Whalesbook
નવા કરારો અને મજબૂત Q3 પરિણામો
Zaggle Prepaid Ocean Services લિમિટેડે તાજેતરમાં Chennai Super Kings Cricket Limited અને Saurashtra Cement Limited જેવી પ્રતિષ્ઠિત કંપનીઓ સાથે નવા કોર્પોરેટ એક્સપેન્સ સોલ્યુશન (Corporate Expense Solution) કરાર કરીને પોતાની બજાર પહોંચ વધુ મજબૂત બનાવી છે. ખાસ કરીને Saurashtra Cement સાથે થયેલો મલ્ટી-યર (Multi-year) કરાર કંપની માટે સ્થિર અને રિકરિંગ રેવન્યુ (Recurring Revenue) નો સ્રોત બની રહેશે.
કંપનીના 31 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) ના નાણાકીય પરિણામો પણ ખૂબ જ પ્રભાવશાળી રહ્યા. વાર્ષિક ધોરણે, નેટ પ્રોફિટમાં 84.3% નો જંગી વધારો જોવા મળ્યો અને તે ₹36.3 કરોડ પર પહોંચ્યો. ઓપરેશન્સમાંથી કુલ રેવન્યુમાં પણ 56% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો અને તે ₹525.5 કરોડ સુધી પહોંચી. કંપનીની કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ Q3 FY26 માં ₹5,255.49 મિલિયન રહી.
શેરના ભાવમાં 7% થી વધુનો ઉછાળો અને રોકાણકારોનો ઉત્સાહ
આ સકારાત્મક સમાચારોને પગલે, Zaggle ના શેરમાં રોકાણકારોનો ઉત્સાહ જોવા મળ્યો. શેર 26 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ 7.05% ની તેજી સાથે ₹232.95 ના સ્તર પર બંધ થયો. તે દિવસે BSE પર આશરે 32 લાખ શેરનો વેપાર થયો હતો, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારોનો રસ વધ્યો છે. આ તેજી ત્યારે આવી જ્યારે Sensex માં નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે Zaggle માં રોકાણકારોના વિશેષ રસને દર્શાવે છે.
વધતા ખર્ચ અને નફાકારકતા પર દબાણ: એક ઊંડાણપૂર્વકનું વિશ્લેષણ
જોકે, મજબૂત ટોપ-લાઈન ગ્રોથ (Top-line Growth) સાથે કુલ ખર્ચમાં પણ નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. ખાસ કરીને, પોઈન્ટ રિડેમ્પશન (Point Redemption) અને ગિફ્ટ કાર્ડ ખર્ચ ₹282.6 કરોડ (પાછલા વર્ષે ₹185.8 કરોડ) પર પહોંચ્યા, જે 52% નો વાર્ષિક વધારો દર્શાવે છે. આ ઉપરાંત, ઇન્સેન્ટિવ્સ અને કેશ-બેક ખર્ચ ₹141.7 કરોડ (પાછલા વર્ષે ₹82.9 કરોડ) પર પહોંચ્યા, જે 70% નો વધારો છે. આ આંકડા સૂચવે છે કે ગ્રાહક સંપર્ક અને ટ્રાન્ઝેક્શન પ્રોસેસિંગ સંબંધિત સીધા ખર્ચમાં મોટો ઉછાળો આવ્યો છે, જે નફાકારકતા પર દબાણ લાવી શકે છે. Zaggle નો પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 24.6 છે, જે ભવિષ્યના ગ્રોથને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
વિશ્લેષકોનો 'સ્ટ્રોંગ બાય' રેટિંગ અને ભવિષ્યની યોજનાઓ
તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, બ્રોકરેજ ફર્મ્સ Zaggle Prepaid Ocean Services પર 'સ્ટ્રોંગ બાય' (Strong Buy) રેટિંગ ધરાવે છે અને તેમનો સરેરાશ 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ INR 535.00 છે, જે વર્તમાન સ્તરથી મોટી સંભાવના દર્શાવે છે. કંપનીના મેનેજમેન્ટ દ્વારા આગામી પાંચથી સાત વર્ષમાં $1 બિલિયનની રેવન્યુ અને **14%-15%**ના એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિન (Adjusted EBITDA Margin) નું લક્ષ્ય રાખવામાં આવ્યું છે. FY26 માં 40%-45% ઓર્ગેનિક રેવન્યુ ગ્રોથ અને FY26 સુધીમાં ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો બ્રેકઇવન (Operating Cash Flow Breakeven) તથા FY27 માં કેશ ફ્લો પોઝિટિવ (Cash Flow Positive) બનવાની અપેક્ષા છે. કંપની AI (Artificial Intelligence) નો ઉપયોગ કરીને પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટને ઝડપી બનાવવા અને કાર્યક્ષમતા વધારવા પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. જોકે, છેલ્લા એક વર્ષમાં શેર લગભગ 35.28% ઘટ્યો છે અને હાલમાં મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ (Moving Average) ની નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે ટેકનિકલ નબળાઈ સૂચવે છે. કંપની ડિવિડન્ડ (Dividend) ચૂકવતી નથી અને તેની પ્રોફિટેબિલિટી માર્જિન 'મધ્યમ' (Moderate) રહે છે.