Whalesbook
બજાર રેકોર્ડ ઉંચાઈએ, પણ અંદરખાને ચિંતાઓ?
Wall Street એ અઠવાડિયાના અંતે મુખ્ય ઇન્ડેક્સ નવા ક્લોઝિંગ હાઈ પર પહોંચ્યા, જે મુખ્યત્વે અપેક્ષા કરતા વધુ મજબૂત પ્રથમ-ક્વાર્ટર (Q1) અર્નિંગ સીઝનને કારણે હતું. S&P 500 અને Nasdaq Composite બંનેએ શુક્રવાર, મે 1, 2026 ના રોજ નવા રેકોર્ડ બનાવ્યા, જે 2024 ના અંત પછીની તેમની સૌથી લાંબી સાપ્તાહિક જીતની સ્ટ્રીક હતી. S&P 500 0.29% વધીને 7,230.12 પર અને Nasdaq Composite 0.89% વધીને 25,114.44 પર બંધ રહ્યો, જે ટેકનોલોજી સેક્ટરના મજબૂત પ્રદર્શનને દર્શાવે છે. આ રેલીએ એપ્રિલ મહિનાને S&P 500 માટે 1950 પછીનો બીજો શ્રેષ્ઠ મહિનો બનાવ્યો.
અર્નિંગ ગ્રોથ મજબૂત, પણ ટેક પર વધુ નિર્ભર
આ હેડલાઇન સિદ્ધિઓની પાછળ વધુ જટિલ ચિત્ર છુપાયેલું છે. વિશ્લેષકો હવે Q1 અર્નિંગ ગ્રોથ 27.8% વર્ષ-દર-વર્ષ અપેક્ષા રાખે છે, જે એક સપ્તાહ પહેલાના 16.1% ના અંદાજ કરતાં નોંધપાત્ર વધારો છે, જે 2021 ના અંત પછીનો સૌથી ઝડપી વિસ્તરણ દર્શાવે છે. LSEG ના ડેટા મુજબ, 83% રિપોર્ટિંગ કંપનીઓએ અર્નિંગ અંદાજને વટાવ્યો છે, અને 78% એ આવક (Revenue) ના અંદાજોને વટાવ્યા છે. જોકે, આ અર્નિંગની મજબૂતી વધુને વધુ ટેકનોલોજી કંપનીઓમાં કેન્દ્રિત થઈ રહી છે, જ્યારે એનર્જી જેવા સેક્ટર નોંધપાત્ર પડકારોનો સામનો કરી રહ્યા છે. આ ઉપરાંત, મેન્યુફેક્ચરિંગ ઇનપુટ ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો, ISM PMI ના પ્રાઇસ-પેઇડ કમ્પોનન્ટ ચાર વર્ષની ઉચ્ચ સપાટીએ પહોંચ્યો છે, અને મે થી ઓક્ટોબર દરમિયાન ઐતિહાસિક રીતે નબળી બજાર કામગીરી સૂચવે છે કે વર્તમાન આશાવાદ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી શકે છે.
ટેક શેરોની તેજી, એનર્જી સેક્ટર પાછળ
ટેકનોલોજી શેરો મુખ્ય ડ્રાઇવર હતા, જે મજબૂત કોર્પોરેટ પરિણામો અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રોકાણો પર ઉત્સાહ દ્વારા પ્રેરિત હતા. Apple $280.25 પર બંધ થયું, જે 3.28% વધ્યું, રેકોર્ડ ત્રિમાસિક પરિણામો જાહેર કર્યા પછી. કંપનીએ 17% સેલ્સ ગ્રોથ અને 22% EPS ગ્રોથની જાહેરાત કરી, અપેક્ષાઓને વટાવી અને આગામી ક્વાર્ટર માટે 14-17% સેલ્સ વિસ્તરણની આગાહી કરી, સાથે $100 બિલિયનનો શેર બાયબેક પ્રોગ્રામ પણ જાહેર કર્યો. સોફ્ટવેર કંપનીઓએ પણ નોંધપાત્ર મજબૂતી દર્શાવી. Atlassian Q3 2026 અર્નિંગ અને સેલ્સ અંદાજોને વટાવ્યા અને વાર્ષિક આગાહી વધાર્યા બાદ આશરે 29.6% વધીને $88.88 પર પહોંચ્યું. Salesforce ત્રિમાસિક અપેક્ષાઓને વટાવીને અને $25 બિલિયનના બાયબેક શરૂ કર્યા પછી 4.1% વધીને $183.82 થયું. ServiceNow $91.16 ની નજીક ટ્રેડ થયું, જે સેક્ટરના વધારામાં ફાળો આપે છે.
તેનાથી વિપરીત, એનર્જી સેક્ટર નોંધપાત્ર રીતે પાછળ રહ્યું. ExxonMobil અને Chevron એ તેલ ભંડારમાં ઘટાડા અંગે ચેતવણી જારી કરી, જણાવ્યું કે સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝમાં લાંબા ગાળાના વિક્ષેપને કારણે કિંમતોમાં નોંધપાત્ર વધારો થઈ શકે છે. ExxonMobil ના ત્રિમાસિક નફા પર મધ્ય પૂર્વના તણાવની અસર પડી, શેર 1.02% ઘટીને $152.75 પર બંધ થયો. Chevron એ જણાવ્યું કે તેનો એકંદર નફો પાંચ વર્ષના નીચા સ્તરે પહોંચ્યો છે, શેર 1.4% ઘટ્યા.
