Whalesbook
Q4FY26 માં મજબૂત રેવન્યુ વૃદ્ધિ
Paytm ની પેરેન્ટ કંપની One 97 Communications એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ચોથી ક્વાર્ટર માટે અપેક્ષા કરતાં વધુ મજબૂત રેવન્યુ જાહેર કર્યો છે. કંપનીનો રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 18% અને અગાઉની ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 3% વધીને ₹22.64 અબજ (Billion) સુધી પહોંચ્યો છે. આ પ્રદર્શન વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં 4% વધુ રહ્યું છે. આ વૃદ્ધિ ગ્રોસ મર્ચન્ડાઇઝ વોલ્યુમ (GMV) માં થયેલા નક્કર વધારા અને ગ્રાહક તેમજ વેપારી પેમેન્ટ સેવાઓમાં બજાર હિસ્સામાં થયેલા વધારાને કારણે જોવા મળી છે. ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (Financial Services) સેગમેન્ટમાં પણ સતત વિસ્તરણ જોવા મળ્યું છે.
ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ ક્ષેત્રે શક્તિ પ્રદર્શન
આ રેવન્યુ વૃદ્ધિમાં ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (Financial Services) વિભાગનો મોટો ફાળો રહ્યો છે. આ વિભાગનો રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 38% અને ત્રિમાસિક ધોરણે 12% નો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિ સફળ મર્ચન્ટ લેન્ડિંગ પાર્ટનરશીપ (Merchant Lending Partnerships) ને કારણે શક્ય બની છે, જે Paytm ની માત્ર પેમેન્ટ પ્રોસેસિંગ કરતાં વધુ વિસ્તૃત ભૂમિકા દર્શાવે છે. કંપનીનો એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) અપેક્ષાઓ સાથે સુસંગત રહ્યો છે, જે ₹1.6 અબજ (Billion) નોંધાયો છે.
વિશ્લેષકનું આઉટલુક અને વેલ્યુએશન
આગળ જોતાં, Motilal Oswal એ અંદાજ લગાવ્યો છે કે Paytm નો એડજસ્ટેડ PAT FY27 માં ₹8.3 અબજ અને FY28 માં ₹17.9 અબજ સુધી પહોંચી શકે છે. બ્રોકરેજ ફર્મે One 97 Communications માટે 'Neutral' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને શેર માટે ₹1,300 નો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (Price Target) નક્કી કર્યો છે. આ ટાર્ગેટ FY30E EBITDA ના 22 ગણા ગુણાંક પર આધારિત છે, જેને સપ્ટેમ્બર 2027 સુધી ડિસ્કાઉન્ટ કરવામાં આવ્યો છે. આ વેલ્યુએશન સમાન સમયગાળા માટે અપેક્ષિત વેચાણના લગભગ 7.6 ગણા બરાબર છે.