Whalesbook
Tech Mahindra એક મજબૂત પુનરાગમન (turnaround) દર્શાવી રહ્યું છે, જે FY26 ની ડિસેમ્બર ત્રિમાસિકમાં સર્વતોમુખી મજબૂત પ્રદર્શન દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે. આ સકારાત્મક ગતિ, ડિસેમ્બર 2023 માં મોહિત જોશી નવા CEO તરીકે નિયુક્ત થયા પછી આવી છે. કંપનીનું મેનેજમેન્ટ FY2027 માં તેના મોટા સાથીદારો કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જે નવી મહત્વાકાંક્ષા દર્શાવે છે.
આ આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ અનેક વ્યૂહાત્મક પહેલો (strategic initiatives) પર આધારિત છે. મેનેજમેન્ટે ડીલ જીતવાની ગતિ (deal-win momentum) માં સુધારો નોંધાવ્યો છે, જે ભવિષ્યના વ્યવસાય માટે એક વિસ્તૃત પાઇપલાઇન સૂચવે છે. આ ઉપરાંત, કોમ્યુનિકેશન વર્ટિકલમાં માર્કેટ શેર વધવાથી FY26 ની સરખામણીમાં આવકમાં વૃદ્ધિ (revenue acceleration) થવાની અપેક્ષા છે. કંપની USD 20 મિલિયન આવક રન-રેટ ઉત્પન્ન કરતા એકાઉન્ટ્સમાં પણ ઝડપી વૃદ્ધિ જોઈ રહી છે, જે સુધારેલ ક્રોસ-સેલ અને અપ-સેલ તકો (opportunities) દ્વારા સંચાલિત છે.
Tech Mahindra એ FY27 ના અંત સુધીમાં 15% EBIT માર્જિન પ્રાપ્ત કરવાનું પોતાનું લક્ષ્ય પુનરાવર્તિત કર્યું છે. આ મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય મુખ્યત્વે ગ્રોસ માર્જિન (gross margins) માં સુધારા દ્વારા પ્રાપ્ત થવાની અપેક્ષા છે, જે વધુ સારા ખર્ચ વ્યવસ્થાપન અને કાર્યક્ષમતા (operational efficiency) દર્શાવે છે. વિકાસના વધતા માર્ગ (growth trajectory) ના પ્રતિભાવમાં, ICICI Securities એ FY27 માટે તેના પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) ના અંદાજમાં 4% અને FY28 માટે 2% નો વધારો કર્યો છે.
ICICI Securities Tech Mahindra નું મૂલ્યાંકન તેના ડિસેમ્બર 2027 ના અંદાજિત EPS (INR 84) પર 19x પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) મલ્ટિપલનો ઉપયોગ કરીને કરવાનું ચાલુ રાખે છે, જેનાથી ₹1,600 નો લક્ષ્ય ભાવ પ્રાપ્ત થાય છે. સકારાત્મક વિકાસ અને સુધારેલા અંદાજો હોવા છતાં, બ્રોકરેજે 'Hold' ભલામણ જાળવી રાખી છે. આ સ્થિતિ એ દૃષ્ટિકોણને પ્રતિબિંબિત કરે છે કે સ્ટોક પહેલેથી જ નોંધપાત્ર રી-રેટિંગ (re-rating) માંથી પસાર થયો છે, અને બજાર સંભવતઃ કમાણીમાં અપેક્ષિત પુનરાગમન (turnaround) ને ધ્યાનમાં લઈ ચૂક્યું છે.