Swiggy અને Blinkit: ડાર્ક સ્ટોર્સનું વિસ્તરણ જોરશોરથી, પણ નફાકારકતા પર પ્રશ્નાર્થ!

કંપનીઓ ડાર્ક સ્ટોર નેટવર્કનું આક્રમક વિસ્તરણ કરી રહી છે

ભારતીય ક્વિક કોમર્સ લીડર્સ ઝડપી ડિલિવરી સમય હાંસલ કરવા માટે તેમના ડાર્ક સ્ટોર નેટવર્કને વિસ્તૃત કરવાની રેસમાં છે. Swiggy તેના આવનારા IPOમાંથી મળનારા ભંડોળ સહિત નોંધપાત્ર મૂડી ફાળવી રહી છે, જેથી તેના Instamart ડાર્ક સ્ટોર ફૂટપ્રિન્ટને મજબૂત બનાવી શકાય. 31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં, Swiggy 129 શહેરોમાં 1,143 ડાર્ક સ્ટોર્સ ધરાવે છે. કુલ ડાર્ક સ્ટોર વિસ્તાર વધીને 4.8 મિલિયન ચોરસ ફૂટથી વધુ થયો છે, જે 21.1% નો વાર્ષિક વધારો દર્શાવે છે.

હરીફો મહત્વાકાંક્ષી વૃદ્ધિ લક્ષ્યાંકો સાથે આગળ વધી રહ્યા છે

બીજી તરફ, હરીફ Blinkit એ તાજેતરની શેર ઓફરિંગ (QIP)માંથી મળેલા ભંડોળનો ડાર્ક સ્ટોર અને વેરહાઉસ વિકાસ માટે સંપૂર્ણ ઉપયોગ કર્યો છે. Blinkit મેનેજમેન્ટે 3,000 ડાર્ક સ્ટોર્સ સ્થાપવાનું મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યાંક રાખ્યું છે, જે બજાર હિસ્સો મેળવવા અને ડિલિવરી કવરેજ વધારવા માટે આક્રમક વ્યૂહરચના દર્શાવે છે. આ રોકાણ ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટમાં અગ્રણી બનવા માટેની તીવ્ર સ્પર્ધા અને નોંધપાત્ર મૂડીની જરૂરિયાતને રેખાંકિત કરે છે.

Swiggy's Instamart નફાકારકતાના અવરોધોનો સામનો કરી રહ્યું છે

જોકે, વિસ્તરણની આ ગતિ વચ્ચે, બ્રોકરેજ ફર્મ JM Financial એ Swiggy ના ક્વિક કોમર્સ વિભાગ, Instamart ની નફાકારકતા અંગે ગંભીર ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે. ફર્મે જણાવ્યું હતું કે નેટવર્ક વિસ્તરણ ધીમું હોવા છતાં પ્રતિ સ્ટોર ઓર્ડરમાં વૃદ્ધિ નબળી રહી છે. Instamart ની નેટ ઓર્ડર વેલ્યુ (NOV) માં સાધારણ વૃદ્ધિ જોવા મળી: ત્રિમાસિક ધોરણે 3.7% નો વધારો અને વાર્ષિક ધોરણે 60.2% નો વધારો થઈ ₹5,670 કરોડ સુધી પહોંચી. જોકે, Q4 FY26 માં Instamart ની ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુ (GOV) 68.8% વધી, જે Blinkit ના 95.4% ના ઉછાળા કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ધીમી છે.

લાંબા ગાળાના મૂલ્ય પર શંકા

JM Financial નું મૂલ્યાંકન સ્પષ્ટ છે: "અમે Instamart, સપ્લાય ચેઇન અને પ્લેટફોર્મ ઇનોવેશન સેગમેન્ટ્સને કોઈ મૂલ્ય આપવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ, કારણ કે ટર્નઅરાઉન્ડની દૃશ્યતાનો અભાવ છે અને લાંબા ગાળાના મૂલ્ય વિનાશની સંભાવના વધી રહી છે." આ દૃષ્ટિકોણ Swiggy ના ડાર્ક સ્ટોર રોકાણો પર શંકા ઊભી કરે છે, એમ સૂચવે છે કે આ વ્યૂહરચના ટકાઉ વૃદ્ધિને બદલે મૂલ્યના નુકસાન તરફ દોરી શકે છે. ડાર્ક સ્ટોર્સ, જે ઝડપી ઓનલાઈન ઓર્ડર પૂરા કરવા માટે ઓપ્ટિમાઇઝ કરેલા મિની-વેરહાઉસ છે, તે ક્વિક કોમર્સ મોડેલનો મુખ્ય ભાગ છે. જોકે, મુખ્ય ખેલાડીઓ માટે નફાકારક યુનિટ ઇકોનોમિક્સ હાંસલ કરવું એક મોટી ચિંતાનો વિષય રહ્યો છે.