એશિયાની ટેક રેલીમાં વેચાણ અને અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સુધારો

એશિયાનું વિકસતું ટેક્નોલોજી ક્ષેત્ર, જે યુએસ કરતા આગળ હતું, હવે ટૂંકા ગાળાના સુધારા (correction) ના સંકેતો આપી રહ્યું છે. ગત સપ્તાહે, વોલ સ્ટ્રીટ પર સમાન ઘટાડા પછી, એશિયન ટેક શેર્સમાં નોંધપાત્ર વેચાણ થયું. આ ઘટાડો પ્રદેશના બજાર માળખામાં રહેલી આંતરિક નબળાઈઓની યાદ અપાવે છે.

આ સુધારામાં યોગદાન આપતા મુખ્ય પરિબળોમાં રેલીની મર્યાદિત પહોળાઈ (narrow breadth) નો સમાવેશ થાય છે, જેનો અર્થ છે કે તે વ્યાપક બજાર ભાગીદારીને બદલે ફક્ત થોડા શેરો દ્વારા સંચાલિત હતી. રિટેલ ટ્રેડર્સ પર પણ ભારે નિર્ભરતા છે, જેમની પ્રવૃત્તિઓ બજારના ઉતાર-ચઢાવને વધારી શકે છે. આ ઉપરાંત, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા સંભવિત વ્યાજ દરમાં ઘટાડાના સમય અંગે વધતી અનિશ્ચિતતાએ રોકાણકારોને વધુ સાવચેત બનાવ્યા છે. ઊંચા મૂલ્યાંકનો (high valuations) પણ વેચાણનું કારણ ગણાવવામાં આવ્યા છે.

મુખ્ય એશિયન ટેક કંપનીઓ, ખાસ કરીને ચિપ સેક્ટરમાં, ભારે અસરગ્રસ્ત થઈ છે. Nvidia Corp. જેવી કંપનીઓ માટે મુખ્ય સપ્લાયર્સ, SK Hynix Inc. અને Advantest Corp. જેવી કંપનીઓએ નોંધપાત્ર નુકસાન જોયું. પ્રાદેશિક શેરબજાર સૂચકાંકોમાં કેન્દ્રીકરણના જોખમો (concentration risks), જ્યાં થોડી મોટી ટેક કંપનીઓ પ્રભુત્વ ધરાવે છે (દા.ત., તાઈવાનની તાઈવાન સેમિકન્ડક્ટર મેન્યુફેક્ચરિંગ કો. તાઈવાનના તાઈએક્સમાં, અને દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પીમાં Samsung Electronics Co. અને SK Hynix), આ ઉતાર-ચઢાવને વધારે છે.

મજબૂત થઈ રહેલો યુએસ ડોલર પણ એશિયન ચિપમેકર્સ પર દબાણ લાવી રહ્યો છે કારણ કે ભંડોળ ફરીથી યુએસ સંપત્તિઓમાં આકર્ષિત થઈ રહ્યું છે. જ્યારે કેટલાક બજાર સહભાગીઓ આ ઘટાડાને માત્ર નફાખોરી (profit-taking) માની રહ્યા છે, ત્યારે અન્ય લોકો વધુ સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવી રહ્યા છે અને આ ક્ષેત્રમાં પોતાનું એક્સપોઝર ઘટાડી રહ્યા છે. જોકે, એ નોંધનીય છે કે એશિયાના ચિપ સેક્ટરમાં મૂલ્યાંકન, જે ભવિષ્યની કમાણી (forward earnings) ના લગભગ 18 ગણા પર વેપાર કરી રહ્યું છે, તે ફિલાડેલ્ફિયા સેમિકન્ડક્ટર ઇન્ડેક્સના 28 ગણા ભવિષ્યની કમાણીની તુલનામાં હજુ પણ તુલનાત્મક રીતે આકર્ષક છે.

અસર આ સમાચાર એશિયન ટેકનોલોજી અને સેમિકન્ડક્ટર શેરો માટે ઉચ્ચ અસ્થિરતા (volatility) નો સમય સૂચવે છે. તે બજારની વ્યાપક ભાવનામાં ફેરફાર લાવી શકે છે, રોકાણની વ્યૂહરચનાઓને અસર કરી શકે છે અને જો આંતરિક સમસ્યાઓનું નિરાકરણ ન આવે તો સંભવતઃ વધુ ઘટાડો થઈ શકે છે. ચોક્કસ ટેક જાયન્ટ્સ અને રિટેલ રોકાણકારો પર નિર્ભરતા આ ક્ષેત્રને તીવ્ર હલનચલન માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે.