Whalesbook
Q3 પ્રદર્શન અપેક્ષાઓ મુજબ આવક
વિપ્રો લિમિટેડે નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ત્રીજી ત્રિમાસિકના પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં IT સર્વિસિસ રેવન્યુ USD2.6 બિલિયન સુધી પહોંચ્યો છે. આ સતત ચલણ (constant currency) માં ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક 1.4% નો વધારો દર્શાવે છે, જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ સાથે સુસંગત છે. કંપનીનું એડજસ્ટેડ અર્નિંગ્સ બિફોર ઇન્ટરેસ્ટ એન્ડ ટેક્સીસ (EBIT) માર્જિન 16.5% રહ્યું, જે અંદાજિત 16.4% કરતાં સહેજ વધારે છે. એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક 3.6% વધીને INR34 બિલિયન થયો, જે INR33 બિલિયનની આગાહી કરતાં વધુ છે. જોકે, આ આંકડામાં લેબર કોડ એડજસ્ટમેન્ટ્સ (labor code adjustments) થી થયેલ INR3,028 મિલિયનનો એક-વખતનો પ્રભાવ બાકાત છે.
ઓર્ડર ઇન્ટેકની નબળાઈ ચિંતા વધારે છે
રેવન્યુ પ્રદર્શન છતાં, વિપ્રોના આ ત્રિમાસિકના ઓર્ડર ઇન્ટેકમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક 30% ઘટીને USD3.3 બિલિયન થયો છે. મોટા ડીલનું કુલ કરાર મૂલ્ય (TCV) USD0.9 બિલિયન નોંધાયું છે, જે વર્ષ-દર-વર્ષ 6.2% ઓછું છે. નવા વ્યવસાયના અધિગ્રહણમાં આ ઘટાડો ભવિષ્યની આવક પ્રવાહ માટે સંભવિત અવરોધો સૂચવી શકે છે.
આઉટલૂક અને રેટિંગ જાળવી
આગળ જોતાં, મોતીલાલ ઓસવાલે વિપ્રો શેર્સ પર ₹275 ના ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે 'ન્યુટ્રલ' (Neutral) રેટિંગ ફરીથી પુષ્ટિ આપી છે. આ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ FY28 ના અંદાજિત પ્રતિ શેર કમાણી (earnings per share) પર 20 ગણા મૂલ્યાંકનનો સંકેત આપે છે. બ્રોકરેજ ફર્મે જણાવ્યું છે કે, ઓપરેશનલ એક્ઝિક્યુશનમાં (operational execution) સતત સુધારો અને હાલના ડીલ TCV નું રેવન્યુમાં સતત રૂપાંતરણ સ્ટોક પર વધુ સકારાત્મક આઉટલૂક માટે નિર્ણાયક પરિબળો બનશે.