Tata Technologies ના શેરમાં આજે **3%** થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. જોકે કંપનીએ ત્રિમાસિક આવકમાં **33.8%** નો વધારો નોંધાવ્યો છે, પરંતુ બ્રોકરેજ હાઉસ JPMorgan અને Kotak Equities એ ઊંચા વેલ્યુએશન અને માર્જિન પરફોર્મન્સ અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે, જેના કારણે શેર પર સાવચેતી રાખવામાં આવી રહી છે.
આવક વધી પણ માર્જિન પર દબાણ
Tata Technologies Ltd ના શેર આજે 3% થી વધુ નીચે ગબડ્યા હતા. કંપનીએ જૂન ક્વાર્ટરમાં ₹1,664.63 કરોડ ની આવક નોંધાવી છે, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 33.8% વધુ છે. જોકે, માર્કેટની નજર શેરના ઊંચા વેલ્યુએશન (Valuation) અને પ્રોફિટ માર્જિન (Profit Margin) પર રહેલી ચિંતાઓ પર ટકેલી છે.
કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ ટેક્સ બાદનો નફો (PAT) ₹180.75 કરોડ રહ્યો, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 6.1% નો વધારો દર્શાવે છે. ઓપરેટિંગ EBITDA માં 33.6% નો વધારો થઈ ₹267.40 કરોડ થયો, પરંતુ ઓપરેટિંગ EBITDA માર્જિનમાં નજીવો સુધારો થઈને 16.1% રહ્યો, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં 16.0% હતો. આ સ્થિર માર્જિન પરફોર્મન્સ એનાલિસ્ટ્સ માટે ચર્ચાનો વિષય બન્યો છે.
કંપનીનું ગાઇડન્સ અને પડકારો
મેનેજમેન્ટ FY27 માટે ડબલ-ડિજિટ ઓર્ગેનિક કોન્સ્ટન્ટ-કરન્સી રેવન્યુ ગ્રોથ (Double-digit organic constant-currency revenue growth) નું ગાઇડન્સ જાળવી રાખ્યું છે. આ ગાઇડન્સ ડીલ રેમ્પ-અપ્સ (Deal ramp-ups) અને સ્થિર ઓર્ડર પાઇપલાઇન (Order pipeline) દ્વારા સમર્થિત છે. જોકે, કંપની જર્મનીમાં તેના કેટલાક મુખ્ય ગ્રાહકો દ્વારા શરૂ કરાયેલ કોસ્ટ ઓપ્ટિમાઇઝેશન (Cost optimization) અને પુનર્ગઠન પ્રવૃત્તિઓ (Restructuring activities) સંબંધિત પડકારોનો સામનો કરી રહી છે.
બ્રોકરેજના મંતવ્યો
આ પરિણામો બાદ, અનેક બ્રોકરેજ હાઉસે શેર પર સાવચેતીભર્યું વલણ જાળવી રાખ્યું છે. JPMorgan એ 'Underweight' રેટિંગ સાથે ₹540 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે. તેમનું માનવું છે કે શેર હાલમાં FY27 ની અંદાજિત કમાણીના 38 ગણા પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે, જે ખૂબ વધારે છે.
Kotak Institutional Equities એ પણ 'Sell' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹500 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. તેમનું કહેવું છે કે ઓટોમોટિવ ખર્ચમાં થયેલો સુધારો સેવાઓની આવકમાં વૃદ્ધિ માટે જવાબદાર હોઈ શકે છે, જે ભવિષ્યમાં સામાન્ય થઈ શકે છે. વધુમાં, Tata Technologies હાલમાં KPIT Technologies અને Tata Elxsi જેવા ઇન્ડસ્ટ્રી પીઅર્સ (Industry peers) ની તુલનામાં પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
છેલ્લા કેટલાક સમયમાં શેર 14% નો વધારો દર્શાવ્યો છે, જે Nifty 50 ઇન્ડેક્સના 7.5% ઘટાડાથી વિપરીત છે. રોકાણકારો હવે કંપનીના રેવન્યુ ગ્રોથને જાળવી રાખવા અને ઓપરેટિંગ માર્જિન સુધારવાની ક્ષમતા પર નજર રાખશે.