Whalesbook
Nuvama નો ટેક સેક્ટર પર દ્રઢ વિશ્વાસ
ભારતીય મિડકેપ ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) સેક્ટર તેની સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી રહ્યું છે. Nuvama Institutional Equities એ Persistent Systems, Coforge, અને Mphasis પર પોતાનો આશાવાદી અભિગમ વધુ મજબૂત કર્યો છે. Q3FY26 ના નાણાકીય પરિણામો જાહેર થયા બાદ, Nuvama એ આ ત્રણેય કંપનીઓ માટે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. આ સતત હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ મજબૂત એક્ઝિક્યુશન, અપેક્ષા કરતાં વધુ રેવન્યુ ગ્રોથ, સ્થિર ઓપરેટિંગ માર્જિન અને નોંધપાત્ર ડીલ જીત દ્વારા સમર્થિત છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું કે ઓર્ડર ઇન્ટેક અને પાઇપલાઇન આગામી ક્વાર્ટર માટે સ્પષ્ટ દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે, જે કંપનીઓના સતત પ્રદર્શન ટ્રેજેક્ટરીમાં તેમના વિશ્વાસને વધારે છે.
Persistent Systems: AI-ડ્રિવન ગ્રોથ
Nuvama Institutional Equities એ Persistent Systems પર ₹7,700 નો 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ જાળવી રાખ્યો છે, જે વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરોથી આશરે 27.4% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. કંપનીએ Q3FY26 માં મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું, જેમાં કોન્સ્ટન્ટ કરન્સીમાં રેવન્યુ 4.1% ત્રિમાસિક ધોરણે વધીને $422.5 મિલિયન પર પહોંચી, જે Nuvama ના 3.4% ગ્રોથના અંદાજ કરતાં વધુ છે. વેતન વધારા છતાં એડજસ્ટેડ EBIT માર્જિન 16.7% સુધી વિસ્તર્યું, જે અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ સારું હતું. આ સુધારાનું મુખ્ય કારણ પ્લેટફોર્મ-લેડ સેલ્સ અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પહેલમાંથી મેળવેલી કાર્યક્ષમતા હતી. આ ક્વાર્ટરમાં ટોટલ કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ (TCV) 14% વાર્ષિક ધોરણે વધીને $674.5 મિલિયન થયું, જે BFSI, હેલ્થકેર અને હાઇ-ટેક વર્ટિકલ્સમાં વ્યાપક વૃદ્ધિ દ્વારા સંચાલિત હતું. SASVA અને IAURA જેવા AI પ્લેટફોર્મના મોનેટાઇઝેશન પ્રદર્શનમાં યોગદાન આપી રહ્યું છે અને તે વધવાની અપેક્ષા છે. 28 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ Persistent Systems નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹95,311 કરોડ હતું, અને ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ P/E રેશિયો લગભગ 55.28 હતો. શેર 30 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ આશરે ₹6,190 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
Coforge: મજબૂત ઓર્ડર બુક વૃદ્ધિને વેગ આપે છે