ફુગાવાનો પ્રેશર અને એનર્જી માર્કેટની ચિંતાઓ
જ્યારે કોર્પોરેટ અર્નિંગ્સે બજારના ઉદય માટે મજબૂત કેસ રજૂ કર્યો, ત્યારે મેક્રો ઇકોનોમિક ડેટા અંતર્ગત ફુગાવાની ચિંતાઓને ઉજાગર કરી. એપ્રિલ 2026 માટે ISM મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI એ ફેક્ટરી પ્રવૃત્તિમાં સતત વિસ્તરણ દર્શાવ્યું, પરંતુ પ્રાઇસ-પેઇડ કમ્પોનન્ટમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે ચાર વર્ષમાં તેના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો. આ ઉત્પાદકો માટે વધતા ઇનપુટ ખર્ચને સૂચવે છે, જે વિવિધ ઉદ્યોગોમાં નફાના માર્જિનને ઘટાડી શકે છે. ઇરાન તરફથી નવી વાટાઘાટોના પ્રસ્તાવોના અહેવાલો બાદ શુક્રવારે તેલના ભાવમાં થોડો ઘટાડો થયો, WTI ફ્યુચર્સ લગભગ $103.31 અને બ્રેન્ટ ક્રૂડ $108.83 પર બંધ થયા. જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો યથાવત છે. સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ વિક્ષેપોને આધિન છે, અને Barclays ના વિશ્લેષકોએ 2026 માટે બ્રેન્ટ ક્રૂડનો અંદાજ વધારીને $100 પ્રતિ બેરલ કર્યો છે, ચેતવણી આપી છે કે સપ્લાયના આંચકા ભાવોને વધુ વધારી શકે છે. આ અસ્થિર એનર્જી માર્કેટ, ઘટતા ટ્રેઝરી યીલ્ડથી વિપરીત છે, જે ઐતિહાસિક રીતે શેરના ભાવોને ટેકો આપે છે.
આગળના જોખમો: Roblox માં ઘટાડો, ફુગાવો અને સિઝનલ પેટર્ન
બજારના ચઢાણ છતાં, અનેક પરિબળો સાવચેતી રાખવાની ફરજ પાડે છે. સૌથી મોટો આઉટલાયર Roblox હતો, જેણે તેના 2026 બુકિંગ ગાઇડન્સને અગાઉની 24% ની અપેક્ષા કરતાં ઘટાડીને લગભગ 10% ગ્રોથ કરી દીધા બાદ 18.31% ઘટીને $45.14 પર આવી ગયો. આ તીવ્ર ઘટાડો ઉંમર ચકાસણીના નિયમો અને વપરાશકર્તાની સંલગ્નતાને અસર કરતા અલ્ગોરિધમ ફેરફારો અંગેની ચિંતાઓને પગલે થયો હતો. Bank of America એ Roblox માટે તેનો ટાર્ગેટ ઘટાડીને $48 કર્યો અને તેને ન્યુટ્રલ પર મૂક્યો, જ્યારે અન્ય ફર્મોએ પણ કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓની સમીક્ષાને પ્રતિબિંબિત કરતા પ્રાઇસ ટાર્ગેટ ઘટાડ્યા. એનર્જી સેક્ટરની ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ પ્રત્યેની સતત નબળાઈ, અસ્થાયી ડી-એસ્કેલેશન સાથે પણ, એક ચાલુ જોખમ રહે છે. વધુમાં, વધતા મેન્યુફેક્ચરિંગ ઇનપુટ ખર્ચ સંભવિત દબાણ સૂચવે છે જે આગામી ક્વાર્ટરમાં કંપનીના નફાને ઘટાડી શકે છે. આ ફુગાવાનું વાતાવરણ, મે થી ઓક્ટોબર દરમિયાન S&P 500 ની ઐતિહાસિક રીતે નબળી કામગીરી (નવેમ્બર થી એપ્રિલના 7% ની સરખામણીમાં સરેરાશ માત્ર 2% નો વધારો) સાથે મળીને, એક મોટો પડકાર ઉભો કરે છે. બજારનો રેલી હવે મોટાભાગે ટેકનોલોજી જાયન્ટ્સના નાના જૂથ પર આધાર રાખે છે, જે થોડા શેર પર નિર્ભરતા વધારે છે.
આગળ શું: સિઝનલ ટ્રેન્ડ્સ અને મુખ્ય પરિબળો
જેમ જેમ બજાર મે મહિનામાં પ્રવેશે છે, ઐતિહાસિક પેટર્ન ધીમી ગતિના વધારાનો સમય સૂચવે છે. જ્યારે Carson Group ના Ryan Detrick જેવા વિશ્લેષકો આશાવાદી છે કે ગતિ ચાલુ રહેશે, સિઝનલ ટ્રેન્ડ અને ફુગાવાની ચિંતાઓ રોકાણકારો માટે મિશ્ર દ્રષ્ટિકોણ બનાવે છે. વર્તમાન રેલી કેટલો સમય ટકી રહેશે તે મોટા ટેક કંપનીઓના સતત મજબૂત નફા, એનર્જી ભાવોને અસર કરતી ભૌગોલિક રાજકીય સમસ્યાઓમાં ઘટાડો અને નોંધપાત્ર રીતે નીચા નફા માર્જિન વિના ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચને હેન્ડલ કરવાની બજારની ક્ષમતા પર આધાર રાખશે.