Whalesbook
ક્રિપ્ટો ડેરિવેટિવ્ઝ માટે નવી દિશા
The Securities and Exchange Commission (SEC) એ Nasdaq PHLX ને રોકડ-સમાધાન (cash-settled), યુરોપિયન-શૈલીના Bitcoin ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન્સની યાદી બનાવવાની મંજૂરી આપી છે. આ નવા QBTC કોન્ટ્રાક્ટ્સ, સ્પોટ Bitcoin ETFs સાથે જોડાયેલા ઓપ્શન્સ કરતાં અલગ છે, જે ઘણીવાર ટ્રેકિંગ એરર અને અકાળ-એક્સરસાઇઝના જોખમો ધરાવે છે. તેના બદલે, QBTC કોન્ટ્રાક્ટ્સ CME CF Bitcoin Real Time Index નો સંદર્ભ લેશે, જેનાથી સંસ્થાકીય રોકાણકારો Bitcoin વોલેટિલિટીને તેમના હાલના ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોમાં વધુ પ્રમાણભૂત સંપત્તિ તરીકે ગણી શકશે.
Nasdaq ની સ્પર્ધામાં ઉતરાણ
Nasdaq નું આ પગલું એવા બજારમાં આવ્યું છે જ્યાં CME Group અને Cboe સંસ્થાકીય ક્રિપ્ટો ડેરિવેટિવ્ઝમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે. આ એક્સચેન્જ પેન્શન ફંડ્સ અને વીમા કંપનીઓને આકર્ષવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું છે, જેઓ પરિચિત SPX-શૈલીના ઓપ્શન્સ જેવા પ્રોડક્ટ ઓફર કરશે. યુરોપિયન એક્સરસાઇઝ અને રોકડ સમાધાન ડિઝાઇન ખાસ કરીને સિસ્ટમેટિક વોલેટિલિટી-સેલિંગ ડેસ્ક માટે યોગ્ય છે, જે ETF-લિંક્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ પર અમેરિકન-શૈલીના ઓપ્શન્સની અણધારી પ્રકૃતિથી સાવચેત રહ્યા છે.
લોન્ચ માટે સંભવિત અવરોધો
SEC ની મંજૂરી હોવા છતાં, લોન્ચને વધુ નિયમનકારી પગલાં લેવાની જરૂર પડશે. આ પ્રોડક્ટને હજુ પણ કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન (CFTC) પાસેથી એક્ઝેમ્પ્ટિવ રાહત અને ઓપ્શન્સ ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન ડિસ્ક્લોઝરમાં અપડેટ્સની જરૂર પડશે. રોકાણકારોએ Nasdaq ના ડિજિટલ એસેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં ચાલુ રોકાણ પર પણ ધ્યાન આપવું જોઈએ, કારણ કે તેના દેવાના ભાર અને સંભવિત ખર્ચ વધારાની ચિંતાઓ છે. અંતર્ગત બિટકોઈન ઇન્ડેક્સ, જેમ કે વોલેટિલિટી અથવા ડેટા વિક્ષેપ, સંબંધિત સમસ્યાઓ પણ આ ઓપ્શન્સની લિક્વિડિટીને અસર કરી શકે છે.
નિયમનકારી માઇલસ્ટોન, તાત્કાલિક ઉત્પ્રેરક નહીં
QBTC ઓપ્શન્સની સફળતા અંતિમ નિયમનકારી મંજૂરીઓ અને સંસ્થાકીય અપનાવવાની ગતિ પર આધારિત રહેશે. Nasdaq તેને તેના ઊંચા-માર્જિન ડેટા અને ઇન્ડેક્સ આવક વધારવાની વ્યૂહરચનાના મુખ્ય ભાગ તરીકે જુએ છે. જ્યારે એક વધુ સુવ્યવસ્થિત હેજિંગ ટૂલ ઓફર કરે છે, ત્યારે આ મંજૂરી વ્યાપક બજાર પ્રવૃત્તિ માટે તાત્કાલિક ઉત્પ્રેરક કરતાં એક મહત્વપૂર્ણ નિયમનકારી પગલું છે.