Whalesbook
AI Chip Boom થી Intel માં જોરદાર તેજી
AI Chip Boom ની અસર Intel પર જોવા મળી રહી છે. શુક્રવારે, એપ્રિલ 2026 માં, કંપનીના શાનદાર પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1) પરિણામો બાદ તેના શેરમાં પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગમાં 22% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો. કંપનીએ Q1 માં $13.6 બિલિયન ની આવક નોંધાવી, જે વોલ સ્ટ્રીટની $12.4 બિલિયન ની અપેક્ષા કરતાં વધુ હતી અને વાર્ષિક ધોરણે 7% નો વધારો દર્શાવે છે. શેર દીઠ આવક (EPS) $0.29 રહી, જે અપેક્ષિત $0.01 ની ખોટ કરતાં ઘણી સારી છે. Intel એ બીજા ક્વાર્ટર (Q2) માટે $13.8 બિલિયન થી $14.8 બિલિયન સુધીની આવકનો અંદાજ આપ્યો છે, જે માંગમાં સતત વૃદ્ધિ સૂચવે છે.
આ તેજી માત્ર તાજેતરની નથી. એપ્રિલ 2026 માં અત્યાર સુધીમાં શેર લગભગ 50% વધ્યો છે અને છેલ્લા એક વર્ષમાં 224% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. 16 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ શેર $68.50 ના સર્વોચ્ચ બંધ ભાવે પહોંચ્યો હતો.
સરકારનું Intel રોકાણ નફાકારક બન્યું
યુ.એસ. સરકારનો Intel માંનો હિસ્સો હવે ખૂબ જ નફાકારક સાબિત થઈ રહ્યો છે. આ રોકાણ ઓગસ્ટ 2025 માં શરૂ થયું હતું, જ્યારે CHIPS Act ગ્રાન્ટ્સ અને સિક્યોર એન્ક્લેવ ફંડિંગમાંથી $8.9 બિલિયન ને Intel ના શેર (Share) માં રૂપાંતરિત કરવામાં આવ્યા હતા. તે સમયે 433.3 મિલિયન શેર $20.47 પ્રતિ શેરના ભાવે ખરીદાયા હતા. સરકારનો પ્રારંભિક 9.9% નો હિસ્સો હવે અંદાજે $35.4 બિલિયન ની કિંમત ધરાવે છે, જે લગભગ $26.5 બિલિયન નો અનરિયલાઈઝ્ડ ગેઈન છે. આ રોકાણ ટેક્સપેયર્સને તે સમયના બજાર ભાવ કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ પર મળ્યું હતું.
વધુમાં, સરકાર પાસે $20 પ્રતિ શેરના ભાવે વધુ 5% હિસ્સો ખરીદવા માટે વોરન્ટ્સ (Warrants) પણ છે, જે વર્તમાન ટ્રેડિંગ ભાવને જોતાં અત્યંત નફાકારક બની ગયા છે.
વેલ્યુએશન અને સેક્ટર લેન્ડસ્કેપ
સેમિકન્ડક્ટર (Semiconductor) ક્ષેત્રમાં AI ની તીવ્ર માંગ વચ્ચે Intel ના પરિણામો આવ્યા છે. જોકે, Intel ની વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ (Valuation Metrics) તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓની સરખામણીમાં જટિલ છે. એપ્રિલ 2026 સુધીમાં, Intel નો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ (TTM) P/E રેશિયો -815.87 છે, જે દર્શાવે છે કે તે TTM ધોરણે નફાકારક નથી, જ્યારે તેનો ફોરવર્ડ P/E લગભગ 90.91 છે.
તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ AMD નો TTM P/E લગભગ 115.22 અને NVIDIA નો લગભગ 40.74 છે, જે ઊંચા પણ હકારાત્મક P/E રેશિયો દર્શાવે છે. સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની ધારણા છે, જેમાં 2026 માટે આવકમાં 62.7% નો વધારો થવાની આગાહી છે, જે AI ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મેમરી પ્રોડક્ટ્સની માંગ દ્વારા સંચાલિત છે. આ ક્ષેત્રીય વૃદ્ધિએ સ્પષ્ટપણે Intel ના શેરમાં વધારો કર્યો છે. જોકે, ઐતિહાસિક ડેટા સૂચવે છે કે છેલ્લા 12 રિપોર્ટ્સમાં earnings announcement પછી Intel નો શેર સરેરાશ 4.5% ઘટ્યો છે.
