Whalesbook
Redington ના શેરમાં આજે લગભગ 17% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ Apple ના CEO Tim Cook નું એક રહસ્યમય ટ્વીટ અને ભારતમાં iPhone ઉત્પાદન વધારવાની નવી યોજનાઓ છે. Redington, જે Apple માટે ભારતમાં અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે મુખ્ય ડિસ્ટ્રિબ્યુટર છે, તેને આ જાહેરાતોથી ફાયદો થયો છે. Q3 FY26 માં Apple તેના રેવન્યુનો લગભગ 32% હિસ્સો ધરાવે છે. શેર દિવસ દરમિયાન ₹285.80 ની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો અને ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ પણ ખૂબ જ વધારે નોંધાયું હતું.
જોકે, Q3 FY26 ના નાણાકીય પરિણામો એક અલગ ચિત્ર દર્શાવે છે. SISA (સિંગાપોર, ભારત અને દક્ષિણ એશિયા) માર્કેટમાં કંપનીની આવક (Revenue) 24% વધીને ₹16,600 કરોડ થઈ છે, પરંતુ આ મુખ્ય ક્ષેત્રમાં નફાકારકતા (Profitability) માં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. EBITDA માં માત્ર 1% અને નેટ પ્રોફિટમાં માત્ર 3% નો વધારો થયો છે. આ દર્શાવે છે કે માર્જિન પર દબાણ આવી રહ્યું છે. તેની સામે, અન્ય દેશો (ROW) માં આવકમાં 18% નો વધારો થયો અને નફો 21% થી 30% સુધી વધ્યો. સમગ્ર રીતે, કંપનીની કુલ આવક 16% વધીને ₹30,959 કરોડ રહી, જ્યારે નેટ પ્રોફિટ 9% વધીને ₹436 કરોડ થયો. ગ્રોસ માર્જિનમાં પણ લગભગ 47 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો ઘટાડો થયો છે.
SISA રિજનમાં નફાકારકતામાં થયેલો ધીમો વધારો Redington ની 'Unlock Next' સ્ટ્રેટેજીના મહત્વને દર્શાવે છે. કંપની પરંપરાગત રીતે માત્ર પ્રોડક્ટ વેચવાને બદલે હવે ક્લાઉડ સર્વિસિસ, એન્ટરપ્રાઇઝ સોલ્યુશન્સ અને મોબિલિટી સર્વિસિસ જેવા ઉચ્ચ-માર્જિન (Higher Margin) બિઝનેસ તરફ વળી રહી છે. Apple જેવા મોટા ગ્રાહકો પરની નિર્ભરતા અને કન્ઝ્યુમર હાર્ડવેર સાઇકલ્સની અસ્થિરતાને કારણે આ ડાયવર્સિફિકેશન (Diversification) ખૂબ જ જરૂરી છે, જેથી કંપની તેની નફાકારકતા જાળવી શકે.
Redington ની કિસ્મત Apple ની સફળતા સાથે જોડાયેલી છે, જે એક મોટું જોખમ છે. Apple ની ભારતમાં ઉત્પાદન વધારવાની યોજનાઓ Redington માટે વોલ્યુમ વધારી શકે છે, પરંતુ સ્પર્ધા પણ વધારી શકે છે. ઘણા analysts એ શેર માટે "Buy" રેટિંગ આપ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ લગભગ ₹313.75 રાખ્યું છે, જ્યારે BNP Paribas એ "UNDERPERFORM" રેટિંગ આપીને ₹158 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીનો P/E રેશિયો 10.8x છે, જે ઇન્ડસ્ટ્રી એવરેજ 26.7x કરતા ઘણો ઓછો છે.
આ પ્રાદેશિક માર્જિન ચિંતાઓ છતાં, કંપનીના ડાયવર્સિફિકેશન પ્લાન અને ભારતીય IT હાર્ડવેર માર્કેટમાં વૃદ્ધિને કારણે ભવિષ્ય માટે આશાવાદ જળવાઈ રહ્યો છે. analysts શેર માટે ₹313.75 થી ₹318.75 નો 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ આપી રહ્યા છે, જે 12% થી વધુનો અપસાઇડ દર્શાવે છે. 'Unlock Next' સ્ટ્રેટેજીની સફળતા અને AI ક્ષમતાઓ તથા સર્વિસ પોર્ટફોલિયોનો વિસ્તાર કંપનીના લાંબા ગાળાના વિકાસ માટે ચાવીરૂપ બનશે.