Whalesbook
કંપનીના નાણાકીય પરિણામોમાં સુધારો અને બજેટની ભેટ: Paytm શેરમાં જોવા મળી તેજી
One 97 Communications (Paytm) ના શેરમાં તાજેતરમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જેના પાછળ બે મુખ્ય કારણો જવાબદાર છે: યુનિયન બજેટ દ્વારા ડિજિટલ પેમેન્ટ્સને મળતું પ્રોત્સાહન અને કંપનીના નાણાકીય પ્રદર્શનમાં આવેલો મોટો સુધારો.
Q3માં કંપનીનો Net Profit: ₹225 કરોડ
Paytm ની પેરેન્ટ કંપની One 97 Communications એ ડિસેમ્બર 2025 માં સમાપ્ત થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3) માટે ₹225 કરોડનો કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે. આ આંકડો ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં થયેલા ₹208 કરોડના નુકસાનની તુલનામાં એક મોટો સુધારો દર્શાવે છે. કંપનીના રેવન્યુ ફ્રોમ ઓપરેશન્સમાં પણ 20% નો વધારો થયો છે અને તે ₹2,194 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે વધેલા પેમેન્ટ વોલ્યુમ અને ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ ડિસ્ટ્રિબ્યુશનના કારણે થઈ છે. કંપનીએ ₹156 કરોડનો પોઝિટિવ EBITDA પણ નોંધાવ્યો છે, જે 7% ના માર્જિન સાથે ઓપરેશનલ એફિશિયન્સીમાં સુધારો સૂચવે છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના ફાઉન્ડર વિજય શેખર શર્માની સબસિડિયરી Paytm Payments Services Limited (PPSL) ના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ઓફિસર તરીકે નિમણૂક કરવામાં આવી છે.
બજેટ 2027: UPI ટ્રાન્ઝેક્શન માટે ₹2,000 કરોડની ફાળવણી
કેન્દ્ર સરકારના નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના બજેટમાં પીઅર-ટુ-મર્ચન્ટ (P2M) UPI ટ્રાન્ઝેક્શનને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ₹2,000 કરોડની મોટી ફાળવણી કરવામાં આવી છે. આ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માં ફાળવાયેલા ₹437 કરોડ કરતાં ઘણો વધારે છે. FY26 માટે સુધારેલ ફાળવણી હવે ₹2,196 કરોડ છે. આ સરકારી નીતિ ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને મજબૂત કરવાના સરકારના પ્રયાસો દર્શાવે છે અને Paytm જેવી કંપનીઓ માટે સીધો ફાયદો કરાવશે. આ પગલાં નાણાકીય સમાવેશને વધારવા અને ડિજિટલ અર્થતંત્રને વેગ આપવા માટે વ્યૂહાત્મક માનવામાં આવે છે.
બજારની પ્રતિક્રિયા અને વેલ્યુએશન
આ સકારાત્મક સમાચારોના પગલે, 1 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ One 97 Communications ના શેર BSE પર ₹1,244.05 સુધી પહોંચ્યા હતા, જ્યારે બેન્ચમાર્ક સેન્સેક્સમાં નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જોકે, કંપનીના ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ્સ (TTM) P/E રેશિયો (જાન્યુઆરી 2026 મુજબ) -120.25 અથવા -122.86 નોંધાયો છે, જે દર્શાવે છે કે વર્તમાન કમાણી તેના શેર પ્રાઇસ મલ્ટીપલ્સને સમર્થન આપતી નથી. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹73,326 કરોડ છે.
સ્પર્ધા અને અન્ય પરિબળો
Paytm પાસે મોટો મર્ચન્ટ બેઝ હોવા છતાં, UPI ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમમાં તેને PhonePe (જેનો બજાર હિસ્સો આશરે 48.4% છે) અને Google Pay (આશરે 36.9%) તરફથી મજબૂત સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડે છે. 2024 માં Paytm નો હિસ્સો લગભગ 7% હતો. જોકે, Paytm મર્ચન્ટ પેમેન્ટ ડિવાઇસ સેગમેન્ટમાં 1.3 કરોડથી વધુ સબસ્ક્રિપ્શન્સ સાથે અગ્રણી સ્થાન ધરાવે છે. તાજેતરની રેગ્યુલેટરી ફાઇલિંગ મુજબ, કંપની IPO પ્રોસીડ્સના ઉપયોગના નિયમોનું પાલન કરી રહી છે અને ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં ₹2,000 કરોડ બેંક ડિપોઝિટમાં રોકાયેલા છે.
એનાલિસ્ટ્સનો મત
ભવિષ્યની વાત કરીએ તો, ગ્લોબલ બ્રોકરેજ Jefferies એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખીને ₹1,450 નો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ આપ્યો છે. Bernstein એ 'Outperform' રેટિંગ સાથે ₹1,600 નો ટાર્ગેટ રાખ્યો છે, જે Paytm ના મજબૂત Q3 પ્રદર્શન, ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસમાં વૃદ્ધિ, કોસ્ટ કંટ્રોલ અને તાજેતરના રેગ્યુલેટરી વિકાસોની ન્યૂનતમ અસરને કારણે છે. WealthMills Securities એ હાલના રોકાણકારો માટે 'હોલ્ડ' અને 'બાય ઓન ડિપ્સ'ની સલાહ આપી છે, પરંતુ ચેતવણી આપી છે કે શેર ફુલ્લી પ્રાઇસ્ડ દેખાઈ રહ્યો છે.