નફાકારકતાની ચિંતાઓ અને એનાલિસ્ટના મંતવ્યો
શેરમાં ઉછાળો અને સરકારના મોટા પેપર ગેઇન (Paper Gain) છતાં, Intel ની નાણાકીય સ્થિતિ અને બજાર સ્થિતિ અંગે સાવધાની રાખવી જરૂરી છે. નકારાત્મક TTM P/E રેશિયો સતત નફાકારકતાના મુદ્દાઓને પ્રકાશિત કરે છે, જે AMD અને NVIDIA જેવા પ્રતિસ્પર્ધીઓની ઊંચી વેલ્યુએશનથી તદ્દન વિપરીત છે. Intel ના ડેટા સેન્ટર અને AI સેગમેન્ટમાં 22% વધીને $5.1 બિલિયન થયા છે, જ્યારે ક્લાયન્ટ કમ્પ્યુટિંગ ગ્રુપમાં 1% નો વધારો જોવા મળ્યો છે.
લાંબા ગાળાની માર્જિન સસ્ટેઈનેબિલિટી (Margin Sustainability) અને આવક વૃદ્ધિને નફામાં રૂપાંતરિત કરવા અંગે પ્રશ્નો યથાવત છે. એનાલિસ્ટ (Analyst) સેન્ટિમેન્ટ મિશ્ર છે, જેમાં 'Hold' કન્સensus રેટિંગ અને સરેરાશ $49.68 ની પ્રાઈસ ટાર્ગેટ (Price Target) છે, જે તાજેતરના સ્તરોથી સંભવિત ઘટાડો સૂચવે છે.
સરકારનો હિસ્સો, જે ગ્રાન્ટ્સ અને પ્રોગ્રામ ફંડ્સ દ્વારા મેળવાયો છે, તે નિષ્ક્રિય છે અને તેમાં કોઈ ગવર્નન્સ રાઇટ્સ (Governance Rights) નથી. તેમ છતાં, તેનો જંગી નફો અનન્ય પરિસ્થિતિ ઊભી કરે છે અને યુ.એસ. ટ્રેઝરી (U.S. Treasury) માટે ભવિષ્યમાં વિચારણાના મુદ્દા બની શકે છે. Intel ની ફાઉન્ડ્રી (Foundry) યોજનાઓ, ખાસ કરીને તેના 18A નોડ, માટે નોંધપાત્ર મૂડીની જરૂર છે, જે TSMC જેવા પ્લેયર્સની સરખામણીમાં એક્ઝેક્યુશન રિસ્ક (Execution Risk) ઊભું કરે છે.
આઉટલૂક: AI માંગ અને ફાઉન્ડ્રી યોજનાઓ
Intel ના Q2 ગાઇડન્સ (Guidance) સતત આવક વૃદ્ધિ સૂચવે છે. CEO Lip-Bu Tan દ્વારા વર્ણવવામાં આવેલી CPU માટેની 'હ્યુજ ડિમાન્ડ' (Huge Demand), ખાસ કરીને AI inference અને agentic workloads માટે, આ વૃદ્ધિને વેગ આપશે. કંપનીનો તેના ફાઉન્ડ્રી બિઝનેસ (Foundry Business) અને એડવાન્સ્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ નોડ્સ, જેમ કે 18A પ્રોસેસ (જે સંભવિતપણે Tesla ના Terafab પ્રોજેક્ટ માટે હોઈ શકે છે), માં આક્રમક રોકાણ, ચિપ મેન્યુફેક્ચરિંગના ઉચ્ચતમ સ્તરે સ્પર્ધા કરવાની લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના દર્શાવે છે.
આ વ્યૂહરચના, વર્તમાન AI માંગ સાથે મળીને, સકારાત્મક આઉટલૂક (Outlook) પ્રદાન કરે છે, જોકે નફાકારકતા અને સ્પર્ધા અંગેની ચિંતાઓ યથાવત છે. તેની ફાઉન્ડ્રી વ્યૂહરચના સફળતાપૂર્વક પાર પાડવી એ તેની વેલ્યુએશન જાળવી રાખવા અને રોકાણકારોની અપેક્ષાઓ પૂરી કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.