Coforge એ Nuvama Institutional Equities તરફથી 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જેનો 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ ₹2,500 સુધી વધારવામાં આવ્યો છે, જે 49.9% ના નોંધપાત્ર સંભવિત અપસાઇડનો સંકેત આપે છે. કંપનીએ મજબૂત Q3FY26 પરિણામો આપ્યા, જેમાં કોન્સ્ટન્ટ કરન્સીમાં રેવન્યુ 4.4% ત્રિમાસિક ધોરણે વધીને $478 મિલિયન થયું, જે Nuvama ના અંદાજ કરતાં વધુ છે. 12-મહિનાની એક્ઝિક્યુટેબલ ઓર્ડર બુકમાં 30.4% વાર્ષિક ધોરણે વધારો થઈને $1.7 બિલિયન થયું, જે BFS, ટ્રાવેલ, ઇન્સ્યોરન્સ અને હેલ્થકેર સેક્ટર્સમાં છ મોટી ડીલ જીત દ્વારા મજબૂત બન્યું. ઇમર્જિંગ વર્ટિકલ્સે વૃદ્ધિમાં નેતૃત્વ કર્યું, જે હેલ્થકેર, હાઇ-ટેક, ટ્રાવેલ અને ઇન્સ્યોરન્સમાં ત્રિમાસિક સુધારા દ્વારા પૂરક બન્યું. Coforge ની ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને રેવન્યુ ડાયવર્સિફિકેશન મજબૂત ફ્રી કેશ ફ્લો જનરેશન સાથે નોંધપાત્ર શક્તિઓ છે. 28 જાન્યુઆરી, 2026 સુધીમાં, Coforge નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹56,314 કરોડ હતું, અને P/E રેશિયો લગભગ 40.64 હતો. શેર 29 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ આશરે ₹1,678.10 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
Mphasis: ડીલ જીત રેવન્યુ ગ્રોથ કરતાં આગળ
Nuvama Institutional Equities એ Mphasis પર ₹3,400 નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જે વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરોથી આશરે 24.2% નો અપસાઇડ સૂચવે છે. કંપનીએ સ્થિર Q3FY26 પ્રદર્શન દર્શાવ્યું, જેમાં કોન્સ્ટન્ટ કરન્સીમાં રેવન્યુ 1.5% ત્રિમાસિક ધોરણે વધીને $451.4 મિલિયન થયું, જે અપેક્ષાઓ કરતાં થોડું વધારે હતું. EBIT માર્જિન 15.2% પર સ્થિર રહ્યા. Mphasis એ આ ક્વાર્ટરમાં $428 મિલિયન ની મજબૂત ડીલ જીત મેળવી, જે ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ ડીલ જીતને વાર્ષિક ધોરણે બમણી કરીને $2.1 બિલિયન સુધી પહોંચાડી. જોકે, રેવન્યુ ગ્રોથ આ ડીલ એક્ટિવિટી કરતાં પાછળ જણાઈ રહ્યું છે. નજીકના ગાળામાં વૃદ્ધિની દૃશ્યતા વધારવા માટે આ મજબૂત પાઇપલાઇનનું ઝડપી રૂપાંતરણ જરૂરી માનવામાં આવે છે. નવા ડીલમાં નોંધપાત્ર ભાગ AI-લેડ છે, અને મેનેજમેન્ટ સ્થિર પ્રાઇસિંગની જાણકારી આપી છે. 28 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ, Mphasis નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹52,339 કરોડ હતું અને P/E રેશિયો લગભગ 29.35 હતો. શેર 29 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ આશરે ₹2,740.60 ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
સેક્ટરલ ટેલવિન્ડ્સ અને વેલ્યુએશન
Q3FY26 દરમિયાન, ભારતીય IT મિડકેપ સેગમેન્ટ સતત મજબૂતાઈ દર્શાવી રહ્યું છે અને મોટા સ્પર્ધકો કરતાં વૃદ્ધિની ગતિમાં આગળ છે. મોસમી અવરોધો અને વેતન વધારાના કારણે માર્જિન પર કેટલાક દબાણ છતાં, આ સેક્ટર ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન અને AI-આધારિત સોલ્યુશન્સ માટે મજબૂત માંગથી લાભ મેળવી રહ્યું છે. જ્યારે Persistent Systems લગભગ 55.28 ના ઊંચા P/E રેશિયો સાથે દેખાઈ રહ્યું છે, Coforge લગભગ 40.64 પર અને Mphasis 29.35 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે મિડકેપ IT સ્પેસમાં વિવિધ વૃદ્ધિ અપેક્ષાઓ અને બજાર સ્થિતિઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે IT સેક્ટરનું એકંદર પ્રદર્શન બોટમ આઉટ થઈ શકે છે, અને ધ્યાન AI ખર્ચ અને CY26 માટે ભાવિ ક્લાયન્ટ બજેટ પર ફરી રહ્યું છે.