહેર કર્યા છે.

• RBI મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) એ રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કરવાનો નિર્ણય લીધો.
• આ વ્યાજ દરો યથાવત રાખવાના તાજેતરના વલણથી એક પરિવર્તન દર્શાવે છે.
• ₹1 લાખ કરોડનું ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO) ડિસેમ્બર માટે સુનિશ્ચિત થયેલ છે.
• $5 બિલિયનનું ત્રણ વર્ષીય ડોલર-રૂપિયો સેલ સ્વેપ પણ આ મહિને હાથ ધરવામાં આવશે.

USD-INR સેલ સ્વેપને સમજવું

ડોલર-રૂપિયો સેલ સ્વેપ એ ફોરેન એક્સચેન્જ ટ્રાન્ઝેક્શન (foreign exchange transaction) છે. આ ઓપરેશનમાં, બેંકો RBI ને યુએસ ડોલર વેચે છે અને રૂપિયા મેળવે છે. RBI પછી ભવિષ્યમાં પૂર્વનિર્ધારિત દરે, ઘણીવાર પ્રીમિયમ પર, તે યુએસ ડોલર બેંકોને પાછા વેચવાની પ્રતિબદ્ધતા આપે છે. આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી (liquidity) નું સંચાલન કરવા માટે થાય છે.

• ડોલર-રૂપિયો સેલ સ્વેપ એ એક ફોરેન એક્સચેન્જ ટ્રાન્ઝેક્શન છે.
• આ ઓપરેશનમાં, બેંકો RBI ને યુએસ ડોલર વેચે છે અને રૂપિયા મેળવે છે.
• RBI પછી ભવિષ્યમાં પૂર્વનિર્ધારિત દરે, ઘણીવાર પ્રીમિયમ પર, તે યુએસ ડોલર બેંકોને પાછા વેચવાની પ્રતિબદ્ધતા આપે છે.
• આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી (liquidity) નું સંચાલન કરવા માટે થાય છે.

હેતુ અને બજાર પર અસર

સ્વેપનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ્ય બેંકિંગ સિસ્ટમમાંથી વધારાના રૂપિયાને શોષી લેવાનો છે, જે ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરે છે. તેનો હેતુ બજારમાં યુએસ ડોલરની લિક્વિડિટી (USD liquidity) દાખલ કરીને ભારતીય રૂપિયાને સ્થિર કરવાનો પણ છે. આ દરમિયાનગીરી એક નિર્ણાયક સમયે આવી છે, કારણ કે રૂપિયો તાજેતરમાં ડોલર સામે રેકોર્ડ નીચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો. રૂપિયાની લિક્વિડિટી અને ડોલરની ઉપલબ્ધતાનું સંચાલન કરીને, RBI મેક્રોઇકોનોમિક સ્ટેબિલિટી (macroeconomic stability) ને પ્રોત્સાહન આપવા માંગે છે.

• સ્વેપનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ્ય બેંકિંગ સિસ્ટમમાંથી વધારાના રૂપિયાને શોષી લેવાનો છે, જે ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરે છે.
• તેનો હેતુ બજારમાં યુએસ ડોલરની લિક્વિડિટી (USD liquidity) દાખલ કરીને ભારતીય રૂપિયાને સ્થિર કરવાનો પણ છે.
• આ દરમિયાનગીરી એક નિર્ણાયક સમયે આવી છે, કારણ કે રૂપિયો તાજેતરમાં ડોલર સામે રેકોર્ડ નીચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો.
• રૂપિયાની લિક્વિડિટી અને ડોલરની ઉપલબ્ધતાનું સંચાલન કરીને, RBI મેક્રોઇકોનોમિક સ્ટેબિલિટી (macroeconomic stability) ને પ્રોત્સાહન આપવા માંગે છે.

ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ

વ્યાજ દરમાં ઘટાડો ગ્રાહકો અને વ્યવસાયો માટે ધિરાણ ખર્ચ ઘટાડી શકે છે, જે આર્થિક પ્રવૃત્તિને વેગ આપી શકે છે. લિક્વિડિટી ઓપરેશન્સ (liquidity operations) થી ચલણને સ્થિરતા મળવાની અને ફુગાવાના દબાણને નિયંત્રિત થવાની અપેક્ષા છે. રોકાણકારો આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં આ પગલાં ફુગાવા અને આર્થિક વૃદ્ધિને કેવી રીતે અસર કરે છે તે નજીકથી જોશે.

