Whalesbook
Nvidia Corp. ના શેરોએ 29 ઓક્ટોબરે રેકોર્ડ ઊંચાઈ હાંસલ કર્યા પછી 9.1% નો ઘટાડો અનુભવ્યો છે, જે S&P 500 ઇન્ડેક્સ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે પાછળ છે. આ ઘટાડો એક મોટી તેજી બાદ આવ્યો છે જેમાં સ્ટોક 2022 ના અંતથી 1,300% થી વધુ વધ્યો હતો, જેનાથી બજાર મૂડી $400 બિલિયનથી વધીને $5 ટ્રિલિયનથી વધુ થઈ ગઈ હતી. કંપનીએ તાજેતરમાં લગભગ $460 બિલિયનનું બજાર મૂલ્ય ગુમાવ્યું છે, જેનાથી તેની ત્રણ વર્ષની વૃદ્ધિ લગભગ 1,200% રહી છે.
AI ચિપ ઉત્પાદક હવે વધતી સ્પર્ધાનો સામનો કરી રહ્યું છે. એડવાન્સ્ડ માઇક્રો ડિવાઇસિસ ઇન્ક. (AMD) નોંધપાત્ર ડેટા સેન્ટર ઓર્ડર્સ મેળવી રહ્યું છે અને 2026 માટે ડેટા સેન્ટર આવકમાં લગભગ 60% વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવી રહ્યું છે. આ ઉપરાંત, Nvidia ના સૌથી મોટા ગ્રાહકો, જેમાં Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., અને Microsoft Corp. નો સમાવેશ થાય છે, તેઓ પોતાની ઇન-હાઉસ ચિપ્સ વિકસાવવાની ગતિ વધારી રહ્યા છે. આ ટેક દિગ્ગજો, જે Nvidia ની આવકનો 40% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે, Nvidia ના પ્રોસેસરની ઊંચી કિંમત ટાળવા માંગે છે, જે દરેક $30,000 થી વધુ હોઈ શકે છે.
વધતી જતી ખર્ચ અને સ્પર્ધાત્મક ભાવ નિર્ધારણના સંજોગોમાં વિશ્લેષકો Nvidia ના નફાના માર્જિનની તપાસ કરી રહ્યા છે. જોકે કુલ નફા માર્જિન ઐતિહાસિક રીતે 70% ની મધ્યમાં રહ્યું છે, તેના બ્લેકવેલ સિરીઝ ચિપ્સના લોન્ચને કારણે નાણાકીય વર્ષ 2026 માં તેમાં થોડો ઘટાડો થયો છે. અંદાજ સૂચવે છે કે નાણાકીય વર્ષ 2026 માં તે 71.2% સુધી ઘટી શકે છે, અને નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં લગભગ 75% સુધી પુનઃપ્રાપ્ત થવાની યોજના છે. જો આ માર્જિન લક્ષ્યો પૂરા ન થાય તો વોલ સ્ટ્રીટ ચિંતિત થઈ શકે છે. આ ચિંતાઓ છતાં, Nvidia નું મૂલ્યાંકન તેના સ્પર્ધકોની તુલનામાં આકર્ષક બની રહ્યું છે, જે ભવિષ્યની કમાણીના 25 ગણા ભાવે વેપાર કરી રહ્યું છે, મેટા સિવાયના મેગ્નિફિસન્ટ સેવન સ્ટોક્સમાં સૌથી સસ્તું છે.
પ્રતિકૂળતાઓ છતાં, વોલ સ્ટ્રીટ મોટાભાગે તેજીમાં છે. Nvidia ને કવર કરતા 82 વિશ્લેષકોમાંથી, 76 'બાય' રેટિંગ ધરાવે છે, જ્યારે માત્ર એક 'સેલ' ની ભલામણ કરે છે. આગામી 12 મહિનામાં 37% નો અપસાઇડ સૂચવતો કન્સensus ભાવ લક્ષ્યાંક છે, જે બજાર મૂલ્યને $6 ટ્રિલિયનથી વધુ લઈ જઈ શકે છે. CEO જેનસેન હુઆંગે CES માં મજબૂત માંગ પર ભાર મૂક્યો હતો, અને જણાવ્યું હતું કે AI મોડેલની જટિલતા માટે નોંધપાત્ર GPU શક્તિની જરૂર છે. કંપની આ વર્ષે તેના આગામી-પેઢીના ચિપ્સ, રુબિન, લોન્ચ કરવાની પણ તૈયારી કરી રહી છે, જે સતત નવીનતાનો સંકેત આપે છે. મોર્ગન સ્ટેનલીના વિશ્લેષકો માને છે કે બજાર Nvidia ની સ્થિતિને ઓછો અંદાજ લગાવી રહ્યું છે, અને અપેક્ષા રાખે છે કે તે ક્લાઉડમાં સૌથી વધુ ROI ધરાવતું સોલ્યુશન બની રહેશે.