Whalesbook
Wipro ના મિશ્ર પરિણામો: શેર બાયબેક સાથે વૃદ્ધિની ચિંતા
Wipro એ તેના શેરધારકોને ખુશ કરવા માટે અત્યાર સુધીનો સૌથી મોટો શેર બાયબેક પ્રોગ્રામ શરૂ કર્યો છે. આ બાયબેક ₹15,000 કરોડનો હશે અને શેર દીઠ ₹250ના ભાવે 19% પ્રીમિયમ પર ઓફર કરાશે. આ પ્રોગ્રામ Q1 FY27 માં પૂર્ણ થવાની ધારણા છે, જેના દ્વારા કંપની તેની પેઇડ-અપ કેપિટલના 5.7% સુધીના શેર પાછા ખેંચશે. Q4 FY26 માં Wipro નો નેટ પ્રોફિટ ₹3,502 કરોડ રહ્યો, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં નજીવો ઘટ્યો છે.
આવક વૃદ્ધિ પર પ્રશ્નાર્થ, પીઅર્સથી પાછળ
આ પોઝિટિવ બાયબેક ન્યૂઝ વચ્ચે, Wipro ની IT સર્વિસિસ માટે Q1 FY27 ની રેવન્યુ ગાઇડન્સ ચિંતાજનક છે. કંપનીએ -2% થી 0% સુધીના ઘટાડાની આગાહી કરી છે, જે IT સેક્ટરમાં માંગની નબળાઈ (demand weakness) અને ધીમી ગતિએ ચાલી રહેલા ડીલ સાઇકલ્સ (deal cycles) દર્શાવે છે. Wipro ની ઓપરેટિંગ માર્જિન લગભગ 17.3% રહી છે, જે TCS અને HCL Technologies જેવા તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ કરતાં ઓછી છે. TCS એ Q4 FY26 માં 25.3% ઓપરેટિંગ માર્જિન નોંધાવી હતી, જ્યારે HCL Technologies ની રેવન્યુમાં વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 6.13% નો વધારો થવાની ધારણા છે. Wipro નું માર્કેટ કેપ લગભગ $23.5 બિલિયન છે, જે તેના સેક્ટરના પીઅર્સ (peers) કરતાં વૃદ્ધિમાં પાછળ રહી રહ્યું છે.
જોખમો અને એનાલિસ્ટ્સના મત
બાયબેકની જાહેરાત છતાં, Wipro માટે જોખમો યથાવત છે. ખાસ કરીને અમેરિકા 2 (Americas 2) ક્ષેત્રમાં ગ્રાહકો સાથેની સમસ્યાઓને કારણે Q4 માં રેવન્યુમાં 2.6% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. મોટા ડીલ્સ શરૂ થવામાં વિલંબ અને એકાઉન્ટ-વિશિષ્ટ સમસ્યાઓ (account-specific problems) મુખ્ય અવરોધ બની રહી છે. વેતન વધારો, Harmn DTS જેવી એક્વિઝિશનના ખર્ચ અને સબકોન્ટ્રાક્ટિંગના વધતા ખર્ચને કારણે માર્જિન પર દબાણ છે. એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) પણ આ શેરને લઈને સાવચેત છે, અને મોટાભાગના 'Hold' અથવા 'Sell' રેટિંગ આપી રહ્યા છે, જે નજીકના ગાળામાં શેરના ભાવમાં ખાસ ઉછાળાની અપેક્ષા દર્શાવતા નથી.
FY26 પ્રદર્શન અને ભવિષ્યનો માર્ગ
Wipro નું નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) નું કુલ રેવન્યુ ₹926.2 બિલિયન રહ્યું, જેમાં 4% નો વધારો જોવા મળ્યો હતો. જોકે, IT સર્વિસિસ રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 0.3% ઘટી હતી. આવક વૃદ્ધિમાં સુધારો લાવવા માટે કંપની AI સ્ટ્રેટેજી (AI Strategies) માં રોકાણ કરી રહી છે, પરંતુ ટૂંકા ગાળામાં નાણાકીય પ્રદર્શન સુધારવા માટે ગ્રાહક સમસ્યાઓનું નિરાકરણ અને ડીલ એક્ઝેક્યુશન (deal execution) માં સુધારો કરવો જરૂરી છે. એનાલિસ્ટ્સના પ્રાઈસ ટાર્ગેટ્સ (price targets) ₹203 થી ₹246 ની વચ્ચે છે, જે શેરના ભાવમાં મર્યાદિત સંભાવના દર્શાવે છે.