• વ્યાજ દરમાં ઘટાડો ગ્રાહકો અને વ્યવસાયો માટે ધિરાણ ખર્ચ ઘટાડી શકે છે, જે આર્થિક પ્રવૃત્તિને વેગ આપી શકે છે.
• લિક્વિડિટી ઓપરેશન્સ (liquidity operations) થી ચલણને સ્થિરતા મળવાની અને ફુગાવાના દબાણને નિયંત્રિત થવાની અપેક્ષા છે.
• રોકાણકારો આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં આ પગલાં ફુગાવા અને આર્થિક વૃદ્ધિને કેવી રીતે અસર કરે છે તે નજીકથી જોશે.

અસર (Impact)

• ઓછા વ્યાજ દરો લોન વધુ સસ્તું બનાવી શકે છે, જે ઘર, વાહન અને અન્ય ક્રેડિટ-આધારિત ખરીદીની માંગને ઉત્તેજીત કરી શકે છે.
• સ્વેપ ઓપરેશન રૂપિયાને મજબૂત કરીને આયાતી ફુગાવાને (imported inflation) નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
• વધેલી ડોલર લિક્વિડિટી (dollar liquidity) આંતરરાષ્ટ્રીય વેપારમાં સામેલ વ્યવસાયોને ટેકો આપી શકે છે.
• આ નીતિગત દરમિયાનગીરીથી ભારતીય અર્થતંત્ર પ્રત્યે રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ (investor sentiment) પર સકારાત્મક અસર થવાની અપેક્ષા છે.
• અસર રેટિંગ: 8

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી (Difficult Terms Explained)

• બેસિસ પોઈન્ટ્સ (Basis Points): ફાઇનાન્સમાં ઉપયોગમાં લેવાતું માપન એકમ, જે નાના ટકાવારી ફેરફારોનું વર્ણન કરે છે. 100 બેસિસ પોઈન્ટ્સ 1 ટકા બરાબર હોય છે.
• બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરો (Benchmark Interest Rates): સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા નિર્ધારિત પ્રાથમિક વ્યાજ દર, જે અર્થતંત્રમાં અન્ય દરોને પ્રભાવિત કરે છે. ભારતમાં, આ રેપો રેટ છે.
• ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO): નાણાં પુરવઠો અને વ્યાજ દરોને પ્રભાવિત કરવા માટે સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા ખુલ્લા બજારમાં સરકારી સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા અથવા વેચવાનું એક મોનેટરી પોલિસી ટૂલ.
• ડોલર-રૂપિયો સેલ સ્વેપ (Dollar-Rupee Sell Swap): એક ફોરેન એક્સચેન્જ ઓપરેશન જેમાં RBI બેંકોને ડોલર વેચે છે અને પછીથી તેમને પાછા ખરીદવા સંમત થાય છે. તેનો ઉપયોગ લિક્વિડિટી અને ચલણને સ્થિર કરવા માટે થાય છે.
• લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ (Liquidity Management): નાણાકીય સંસ્થા અથવા સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા ઓપરેશન્સ માટે પૂરતા ભંડોળ ઉપલબ્ધ છે તેની ખાતરી કરવા માટે નાણાંના પ્રવાહનું સંચાલન કરવાની પ્રક્રિયા.
• ફુગાવો (Inflation): ચીજવસ્તુઓના ભાવમાં સામાન્ય વધારો અને નાણાંની ખરીદ શક્તિમાં ઘટાડો.
• રૂપિયો સ્થિરીકરણ (Rupee Stabilization): ભારતીય રૂપિયાના મૂલ્યમાં (જેમ કે યુએસ ડોલરની સામે) નોંધપાત્ર ઘટાડો અટકાવવા અથવા ઉલટાવવા માટે લેવાયેલા પગલાં.