Alphabet ઇન્ક. એ 2026 માટે તેના કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) ના અંદાજમાં **$15 બિલિયન** નો વધારો કરીને તેને **$195 બિલિયન** થી **$205 બિલિયન** ની રેન્જમાં લાવી દીધું છે. AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ક્લાઉડ ક્ષમતાને વેગ આપવા માટેના આ મોટા ખર્ચને કારણે રોકાણકારોમાં ચિંતા જોવા મળી છે, જોકે Google Cloud ની આવક રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચી છે. કંપનીનો ફ્રી કેશ ફ્લો નેગેટિવ (Negative) રહ્યો, જેના કારણે શેર લગભગ **5%** ઘટ્યો.
Detailed Coverage
AI માટે ખર્ચમાં અધધધ વધારો
Alphabet Inc. એ 2026 માટે તેના ખર્ચમાં આક્રમક વધારો કરવાની જાહેરાત કરી છે. કંપનીના મૂડી ખર્ચ - એટલે કે ડેટા સેન્ટર્સ અને સર્વર્સ જેવી ભૌતિક સંપત્તિઓના સંપાદન અથવા અપગ્રેડ માટે ઉપયોગમાં લેવાતા નાણાં - નો અંદાજ $195 બિલિયન થી $205 બિલિયન ની વચ્ચે રાખવામાં આવ્યો છે. આ અગાઉના અંદાજ કરતાં $15 બિલિયન નો વધારો દર્શાવે છે. આ પગલું કંપનીના આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને મોટા પાયે વિસ્તૃત કરવાના તાત્કાલિક પ્રયાસોને ઉજાગર કરે છે, કારણ કે તેની ક્લાઉડ કમ્પ્યુટિંગ સેવાઓની વૈશ્વિક માંગ વધી રહી છે.
Google Cloud ની રેકોર્ડ આવક અને વધતો ખર્ચ
કંપનીના તાજેતરના ત્રિમાસિક પ્રદર્શનમાં આ માંગની તીવ્રતા જોવા મળી હતી, જેમાં Google Cloud ની આવકમાં 82% નો જંગી ઉછાળો આવીને $24.8 બિલિયન થઈ ગઈ. આ પરિણામ બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં પણ વધુ સારું રહ્યું, જે દર્શાવે છે કે એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકો Alphabet ના AI ટૂલ્સનો ઝડપથી ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. ફાઇનાન્સ ચીફ અનાત અશ્કેનાઝીએ જણાવ્યું હતું કે વધુ ખર્ચ કરવાનો નિર્ણય ઝડપથી ક્ષમતા પહોંચાડવાની જરૂરિયાતથી પ્રેરિત હતો, કારણ કે વર્તમાન માંગ પહેલેથી જ સ્થાપિત ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કરતાં વધી રહી છે. આ ઓપરેશનલ ગતિશીલતા હોવા છતાં, ખર્ચના વધતા દરને કારણે રોકાણકારોની ચિંતા પ્રતિબિંબિત થતાં Alphabet ના શેર વિસ્તૃત ટ્રેડિંગમાં લગભગ 5% ઘટ્યા હતા.
નેગેટિવ કેશ ફ્લો અને AI સ્પર્ધાનું જોખમ
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતા કંપનીના કેશ ફ્લો (Cash Flow) ની ગતિશીલતામાં થયેલો ફેરફાર છે. પ્રથમ વખત, Alphabet એ ત્રિમાસિક ગાળા માટે $5.9 બિલિયન નો નેગેટિવ ફ્રી કેશ ફ્લો (Negative Free Cash Flow) નોંધાવ્યો છે. આનો અર્થ એ છે કે કંપની હાલમાં તેના ઓપરેશન્સમાંથી પેદા થતી રોકડ કરતાં તેના વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ્સ પર વધુ રોકડ ખર્ચી રહી છે. જોકે આ ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ધરાવતા ટેકનોલોજી ચક્રમાં ઘણીવાર એક ટ્રેડ-ઓફ હોય છે, મૂડી ખર્ચમાં વધારો થતાં કંપની માટે નાણાકીય ભૂલ માટે ઓછી જગ્યા રહે છે.
વધુમાં, Alphabet તેના AI પ્રોડક્ટ પાઇપલાઇન સંબંધિત નોંધપાત્ર અમલીકરણ જોખમનું સંચાલન કરી રહ્યું છે. કંપની તેના નવીનતમ ફ્લેગશિપ મોડેલ, Gemini 3.5 Pro ના લોન્ચમાં વિલંબનો સામનો કરી રહી છે. આ નિષ્ફળતાઓએ OpenAI અને Anthropic જેવી સ્પર્ધકો માટે એન્ટરપ્રાઇઝ-કેન્દ્રિત AI સોલ્યુશન્સમાં બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે એક તક ઊભી કરી છે. CEO સુંદર પિચાઈએ કોડિંગ એજન્ટ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં તકનીકી મુશ્કેલીઓને સ્વીકારી છે, જોકે તેમણે તેમની આગામી-પેઢીના Gemini 4 તાલીમ પહેલ પ્રત્યે કંપનીની લાંબા ગાળાની પ્રતિબદ્ધતાની પુનઃ પુષ્ટિ કરી છે.
TPU ચિપ્સમાંથી ભવિષ્યની આવક
પોતાના આવકના સ્ત્રોતોમાં વિવિધતા લાવવા અને તૃતીય-પક્ષ હાર્ડવેર પરની નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે, Alphabet તેના પોતાના વિશિષ્ટ કૃત્રિમ બુદ્ધિ હાર્ડવેર, જેને Tensor Processing Units (TPUs) તરીકે ઓળખવામાં આવે છે તેના પર વધુ ને વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે. જોકે આ ચિપ્સ Nvidia જેવી ઉત્પાદકોના હાઇ-એન્ડ GPUs સાથે સીધી સ્પર્ધા કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે, હાલ માટે તેની નાણાકીય અસર મર્યાદિત છે. Alphabet એ ડાયરેક્ટ TPU વેચાણમાંથી કેટલીક આવક ઓળખવાનું શરૂ કર્યું છે, પરંતુ તે અપેક્ષા રાખે છે કે આ વ્યવસાયિક કરારોનો મોટાભાગનો હિસ્સો આવતા વર્ષથી તેના નાણાકીય પરિણામોમાં નોંધપાત્ર રીતે ફાળો આપશે. રોકાણકારો આ માલિકીના હાર્ડવેર વેચાણ, ક્લાઉડ વૃદ્ધિ સાથે મળીને, કંપનીના ભારે મૂડી ખર્ચ ચક્રને કેવી રીતે સંતુલિત કરશે તેનું નજીકથી નિરીક્ષણ કરશે.