Mphasis સ્ટોક માં ઉછાળો: મોટા બ્રોકરે 'BUY' અપગ્રેડ આપ્યું, આશ્ચર્યજનક નવું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ!

પ્રભુદાસ લિલાધરે Mphasis માટે 'BUY' ભલામણ શરૂ કરી છે, જે IT સેવા (IT services) કંપનીના પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ પર મજબૂત વિશ્વાસ દર્શાવે છે. આ અપગ્રેડ ઊંચા કુલ કરાર મૂલ્ય (Total Contract Value - TCV) અને મજબૂત કન્વર્ઝન રેટ્સ (conversion rates) દ્વારા સમર્થિત સ્થિર અને સતત ઓપરેશનલ પરિણામો (operational results) જોયા પછી આવ્યું છે.

મુખ્ય વિકાસ (Key Developments)

• મજબૂત ડીલ પાઇપલાઇન (Strong Deal Pipeline): Q2FY26 માં, બેંકિંગ, ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (BFS) સેગમેન્ટમાં 45% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) વૃદ્ધિ અને નોન-BFS સેગમેન્ટમાં 139% YoY વૃદ્ધિ સાથે ડીલ ફનલ (deal funnel) પ્રોત્સાહક લાગે છે.
• લોજિસ્ટિક્સમાં સુધારો (Logistics Turnaround): મહત્વપૂર્ણ રીતે, પ્રભુદાસ લિલાધર માને છે કે લોજિસ્ટિક્સ અને ટ્રાન્સપોર્ટેશન (L&T) વર્ટિકલમાં પડકારો ઘટવા લાગ્યા છે. FY26 ના બીજા ભાગ અને FY27 માં મુખ્ય ખાતાઓ (key accounts) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને કરવામાં આવેલા રોકાણોના સમર્થનથી એક ક્રમિક સુધારો અપેક્ષિત છે.
• L&T સિવાય વૃદ્ધિ (Excluding L&T Growth): L&T સેગમેન્ટને બાદ કરતાં, Mphasis એ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. FY26 ના પ્રથમ H1 માં USD આવક 15.7% YoY વધી. આ સમયગાળા દરમિયાન, L&T વર્ટિકલમાં લગભગ 55% YoY નો ઘટાડો થયો.
• સતત પ્રદર્શન (Consistent Performance): બજારની અસ્થિરતા છતાં, L&T સિવાય કંપનીની આવક વૃદ્ધિ સતત રહી છે. છેલ્લા ચાર ક્વાર્ટરમાં 3.5% અને છેલ્લા આઠ ક્વાર્ટરમાં 2.5% કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) નોંધવામાં આવી છે.

દૃષ્ટિકોણ અને લક્ષ્ય ભાવ (Outlook and Price Target)

Mphasis ના સાપેક્ષ શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન અને FY26-28E માં અપેક્ષિત 15% કમાણી CAGR ને ધ્યાનમાં રાખીને, પ્રભુદાસ લિલાધરે તેના મૂલ્યાંકનમાં સુધારો કર્યો છે.

• મૂલ્યાંકનમાં વધારો (Valuation Increase): પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (PE) મલ્ટિપલને અગાઉના 25x થી 27x સુધી વધારવામાં આવ્યું છે.
• નવું લક્ષ્ય ભાવ (New Target Price): Mphasis માટે લક્ષ્ય ભાવ (TP) ₹3,310 નક્કી કરવામાં આવ્યો છે.
• રેટિંગમાં ફેરફાર (Rating Change): રેટિંગને 'Accumulate' થી 'BUY' માં અપગ્રેડ કરવામાં આવ્યું છે.

અસર (Impact)

આ અપગ્રેડ Mphasis ના શેર ભાવ પર સકારાત્મક અસર કરશે તેવી અપેક્ષા છે, જે વધુ રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે છે અને કંપનીની વ્યૂહાત્મક દિશામાં બજારના વિશ્વાસને મજબૂત બનાવી શકે છે. આ વ્યાપક ભારતીય IT ક્ષેત્ર માટે પણ સકારાત્મક ભાવના ઊભી કરી શકે છે, ખાસ કરીને ડીલ કન્વર્ઝન અને વર્ટિકલ નિષ્ણાતતા જેવા વૃદ્ધિ ડ્રાઇવરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી કંપનીઓ માટે. લોજિસ્ટિક્સ સેગમેન્ટને સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ કંપનીના એકંદર પ્રદર્શનને સુધારવા માટે એક વ્યૂહાત્મક અભિગમ સૂચવે છે.

Impact Rating: 7/10

કઠિન શબ્દો સમજૂતી (Difficult Terms Explained)

• Deal TCV (Total Contract Value): કંપની અને તેના ક્લાયન્ટ વચ્ચે હસ્તાક્ષર કરાયેલ કરારનું કુલ મૂલ્ય, જે કરારની અવધિમાં અપેક્ષિત કુલ આવકનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
• Robust Conversion: વેચાણ લીડ્સ અથવા સંભવિત ડીલ્સને વાસ્તવિક સુરક્ષિત કરારો અને આવકમાં સફળતાપૂર્વક રૂપાંતરિત કરવાની ક્ષમતા.
• BFS (Banking, Financial Services): બેંકિંગ, નાણાકીય સેવાઓ અને વીમા ક્ષેત્રોમાં કાર્યરત કંપનીઓ.
• Non-BFS: પરંપરાગત બેંકિંગ, નાણાકીય સેવાઓ અને વીમા ક્ષેત્રોની બહારના ગ્રાહકો અને વ્યવસાયિક વિભાગો.
• L&T (Logistics & Transportation): માલસામાન અને લોકોને એક જગ્યાએથી બીજી જગ્યાએ ખસેડવા સંબંધિત વ્યવસાય વિભાગ.
• YoY (Year-on-Year): વર્તમાન સમયગાળાના મેટ્રિકની પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળા સાથે સરખામણી.
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): નિર્દિષ્ટ સમયગાળામાં રોકાણનો સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર, નફાને પુનઃરોકાણ કરવામાં આવે છે તે ધારીને.
• PE Multiple (Price-to-Earnings Multiple): કંપનીના શેર ભાવની તેની પ્રતિ શેર કમાણી સાથે સરખામણી કરતું મૂલ્યાંકન ગુણોત્તર. તે રોકાણકારોને શેરના સંબંધિત મૂલ્ય નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે.
• TP (Target Price): શેર ભાવ કે જેના પર સ્ટોક વિશ્લેષક અથવા બ્રોકરેજ ફર્મ માને છે કે સ્ટોક ભવિષ્યમાં ટ્રેડ થશે.
• Accumulate: એક રોકાણ ભલામણ જે સૂચવે છે કે રોકાણકારોને તકો મળે ત્યારે વધુ શેર ખરીદવા જોઈએ, પરંતુ એક જ સમયે મોટી માત્રામાં નહીં.