Whalesbook
Route Mobile ના Q3 FY26 ના પરિણામો: PAT માં તેજી, PBT માં મોટો કડાકો
Route Mobile Limited એ તાજેતરમાં Q3 FY26 (31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર) ના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ 6.48% ઘટીને ₹1,107.06 કરોડ રહી છે. આ ઘટાડા છતાં, કંપનીનો કન્સોલિડેટેડ PAT (નેટ પ્રોફિટ) યર-ઓન-યર (YoY) 19.99% વધીને ₹102.56 કરોડ નોંધાયો છે, જે પાછલા વર્ષના ₹85.47 કરોડ ની સરખામણીમાં સારો ગ્રોથ દર્શાવે છે. Diluted EPS પણ ₹13.10 થી વધીને ₹15.51 થયો છે.
PBT માં ભારે ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ
જોકે, આ PAT માં થયેલા ઉછાળા પાછળ એક મોટું કારણ છે. કંપનીનો કન્સોલિડેટેડ PBT (પ્રોફિટ બીફોર ટેક્સ) માં 98.13% નો કડાકો બોલ્યો છે, જે ₹106.95 કરોડ થી ઘટીને માત્ર ₹2.00 કરોડ રહી ગયો છે. આ ભારે ઘટાડો મુખ્યત્વે ₹135.87 કરોડ ની એક મોટી exceptional item ને કારણે છે. આ exceptional item માં Vendor arbitration settlement અને એક Vendor દ્વારા ઓપરેશન બંધ કરવાને લગતા Write-offs નો સમાવેશ થાય છે.
નવ મહિના અને સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરી
નાણાકીય વર્ષ 2025-26 ના પ્રથમ નવ મહિના (9M FY26) માં, કન્સોલિડેટેડ PAT 47.94% ઘટીને ₹142.51 કરોડ રહ્યો છે, જ્યારે રેવન્યુમાં 3.63% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) કામગીરી પણ નબળી રહી છે. Q3 FY26 માં સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ 9.86% ઘટીને ₹185.94 કરોડ રહી છે અને PAT માં 67.96% નો ઘટાડો થઈને ₹10.27 કરોડ નોંધાયો છે. 9M FY26 માટે, સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ 16.71% અને PAT 66.99% ઘટ્યા છે.
ગુણવત્તા પર પ્રશ્નાર્થ અને રોકાણકારોની ચિંતા
PAT માં થયેલો વધારો, PBT માં થયેલા ભારે ઘટાડા છતાં, સૂચવે છે કે કંપનીને મુખ્યત્વે ટેક્સ એડજસ્ટમેન્ટ્સ અથવા PBT નીચેના અન્ય લાભોથી ફાયદો થયો છે. ₹135.87 કરોડ ની exceptional items ની અસર રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય છે. મેનેજમેન્ટે આ Vendor write-offs અને arbitration settlement ના લાંબા ગાળાના પ્રભાવો અંગે સ્પષ્ટતા કરવાની જરૂર પડશે.
સૌથી મોટી ચિંતાની વાત એ છે કે ઓડિટર્સે નોંધ્યું છે કે છ સબસિડિયરીઝની interim financial information તેમના સંબંધિત ઓડિટર્સ દ્વારા રિવ્યુ કરાયેલ નથી. આનાથી કન્સોલિડેટેડ આંકડાઓની વિશ્વસનીયતા પર પ્રશ્નાર્થ સર્જાય છે.
જોખમો અને ભવિષ્યની દિશા
આગામી સમયમાં Vendor સંબંધિત સમસ્યાઓની પુનરાવર્તિત અસર PBT પર જોવા મળી શકે છે. ઓડિટર્સની નોંધ ડેટા ઇન્ટિગ્રિટી અને ગવર્નન્સનું જોખમ ઊભું કરે છે. રોકાણકારોએ Vendor મુદ્દાઓના નિરાકરણ અને સબસિડિયરીઝના ઓડિટ થયેલા ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટ્સ પર ધ્યાન આપવું જોઈએ. સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુમાં સતત ઘટાડો પણ કોર બિઝનેસ કામગીરીમાં સંભવિત હેડવિન્ડ્સ સૂચવે છે, જેને કંપનીએ સંબોધવાની જરૂર છે. ટેક્સ લાભો કે exceptional items પર નિર્ભરતા વગર સતત નફાકારકતા પ્રાપ્ત કરવાની ક્ષમતા Route Mobile માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.