Whalesbook
Salesforce Inc. એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માં અપેક્ષા કરતાં વધુ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું છે. કંપનીએ $11.2 બિલિયન ની રેવન્યુ નોંધાવી, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 12% નો વધારો દર્શાવે છે અને છેલ્લા બે વર્ષની સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ છે. EPS (Earnings Per Share) પણ $3.81 પર પહોંચ્યો, જે $3.04 ની અપેક્ષા કરતાં ઘણો વધારે છે. કંપનીના Remaining Performance Obligations (RPO) $35.1 બિલિયન પર પહોંચ્યા, જે $34.53 બિલિયન ની અપેક્ષા કરતાં વધુ રહ્યા. આ ઉપરાંત, AI ફર્મ Anthropic માં તેના રોકાણથી થયેલો $811 મિલિયન નો ફાયદો પણ નોંધપાત્ર છે.
જોકે, આ ઉત્તમ પરિણામો છતાં, Salesforce નો શેર આફ્ટર-આવર્સ ટ્રેડિંગ (After-hours Trading) માં ઘટ્યો છે. તેનું મુખ્ય કારણ કંપનીનું ભવિષ્યનું આઉટલૂક (Outlook) છે. Salesforce એ નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) માટે $45.8 બિલિયન થી $46.2 બિલિયન ની રેવન્યુની આગાહી કરી છે, જે $46.06 બિલિયન ની વિશ્લેષક અપેક્ષાઓના નીચલા સ્તરે છે. EPS ની આગાહી પણ $13.11 થી $13.19 ની રેન્જમાં છે, જે નીચલી અપેક્ષાઓને અનુરૂપ છે. આ રૂઢિચુસ્ત દૃષ્ટિકોણ, અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) SaaS બિઝનેસ મોડેલને કેવી રીતે અસર કરી શકે છે તે અંગેની બજારની ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારોએ વેચવાલી કરી છે. ઉલ્લેખનીય છે કે, આ વર્ષે ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં કંપનીનો શેર પહેલેથી જ લગભગ 30% જેટલો ઘટી ચૂક્યો છે.
આજે સમગ્ર સોફ્ટવેર સેક્ટર, ખાસ કરીને SaaS (Software as a Service) ક્ષેત્ર, AI માં થઈ રહેલા વિકાસને કારણે મોટા દબાણ હેઠળ છે. રોકાણકારો વેલ્યુએશન (Valuation) પર ફરીથી વિચાર કરી રહ્યા છે. Salesforce ની 12% ની રેવન્યુ વૃદ્ધિ, Microsoft (જે 46.7% ઓપરેટિંગ માર્જિન ધરાવે છે) અને Oracle (જેની OCI રેવન્યુ 66% વધી છે) જેવી કંપનીઓની તુલનામાં ઓછી છે. SAP એ પણ તેના તાજેતરના ક્વાર્ટરમાં 19% ક્લાઉડ રેવન્યુ વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. Salesforce નો વર્તમાન P/E રેશિયો લગભગ 24.6x છે, જે તેના સોફ્ટવેર એપ્લિકેશન પીઅર્સ (જે 20.04x ની આસપાસ છે) કરતાં વધારે છે.
આવા સંજોગોમાં, Salesforce એ $50 બિલિયન નો શેર બાયબેક (Share Buyback) પ્રોગ્રામ જાહેર કર્યો છે, જે મેનેજમેન્ટનો શેર પ્રત્યેનો વિશ્વાસ દર્શાવે છે. CEO Marc Benioff એ કહ્યું કે, "આ ખૂબ નીચા ભાવ છે." કંપની તેના AI ઓફરિંગ્સમાં પણ રોકાણ કરી રહી છે અને Anthropic જેવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરીને AI ઇકોસિસ્ટમમાં પોતાની સ્થિતિ મજબૂત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે. નાણાકીય વર્ષ 2030 (FY30) માટે, Salesforce એ Informatica ના એક્વિઝિશનને કારણે તેની રેવન્યુ આઉટલૂક $63 બિલિયન સુધી વધારી છે. આ તમામ પગલાં નજીકના ગાળાના પડકારો છતાં લાંબા ગાળાની વેલ્યુ બનાવવાનો પ્રયાસ દર્શાવે છે.