Kaynes Technology ના શેરમાં Q1 FY27 ના પરિણામો બાદ શરૂઆતમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ બાદમાં **6%** નો ઉછાળો આવ્યો. જ્યાં રેવન્યુમાં **40%** નો વધારો થયો, ત્યાં નેટ પ્રોફિટ **24.4%** ઘટીને **₹56.4 કરોડ** થયો. ઊંચા ખર્ચ અને વર્કિંગ કેપિટલની જરૂરિયાત વધવાને કારણે નફા પર દબાણ જોવા મળ્યું. રોકાણકારો હવે કંપનીના મોટા ઓર્ડર બુક અને OSAT તથા PCB સેગમેન્ટમાં વિસ્તરણ યોજનાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે.
શેરબજારમાં ઉતાર-ચઢાવ
સોમવારે Kaynes Technology ના શેરમાં ભારે વોલેટિલિટી જોવા મળી. પરિણામો જાહેર થયા બાદ શરૂઆતમાં શેરમાં લગભગ 9% નો ઘટાડો નોંધાયો હતો, પરંતુ પાછળથી તે 6% સુધી રિકવર થયો. આ ઉતાર-ચઢાવ શુક્રવારે માર્કેટ બંધ થયા પછી જાહેર થયેલા Q1 FY27 ના નાણાકીય પરિણામો બાદ જોવા મળ્યો.
કંપનીએ ગત વર્ષની સરખામણીમાં રેવન્યુમાં 40% નો વધારો કરીને ₹946 કરોડ નોંધાવ્યા છે. જોકે, નફાકારકતાના આંકડાઓને કારણે રોકાણકારો સાવચેત દેખાયા.
નફાકારકતા પર દબાણ
મજબૂત ટોપ-લાઇન ગ્રોથ હોવા છતાં, કંપનીનો કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ 24.4% ઘટીને ₹56.4 કરોડ થયો. EBITDA માર્જિન ગત વર્ષના 16.8% થી ઘટીને 15.6% થયું, જેના કારણે પ્રોફિટેબિલિટી પર દબાણ આવ્યું. આ ઘટાડાના મુખ્ય કારણોમાં કમ્પોનન્ટના વધતા ભાવ, સપ્લાય ચેઇનના પડકારો અને કેપેસિટી એક્સપાન્શનને કારણે વધેલો ડેપ્રિશિએશન ખર્ચ સામેલ છે.
વર્કિંગ કેપિટલની ચિંતા
રોકાણકારો માટે ચિંતાનો મુખ્ય વિષય કંપનીની વધતી વર્કિંગ કેપિટલની જરૂરિયાત છે. નેટ વર્કિંગ કેપિટલ ડેઝ 125 દિવસથી વધીને 163 દિવસ થઈ ગયા છે. આ વધારો મુખ્યત્વે સ્માર્ટ મીટરિંગ બિઝનેસમાંથી કલેક્શનમાં થયેલા વિલંબ અને સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપને પહોંચી વળવા માટે ઇન્વેન્ટરી વધારવાની જરૂરિયાતને કારણે છે. આ પરિબળોને કારણે, કંપની હાલમાં નેગેટિવ ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લોનો સામનો કરી રહી છે, જે તેની લિક્વિડિટી અને નાણાકીય સ્થિતિ માટે મુખ્ય ચિંતા બની રહી છે.
બ્રોકરેજ વ્યૂ અને ભવિષ્યનું આઉટલૂક
પરિણામો બાદ બ્રોકરેજ હાઉસ તરફથી મિશ્ર પ્રતિભાવ મળી રહ્યા છે. કેટલીક ફર્મ્સ ન્યુટ્રલ સ્ટેન્ડ પર છે, જે નબળા બેલેન્સ શીટ મેટ્રિક્સ અને વર્કિંગ કેપિટલને નોર્મલાઇઝ કરવામાં લાગતા સમયનો ઉલ્લેખ કરી રહી છે. જ્યારે અન્ય ફર્મ્સ સકારાત્મક છે, કંપનીના મજબૂત ઓર્ડર બુક (₹8,903.8 કરોડ જૂન 30, 2026 સુધીમાં) નો ઉલ્લેખ કરીને લાંબા ગાળાના વિકાસનો આધાર દર્શાવી રહી છે. વિશ્લેષકો કંપનીની નવી OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) અને PCB (Printed Circuit Board) સુવિધાઓની પ્રગતિ પર પણ નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે. આ પ્રોજેક્ટ્સ Q3 FY27 માં કાર્યરત થવાની અપેક્ષા છે અને ભવિષ્યના રેવન્યુ માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર તરીકે જોવામાં આવી રહ્યા છે. કંપનીએ જણાવ્યું છે કે તેઓ નાણાકીય વર્ષના અંત સુધીમાં કેશ-ફ્લો પોઝિટિવ બનવાની અપેક્ષા રાખે છે.