Whalesbook
Q1 માં Uber ની નાણાકીય કામગીરી
Uber Technologies ના શેર 8% થી વધુ વધીને $78 ની ઉપર પહોંચી ગયા છે. આ તેજી કંપનીના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ જોવા મળી છે, જેમાં ગ્રોસ બુકિંગ્સ અને પ્રોફિટેબિલિટી વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ રહી છે. કંપનીએ બીજા ક્વાર્ટર માટે પણ મજબૂત ગાઇડન્સ આપ્યું છે, જે રોકાણકારોના વિશ્વાસને વધારે છે.
કંપનીએ $53.72 બિલિયન નું ગ્રોસ બુકિંગ દર્શાવ્યું છે, જે વિશ્લેષકોના $52.9 બિલિયન ના અનુમાન કરતાં વધારે છે. આ વાર્ષિક ધોરણે 25% નો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. ભલે રિપોર્ટ થયેલ આવક $13.20 બિલિયન હતી, જે $13.33 બિલિયન ના અનુમાન કરતાં સહેજ ઓછી હતી, પરંતુ $0.72 નો એડજસ્ટેડ EPS (Earnings Per Share) $0.71 ની અપેક્ષા કરતાં વધુ હતો. સૌથી મહત્વપૂર્ણ, એડજસ્ટેડ EBITDA વાર્ષિક ધોરણે 33% વધીને $2.48 બિલિયન થયો છે, જે વિશ્લેષકોની આગાહી કરતાં પણ વધુ છે. આ સફળતા હવામાન સંબંધિત વિક્ષેપો અને વૈશ્વિક તણાવ છતાં મળી છે.
કંપનીના ચીફ ફાઇનાન્સિયલ ઓફિસરે જણાવ્યું હતું કે કમાણી આવકની તુલનામાં બમણા કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહી છે, જે અસરકારક ખર્ચ નિયંત્રણ દર્શાવે છે. આ બજાર પ્રતિક્રિયા છેલ્લા છ ક્વાર્ટરના પરિણામોથી અલગ છે, જ્યાં Uber ના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
સેગમેન્ટ પ્રદર્શન અને શેરહોલ્ડર વળતર
કંપનીના પ્રભાવશાળી પરિણામો તેના વિવિધ સેગમેન્ટ્સમાં મજબૂત પ્રદર્શન દ્વારા સમર્થિત હતા. ડિલિવરી બિઝનેસ સૌથી ઝડપથી વિકસતું ક્ષેત્ર સાબિત થયું, જેમાં ગ્રોસ બુકિંગ્સ 28% વધીને $25.99 બિલિયન અને આવક 34.2% વધીને $5.07 બિલિયન થઈ, જે બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન છે. કોર મોબિલિટી સેગમેન્ટમાં પણ સ્થિતિસ્થાપકતા જોવા મળી, જેમાં ગ્રોસ બુકિંગ્સ 25% વધીને $26.39 બિલિયન થયા. નોંધપાત્ર રીતે, Uber Freight લગભગ બે વર્ષમાં પ્રથમ વખત વૃદ્ધિમાં પાછું ફર્યું, જેમાં બુકિંગ્સ 6% વધ્યા. કંપનીએ ક્વાર્ટરમાં બાયબેક દ્વારા શેરહોલ્ડરોને $3 બિલિયન નું રેકોર્ડ વળતર પણ આપ્યું.
મૂલ્યાંકન અને વિશ્લેષકનો મત
પોતાના સ્પર્ધકોની તુલનામાં, Uber નું મૂલ્યાંકન આકર્ષક લાગે છે. તેનો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો લગભગ 15.1 થી 16.55 ની આસપાસ છે, જે ટેકનોલોજી ક્ષેત્રના સરેરાશ 73.05 અને DoorDash ના P/E 68.56 થી 100+ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. Lyft નો P/E રેશિયો 2.15 થી 74.5 ની વચ્ચે છે, જે અન્ડરવેલ્યુડ સ્ટેટસ અથવા સતત નફાકારકતાના પડકારો સૂચવે છે. Uber નો વર્તમાન P/E તેના પોતાના ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં પણ ઘણો ઓછો છે.
વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે આશાવાદી છે, જેમનો 'Buy' નો સર્વસંમત રેટિંગ અને સરેરાશ પ્રાઇસ ટાર્ગેટ લગભગ ₹106.71 છે, જે તાજેતરના ટ્રેડિંગ સ્તરો કરતાં 40% થી વધુ અપસાઇડ સૂચવે છે. રાઇડ-શેરિંગ માર્કેટ પોતે જ મજબૂત વૃદ્ધિ માટે અંદાજિત છે, જેમાં 2026 થી 2035 દરમિયાન વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર 6.5% અને 18.06% વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે.
મુખ્ય ભવિષ્યના રોકાણોથી જોખમો
જ્યારે Uber ની વર્તમાન નાણાકીય કામગીરી મજબૂત છે, ત્યારે તેની મહત્વાકાંક્ષી લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના, ખાસ કરીને ઓટોનોમસ વ્હીકલ્સ (AVs) અને પ્રીમિયમ ટ્રાવેલમાં તેના નોંધપાત્ર રોકાણો, નોંધપાત્ર જોખમો રજૂ કરે છે. ઓટોનોમસ વ્હીકલ માર્કેટ $3 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. Uber તેના AV પ્રયાસોને સક્રિય રીતે વિસ્તૃત કરી રહ્યું છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય વર્ષના અંત સુધીમાં 15 શહેરો માં કામગીરી શરૂ કરવાનો અને 2028 સુધીમાં હજારો રોબોટેક્સી તૈનાત કરવાનો છે. આ સાહસો પરિવર્તનકારી બની શકે છે પરંતુ તેના માટે નોંધપાત્ર ખર્ચ અને અમલીકરણ તથા નિયમનકારી પડકારોનો સામનો કરવો પડશે.
કંપની પ્રીમિયમ ટ્રાવેલ ઓફરિંગ્સ અને હોટેલ બુકિંગ્સને પણ સંકલિત કરી રહી છે, જેથી ઉચ્ચ-ખર્ચ કરતા ગ્રાહકોને આકર્ષી શકાય. Waymo જેવી કંપનીઓ સાથેની સ્પર્ધા, જે તેના AV ફ્લીટને ઝડપથી વિસ્તૃત કરી રહી છે, તેના માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે. AVs વિકસાવવા અને વૈશ્વિક સ્તરે તૈનાત કરવા માટે જરૂરી મોટા રોકાણના કારણે ઊંચા ખર્ચ ચાલુ રહી શકે છે. Uber ના CFO એ AV કામગીરીમાંથી વીમા ખર્ચમાં સેંકડો મિલિયન ડોલરની બચતનો અંદાજ વ્યક્ત કર્યો છે, પરંતુ આ સફળ સ્કેલિંગ પર આધારિત એક અંદાજ છે. આ અદ્યતન પ્રોજેક્ટ્સમાંથી લાંબા ગાળાના નફા સુધીનો માર્ગ જટિલ અને ખર્ચાળ છે, જે વર્તમાન મજબૂત બુકિંગ વૃદ્ધિને ઢાંકી શકે છે.
આઉટલૂક અને મુખ્ય વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાઓ
Uber એ બીજા ક્વાર્ટર માટે મજબૂત માર્ગદર્શન આપ્યું છે, જેમાં $56.25 બિલિયન થી $57.75 બિલિયન નું ગ્રોસ બુકિંગ અપેક્ષિત છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 22% સુધીની વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. એડજસ્ટેડ EPS ₹0.78 થી ₹0.82 ની વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે. કંપનીની વ્યૂહરચના Uber One જેવી સેવાઓ દ્વારા યુઝર એન્ગેજમેન્ટ વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેના હવે 50 મિલિયન થી વધુ સભ્યો છે અને તે મોબિલિટી અને ડિલિવરીના ગ્રોસ બુકિંગનો અડધો હિસ્સો ધરાવે છે.
હોટેલ બુકિંગ અને AI-સંચાલિત સુવિધાઓમાં વિસ્તરણ પ્લેટફોર્મની ઉપયોગીતા અને લોયલ્ટી વધારવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે. મેનેજમેન્ટે મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં રોકાણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, AVs અને AI ને કાર્યક્ષમ રીતે વિકસાવતી વખતે સ્થિર, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ પ્રત્યે પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે. યુએસ મોબિલિટીમાં અપેક્ષિત વીમા ખર્ચ બચત પણ નજીકના ગાળાના નફાને વેગ આપવાની અપેક્ષા છે.