ભારતમાં કરિયાણાની "રેસ ટુ ધ બોટમ"! એટરનલ અને સ્વિગી સ્ટોક્સમાં ભીષણ ડિસ્કાઉન્ટ વોર વચ્ચે ભારે ઘટાડો - શું નફાકારકતા ખતમ?

ભારતમાં ઓનલાઈન કરિયાણા ડિલિવરી માર્કેટમાં ભીષણ સ્પર્ધા ચાલી રહી છે, જેના કારણે મુખ્ય ખેલાડીઓના શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે. Eternal Ltd. ના શેરો છેલ્લા અઠવાડિયે લગભગ 4% ઘટ્યા, જે ત્રણ મહિનાના નીચા સ્તરે પહોંચ્યા છે. Amazon.com Inc. અને Flipkart India Pvt. જેવી મોટી કંપનીઓ તરફથી વધતી હરીફાઈ આનું કારણ છે. Swiggy Ltd. ના શેરોમાં પણ સતત ચાર અઠવાડિયાથી ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ક્વિક-કોમર્સ કંપનીઓ દ્વારા આક્રમક ડિસ્કાઉન્ટ વ્યૂહરચનાઓ, જે માત્ર 10 મિનિટમાં ડિલિવરીનું વચન આપે છે, તેના કારણે આ દબાણ વધી રહ્યું છે. આ પ્રાઇસ વોર (ભાવ યુદ્ધ) એવી ચિંતા વધારી રહી છે કે આ ડિલિવરી કંપનીઓની નફાકારકતા (profitability) પર દબાણ રહેશે, ખાસ કરીને બીજા ત્રિમાસિક ગાળાના પરિણામો અપેક્ષા કરતાં ઓછા રહ્યા હોય અને કંપનીઓએ માર્જિન કરતાં વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનો સંકેત આપ્યો હોય. Swiggy ના $1 બિલિયનથી વધુના આયોજિત ફોલો-ઓન શેર વેચાણ અને Zepto Pvt. Ltd. ના આગામી ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફર (IPO) પહેલા આ સેન્ટિમેન્ટ રોકાણકારોના વિશ્વાસ પર ભારે પડી શકે છે, બંનેનો ઉદ્દેશ્ય માર્કેટ શેર સુરક્ષિત કરવાનો છે. MRG Capital ના પોર્ટફોલિયો મેનેજર Manu Rishi Guptha એ જણાવ્યું કે, "ક્વિક કોમર્સ માર્કેટ અનંતપણે વિસ્તરી રહ્યું નથી." "જ્યાં સુધી ખર્ચ કરવા માટે પૈસા (cash) છે, ત્યાં સુધી આ તળિયે પહોંચવાની ઝડપી દોડ હશે." તેમનું અનુમાન છે કે જ્યારે કંપનીઓ નફાકારકતા પ્રાપ્ત કરવા માટે શુલ્ક વધારવાનો પ્રયાસ કરશે ત્યારે વૃદ્ધિ નોંધપાત્ર રીતે ધીમી પડશે. આ વલણનો પુરાવો Swiggy's Instamart અને Zepto દ્વારા તાજેતરમાં કેટલાક શુલ્ક દૂર કરવા અને મફત ડિલિવરી માટે ન્યૂનતમ ઓર્ડર મૂલ્યો ઘટાડવા જેવી બાબતો છે. Jefferies એ અહેવાલ આપ્યો કે Amazon Now સૌથી વધુ ડિસ્કાઉન્ટ આપી રહ્યું છે, ત્યારબાદ DMart Ready, Swiggy’s Maxxsaver, અને Flipkart Minutes છે.

અસર આ સમાચાર ભારતીય શેરબજાર પર સીધી અસર કરે છે, કારણ કે ઝડપથી વિકસતા ઇ-કોમર્સ અને ક્વિક-કોમર્સ ક્ષેત્રોની કંપનીઓના મૂલ્યાંકન (valuations) પર દબાણ આવી રહ્યું છે. નફાકારકતા કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ વોર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું સ્થિર વળતરની શોધ કરતા રોકાણકારોને નિરાશ કરી શકે છે, જે ટેક-આધારિત વ્યવસાયો સંબંધિત વ્યાપક બજાર સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર લાવી શકે છે. Swiggy અને Zepto ના આગામી ભંડોળ એકત્ર કરવાના પ્રયાસો, જો આ વલણ ચાલુ રહે તો, ઇચ્છિત મૂલ્યાંકન મેળવવામાં પડકારોનો સામનો કરી શકે છે. રેટિંગ: 7/10

મુશ્કેલ શબ્દો: Quick-commerce: કરિયાણા જેવી નાની ઓર્ડરને ખૂબ જ ટૂંકા સમયગાળામાં, સામાન્ય રીતે 10-30 મિનિટમાં ડિલિવરી કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતું બિઝનેસ મોડેલ. Discounting: ગ્રાહકોને આકર્ષવા માટે સામાન્ય અથવા સૂચિ ભાવ કરતાં ઓછી કિંમતો ઘટાડવાની પ્રથા. Profitability: વ્યવસાયની નફો કમાવવાની ક્ષમતા, જે આવકને ખર્ચ સાથે સરખાવીને માપવામાં આવે છે. Margins: ઉત્પાદન અથવા સેવાની વેચાણ કિંમત અને તેના ઉત્પાદન ખર્ચ વચ્ચેનો તફાવત, જે નફાકારકતા દર્શાવે છે. Investor sentiment: કોઈપણ ચોક્કસ સિક્યોરિટી, બજાર અથવા એસેટ ક્લાસ પ્રત્યે રોકાણકારોનો સામાન્ય અભિગમ, જે ખરીદી અને વેચાણના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરે છે. Follow-on share sale: પહેલેથી જ જાહેર રીતે ટ્રેડ થતી કંપની દ્વારા વધારાના શેર જારી કરવા. Initial Public Offering (IPO): એક ખાનગી કંપનીની પ્રક્રિયા જેના દ્વારા તે મૂડીના બદલામાં જાહેર જનતાને તેના શેર ઓફર કરે છે.