Whalesbook
TCS Q4 FY26: નફામાં આકાશ, ડિવિડન્ડમાં ઘટાડો?
ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસિસ (TCS) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) માટે પોતાના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીના નફામાં આ વખતે મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે 29% વધીને ₹13,720 કરોડ થયો છે. આ આંકડો બ્લૂમબર્ગના ₹13,581 કરોડ ના અંદાજ કરતાં પણ વધુ છે. માર્ચ 31, 2026 ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટરમાં, TCS ની આવક પણ 5.5% વધીને ₹70,698 કરોડ નોંધાઈ છે. આ ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન પાછળ $12 બિલિયન (USD 12 Billion) ના નવા કરાર (deal wins) અને મજબૂત કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (TCV) નો ફાળો છે. કંપનીએ સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે $40.7 બિલિયન નો TCV નોંધાવ્યો છે.
નાણાકીય પ્રદર્શન અને મૂલ્યાંકન (Valuation)
કંપનીના ઓપરેશનલ પ્રદર્શનમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) 6% વધીને ₹17,870 કરોડ થયું છે, જ્યારે EBIT માર્જિન 25.3% રહ્યું છે, જે પાછલા ક્વાર્ટરના 25.2% થી સહેજ વધારે છે. TCS એ Q4 FY26 માં 2,356 કર્મચારીઓ ઉમેર્યા છે. 9 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ, TCS ના શેર 0.19% ના વધારા સાથે ₹2,561.0 પર બંધ થયા હતા.
જોકે, TCS નું વર્તમાન મૂલ્યાંકન (Valuation) તેના 10-વર્ષના સરેરાશ 26.80 અને IT-Software ઇન્ડસ્ટ્રીના સરેરાશ 27.7 P/E રેશિયોની તુલનામાં ઓછું છે. તેના P/E રેશિયો હાલમાં 18.1 થી 19.41 ની રેન્જમાં છે, જેના કારણે કેટલાક વિશ્લેષકો તેને 'Significantly Undervalued' ગણાવી રહ્યા છે.
ડિવિડન્ડ મુદ્દો: રોકાણકારોની ચિંતા
પરિણામોની મુખ્ય ચર્ચાનો વિષય શેર દીઠ ₹31 નું અંતિમ ડિવિડન્ડ (Dividend) છે. FY26 માટે કુલ ₹110 પ્રતિ શેર નું ડિવિડન્ડ જાહેર થયું છે, પરંતુ ઘણા વિશ્લેષકો ₹40 પ્રતિ શેર (અને વાર્ષિક ₹120 પ્રતિ શેર) ની અપેક્ષા રાખી રહ્યા હતા. આ કિસ્સામાં, કંપનીએ રોકાણકારોની અપેક્ષા કરતાં ઓછું ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું છે, જે શેરના ભાવ પર દબાણ લાવી શકે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં શેર 20.26% ઘટ્યો છે.
વિશ્લેષકોનો મત અને ભવિષ્ય
આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ છતાં, વિશ્લેષકો TCS માટે હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે. મોટાભાગના વિશ્લેષકો 'Buy' રેટિંગ આપી રહ્યા છે અને 12-મહિનાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ ₹3,038 થી ₹3,497 સુધીના છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતાં 37% સુધીનો વધારો સૂચવે છે. કંપની AI (Artificial Intelligence) ટેકનોલોજીમાં 1,833 પેટન્ટ ફાઇલ કરી ચૂકી છે અને 573 મંજૂર થઈ છે, જે ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિ માટે મહત્વપૂર્ણ સાબિત થઈ શકે છે. TCS, ઇન્ફોસિસ, HCLTech, વિપ્રો જેવી કંપનીઓ વચ્ચે IT સેક્ટરમાં વૃદ્ધિ જાળવી રાખવા પ્રયાસરત છે.