Whalesbook
ડિજિટલ યુટિલિટીનું મૂલ્યાંકન
Uber નું ભારતનાં ઓપન નેટવર્ક ફોર ડિજિટલ કોમર્સ (ONDC) માં આ મૂડી રોકાણ, અત્યાર સુધી તેના ગ્રોથને નિર્ધારિત કરતા પ્લેટફોર્મ-કેન્દ્રિત મોડેલ સામે એક વ્યૂહાત્મક હેજ (strategic hedge) તરીકે કામ કરશે. લગભગ 18.3x ના ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો અને $150.16 બિલિયન ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન સાથે, કંપની સંકેત આપી રહી છે કે તે હવે માત્ર પરંપરાગત કમિશન-પ્રતિ-રાઈડ સ્ટ્રક્ચર પર નિર્ભર રહેશે નહીં. Zoho, Paytm અને BSE Technologies જેવી અન્ય સંસ્થાઓ સાથે આ તાજેતરના ફંડિંગ રાઉન્ડમાં જોડાઈને, Uber પોતાને સરકારી-સમર્થિત નેટવર્કમાં મુખ્ય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રદાતા તરીકે સ્થાન આપી રહ્યું છે. આનાથી કંપની તેના લોજિસ્ટિક્સ લેયરનું કોમોડિટીકરણ કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે, જ્યારે વિશાળ ભારતીય વપરાશકર્તા આધાર સુધી પહોંચ જાળવી રાખશે.
એગ્રીગેટર ટ્રેપને બાયપાસ કરવું
વર્ષોથી, ભારતીય રાઈડ-હેલિંગ ક્ષેત્રમાં Uber અને Ola જેવી સ્થાનિક કંપનીઓ વચ્ચે ઉચ્ચ-બર્ન (high-burn) સ્પર્ધા રહી છે. જોકે, ONDC નો ઉદય આ ડ્યુઓપોલી (duopoly) માટે એક માળખાકીય ખતરો ઊભો કરે છે. સરકાર-સમર્થિત પહેલ એક અનબંડલ્ડ (unbundled), ઝીરો-કમિશન SaaS મોડેલનો ઉપયોગ કરે છે, જે ડ્રાઇવરોને પરંપરાગત એગ્રીગેટર પ્લેટફોર્મની તુલનામાં તેમની કમાણીનો નોંધપાત્ર રીતે ઊંચો હિસ્સો જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપે છે. Uber ની ભાગીદારી એક રક્ષણાત્મક આવશ્યકતા છે; ONDC ના B2B લોજિસ્ટિક્સ આર્મ, જેમ કે તાજેતરમાં લોન્ચ કરાયેલ Uber Direct સેવા, માં સક્રિય સહભાગી બનીને, ફર્મ તેના નિષ્ક્રિય ટુ-વ્હીલર ફ્લીટને ગ્રોસરી અને રિટેલ ડિલિવરી માટે ઉપયોગિતા સંપત્તિમાં રૂપાંતરિત કરે છે. આ પગલું Uber ને 'સાયલન્ટ' લોજિસ્ટિક્સ પાર્ટનર તરીકે કાર્ય કરવાની મંજૂરી આપે છે, ગ્રાહક-સામનો ઇન્ટરફેસને નિયંત્રિત કરવાની જરૂરિયાત વિના વેપારીઓ માટે ઓર્ડર પૂરા પાડે છે.
માળખાકીય જોખમો અને સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ
આ એકીકરણના આશાવાદી ચિત્રણ છતાં, ભારતમાં Uber માટે બેર કેસ (bear case) ઓપન-નેટવર્ક આર્કિટેક્ચરની મર્યાદાઓમાં રહેલો છે. મૂળભૂત સંઘર્ષ 'સમાજ માટે સારું, ખિસ્સા માટે ખરાબ' ની મૂંઝવણમાં રહેલો છે. ONDC કમિશન ઘટાડવાનો પ્રયાસ કરે છે, તેથી તે સ્વાભાવિક રીતે એવા બિઝનેસ મોડેલ સાથે ટકરાય છે જેણે Uber ની વૈશ્વિક નફાકારકતાને વેગ આપ્યો છે. જો નેટવર્ક સફળતાપૂર્વક વપરાશકર્તા વર્તનને માલિકીના પ્લેટફોર્મથી દૂર ખસેડે છે, તો Uber ને ઉચ્ચ-માર્જિન પ્રીમિયમ એગ્રીગેટરને બદલે ઓછા-માર્જિન યુટિલિટી પ્રદાતા બનવાનું જોખમ રહેલું છે. વધુમાં, ફર્મે ઐતિહાસિક રીતે અલ્ગોરિધમિક પ્રાઇસીંગ સંબંધિત એન્ટિટ્રસ્ટ તપાસનો સામનો કર્યો છે; પારદર્શક અને વિકેન્દ્રિત ભાવ નિર્ધારણ ધરાવતા ઇકોસિસ્ટમમાં નેવિગેટ કરવું કંપનીના સૌથી શક્તિશાળી સ્પર્ધાત્મક હથિયાર: ડાયનેમિક, માર્કેટ-ક્લિયરિંગ સર્જ પ્રાઇસીંગને છીનવી શકે છે. અંતે, Namma Yatri જેવી સ્પર્ધકો અને સ્વતંત્ર એપ્લિકેશનો પહેલેથી જ ટ્રેક્શન મેળવી રહી છે, ત્યારે Uber ની આ નવી, ઓપન-સોર્સ અવરોધોને અનુકૂલન કરતી વખતે ઉચ્ચ સેવા સ્તર જાળવી રાખવાની ક્ષમતા એક પરીક્ષણ ન થયેલ પ્રસ્તાવ રહે છે.