Whalesbook
ગેમિંગ સેગ્મેન્ટ બન્યું મુખ્ય આધાર, FY26 માં રેવન્યુમાં ઉછાળો
Nazara Technologies એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માં કુલ ₹1,829 કરોડ ની રેવન્યુ નોંધાવી છે, જે પાછલા વર્ષ FY25 માં ₹1,624 કરોડ હતી. કંપનીના મુખ્ય ગેમિંગ સેગ્મેન્ટ દ્વારા આ વૃદ્ધિ શક્ય બની છે, જે હવે EBITDA માં 90% નો ફાળો આપે છે, જે ગત વર્ષના 56% થી નોંધપાત્ર વધારો છે. આ આંકડો ગેમિંગ સેગમેન્ટના વધતા મહત્વને દર્શાવે છે. આખા વર્ષ માટે કુલ EBITDA 66% વધીને ₹255 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ 7% વધીને ₹67 કરોડ રહ્યો.
Q4 માં રેવન્યુ ઘટ્યો, પણ નફામાં તેજી
જોકે, Nazara Technologies નો ચોથો ક્વાર્ટર (Q4 FY26) માં રેવન્યુ 24% ઘટીને ₹398 કરોડ થયો. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ Nodwin Gaming ના પરિણામોને રિપોર્ટ્સમાંથી દૂર કરવાનું (ડીકન્સોલિડેશન) હતું. Nodwin ને બાદ કરતાં, Nazara એ એડજસ્ટેડ Q4 રેવન્યુ ગ્રોથ 8% નોંધાવ્યો. આંકડામાં ઘટાડો હોવા છતાં, Q4 EBITDA 52% વધીને ₹78 કરોડ અને નફામાં ચાર ગણો વધારો થઈને ₹56 કરોડ રહ્યો, જે ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે.
વૈશ્વિક વિસ્તરણ અને ફંડિંગ
કંપની તેના વૈશ્વિક ગેમિંગ પ્લાન ને વેગ આપી રહી છે. આ માટે, Nazara એ સ્પેન સ્થિત Bluetile Games અને તેના BestPlay પ્લેટફોર્મનું $100.3 મિલિયન માં એક્વિઝિશન કર્યું છે. આ ઉપરાંત, કંપનીએ ₹500 કરોડ ના વોરંટ ઇશ્યૂ પણ કર્યા છે, જેમાં દરેક વોરંટ ₹260 ના ભાવે બહાર પાડવામાં આવ્યા છે. ભારતીય ગેમિંગ માર્કેટ 5G અને સ્પષ્ટ નિયમોને કારણે 2031 સુધીમાં $16 બિલિયન થી વધુ થવાની ધારણા છે.
વેલ્યુએશન અને જોખમો
બજાર નિષ્ણાતો Nazara ના વેલ્યુએશનને તેના સ્પર્ધકો કરતાં ઊંચું માની રહ્યા છે. કંપનીનો P/E રેશિયો લગભગ 36x-47x છે, જે સેક્ટરના સરેરાશ 24x-38x કરતાં વધુ છે. ઉપરાંત, કંપનીની Return on Equity (ROE) પણ ઓછી (0.86%-3.20%) છે. Nazara પર ₹11,921 કરોડ ની કોન્ટિન્જન્ટ લાયબિલિટીઝ પણ છે, જે નોંધપાત્ર નાણાકીય જોખમ ઊભું કરે છે. Bluetile ડીલ, જે $100.3 મિલિયન ઉપરાંત સંભવિત $98.2 મિલિયન ના અર્ન-આઉટ્સ સાથે આવે છે, તેને સફળતાપૂર્વક ઇન્ટિગ્રેટ કરવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
નેતૃત્વ પરિવર્તન અને ભવિષ્યની યોજનાઓ
Nazara માં વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન ચાલી રહ્યું છે, જેમાં Nitish Mittersain MD & CEO બન્યા છે અને નવા ડિરેક્ટર્સ બોર્ડમાં જોડાયા છે. કંપની તાજેતરના ફંડિંગ અને એક્વિઝિશનના સમર્થનથી તેના પ્લેટફોર્મને વૈશ્વિક સ્તરે સ્કેલ કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. વિશ્લેષકો ટૂંકા ગાળામાં ₹275-291 ની આસપાસ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જોઈ રહ્યા છે, પરંતુ સતત નફાકારકતા અને નવા એક્વિઝિશનનું સફળ ઇન્ટિગ્રેશન સ્પર્ધાત્મક ગેમિંગ માર્કેટમાં ચાવીરૂપ સાબિત થશે.