Whalesbook
FY26 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં (31 માર્ચ, 2026 ના રોજ પૂરા થયેલા) Persistent Systems નો કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ ₹529 કરોડ નોંધાયો છે, જે પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 20.4% નો વધારો દર્શાવે છે. આ ક્વાર્ટરમાં રેવન્યુ 7.4% વધીને ₹4,056 કરોડ રહી. કંપનીએ ₹18 પ્રતિ શેર ના ફાઇનલ ડિવિડન્ડની પણ જાહેરાત કરી છે, જેનાથી વાર્ષિક ડિવિડન્ડ કુલ ₹40 થયું. જોકે, આ AI-ફર્સ્ટ સ્ટ્રેટેજી (AI-first strategy) થી ગ્રોથ મળ્યો હોવા છતાં, EBIT માર્જિન પાછલા ક્વાર્ટરના 16.7% થી ઘટીને 16.3% થયું છે. આ ક્વાર્ટરમાં કંપનીએ $600.8 મિલિયન નો ટોટલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (TCV) અને $445.1 મિલિયન નો એન્યુઅલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (ACV) પણ મેળવ્યો.
Persistent Systems હાલમાં લગભગ 48.5 થી 50.4 ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. આ ભાવ મોટા IT પ્લેયર્સ જેવા કે TCS (18.86), Infosys (19.00) અને Wipro (16.03) ની સરખામણીમાં ઘણો વધારે છે. ભારતીય IT ઇન્ડસ્ટ્રી Q4 FY26 માં ધીમી ગતિની અપેક્ષા રાખી રહી છે, જે વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય મુદ્દાઓ અને AI ના કારણે ડિફ્લેશનરી (deflationary) અસરોને કારણે છે. તેમ છતાં, રૂપિયાના નબળા પડવાથી IT એક્સપોર્ટર્સના માર્જિનને ફાયદો થયો છે. Persistent Systems ના શેરની કિંમત ટ્રેડિંગની શરૂઆતમાં લગભગ ₹5,321.10 ની આસપાસ થોડી ઘટી હતી, જે રોકાણકારો દ્વારા માર્જિનની સ્થિરતા પર ધ્યાન અપાઈ રહ્યું હોવાનું સૂચવી શકે છે.
કંપનીના પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન (premium valuation) અને ઇન્ડસ્ટ્રી બેન્ચમાર્ક સામેના તફાવત અંગે ચિંતાઓ છે. રેવન્યુ ગ્રોથ સાથે EBIT માર્જિનમાં થયેલો નજીવો ઘટાડો કંપનીની પ્રાઇસિંગ પાવર (pricing power) અથવા AI ટ્રાન્સફોર્મેશન (AI transformation) સાથે સંકળાયેલા વધતા ઓપરેશનલ ખર્ચાઓ અંગે પ્રશ્નો ઊભા કરે છે. AI તરફનું વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન નોંધપાત્ર રોકાણ સાથે આવે છે, જેનો ROI (Return on Investment) સમયગાળો અનિશ્ચિત છે. કંપનીનો એગ્રેસિવ AI-ફર્સ્ટ અભિગમ નજીકના અને મધ્યમ ગાળામાં માર્જિનને અસર કરી શકે છે, ખાસ કરીને જો સ્પર્ધા વધે અથવા AI અમલીકરણ ખર્ચ લાભો કરતાં વધી જાય.
એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) સામાન્ય રીતે સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે, જેમાં 'Buy' અથવા 'Outperform' રેટિંગ્સ પ્રભુત્વ ધરાવે છે. સરેરાશ 12-મહિનાનો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (price target) ₹5,800 થી ₹6,600 ની વચ્ચે છે, જે સંભવિત વૃદ્ધિ સૂચવે છે. CEO Sandeep Kalra એ આશાવાદ વ્યક્ત કર્યો છે, જણાવ્યું કે Q4 FY26 ના પરિણામો AI-પ્રેરિત ક્લાયન્ટ માંગ સાથે સ્થિર એક્ઝેક્યુશન (execution) દર્શાવે છે. કંપનીનું ભવિષ્યનું ગાઇડન્સ (guidance) અને AI રોકાણને ટકાઉ નફાકારક વૃદ્ધિમાં રૂપાંતરિત કરવાની તેની ક્ષમતા, ખાસ કરીને માર્જિન સુધારીને, આગામી નાણાકીય વર્ષમાં તેના પ્રીમિયમ વેલ્યુએશનને ટેકો આપવા માટે મુખ્ય રહેશે. એનાલિસ્ટ્સ Persistent Systems માટે વાર્ષિક કમાણીમાં 18.9% અને રેવન્યુમાં 14.9% ની વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે.