Whalesbook
પ્રભુદાસ લિલધરે વિપ્રો (Wipro) ના શેર પર 'હોલ્ડ' (Hold) રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને ₹260 નું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (price target) નક્કી કર્યું છે. કંપનીની ત્રીજી ત્રિમાસિક (Q3) આવક વૃદ્ધિ (+1.4% ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક સ્થિર ચલણમાં) બ્રોકરેજની અપેક્ષાઓ મુજબ રહી હતી, જેમાં ફીનિક્સ ડીલનો રેમ્પ-અપ અને હાર્મન (Harman) નું એકીકરણ મુખ્ય કારણ હતું.
જોકે, ચોથી ત્રિમાસિક (Q4) માં ઓર્ગેનિક (organic) વૃદ્ધિની સ્થિરતા અંગે બ્રોકરેજે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. એક મોટા સોદા (NN component) ના અમલીકરણમાં વિલંબને કારણે, પ્રભુદાસ લિલધર Q4 માટે -1.5% થી +0.5% (સ્થિર ચલણમાં) ઓર્ગેનિક વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવી રહ્યું છે. આ અંદાજને પહોંચી વળવા માટે, અકાર્બનિક (inorganic) યોગદાન દ્વારા લગભગ +1.5% ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ પ્રદાન કરવી પડશે.
FY26 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં મેળવેલા મોટા સોદાઓમાં વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) 77% નો વધારો થયો છે, જ્યારે બુકિંગ 25% YoY વધ્યું છે. તેમ છતાં, આ કરારોનું વાસ્તવિક અમલીકરણ એક મોટો પડકાર છે. નફાકારકતા (profitability) ના સંદર્ભમાં, હાર્મનનું સંપૂર્ણ એકીકરણ FY27 માં સર્વિસ માર્જિન (Service margins) પર નકારાત્મક અસર કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ એકીકરણના ફાયદા રોકાણકારોને FY28 સુધી રાહ જોવી પડશે.
પ્રભુદાસ લિલધર FY26, FY27 અને FY28 માટે અનુક્રમે -1.3%, +3.8%, અને +4.4% (સ્થિર ચલણમાં) આવક વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવે છે. FY26 માટે એડજસ્ટેડ IT સર્વિસ માર્જિન 17.4% રહેવાની ધારણા છે, જે FY27 માં ઘટીને 17.1% થશે અને FY28 માં વધીને 17.5% થશે. FY28 ના અંદાજિત પ્રતિ શેર આવક (EPS) પર 17x મલ્ટીપલ લગાવીને ₹260 નું લક્ષ્ય નિર્ધારિત કર્યું છે. આ પરિબળોના આધારે, બ્રોકરેજે શેર પર તેની 'હોલ્ડ' રેટિંગ જાળવી રાખી છે.