Whalesbook
કંપનીના નફામાં આ વખતે મોટો ઉછાળો આવ્યો છે. Matrimony.com એ Q4 FY26 માં ગત વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 20% નો વધારો કરીને ₹9.7 કરોડ નો નેટ પ્રોફિટ (Net Profit) નોંધાવ્યો છે. આ સારી કામગીરી મુખ્યત્વે ₹126 કરોડ ની બિલિંગમાં થયેલા 9.9% ના વધારાને કારણે જોવા મળી છે. ક્વાર્ટર દરમિયાન ઓપરેશન્સમાંથી થતી આવક પણ ₹113 કરોડ થી વધીને ₹117 કરોડ રહી છે.
જોકે, આ ક્વાર્ટરની મજબૂત કામગીરીની સરખામણીમાં આખા નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના પરિણામો ચિંતાજનક રહ્યા છે. FY26 માં પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) ઘટીને ₹34 કરોડ થયો છે, જે FY25 માં ₹45 કરોડ હતો. ઓપરેશન્સમાંથી થતી આવક પણ ₹466 કરોડ થી ઘટીને ₹460 કરોડ રહી છે.
પેઇડ સબસ્ક્રિપ્શન્સ (Paid Subscriptions) ની વાત કરીએ તો, ક્વાર્ટર દરમિયાન 2.3 લાખ નવા સબસ્ક્રાઇબર ઉમેરાયા હોવા છતાં, ગત વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં તેમાં 4.3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. મેરેજ સર્વિસિસ સેગમેન્ટમાંથી થતી આવકમાં પણ ₹1.7 કરોડ થી ઘટીને ₹1 કરોડ થઈ છે.
માર્કેટ લેન્ડસ્કેપ અને સ્પર્ધા
ભારતમાં ઓનલાઈન મેટ્રિમોની માર્કેટ ખૂબ ઝડપથી વિસ્તરી રહ્યું છે. ગ્લોબલ અનુમાનો અનુસાર, 2026 થી 2035 દરમિયાન આ માર્કેટ 10.2% ના CAGR દરે વૃદ્ધિ કરશે, જેમાં એશિયા-પેસિફિક, ખાસ કરીને ભારત, મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે. Matrimony.com આ માર્કેટમાં સૌથી મોટી કંપની છે અને તેની સીધી સ્પર્ધા Shaadi.com અને Info Edge ની પેટાકંપની Jeevansathi.com જેવી કંપનીઓ સાથે છે.
શેરનું પ્રદર્શન અને વેલ્યુએશન
મે 2026 ના મધ્ય સુધીમાં, Matrimony.com નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹875 કરોડ થી ₹927 કરોડ ની વચ્ચે રહ્યું છે. કંપનીનો ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો 26.7 થી 27.7 ની રેન્જમાં છે. શેરની કિંમત ₹430 થી ₹446 ની વચ્ચે ટ્રેડ થઈ રહી છે, જે તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તર ₹590 થી નોંધપાત્ર રીતે ઓછી છે. ગત વર્ષની સરખામણીમાં શેરમાં લગભગ 15% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં કંપનીના પ્રોફિટમાં વાર્ષિક 2.5% નો ઘટાડો થયો છે, જ્યારે આવકમાં સરેરાશ 3.4% ની નજીવી વૃદ્ધિ જોવા મળી છે.
મૂળભૂત ચિંતાઓ: સબસ્ક્રિપ્શનની સમસ્યાઓ અને વૃદ્ધિમાં ઘટાડો
તાજેતરના ક્વાર્ટરમાં પ્રોફિટમાં વધારો થયો હોવા છતાં, કેટલીક મુખ્ય ચિંતાઓ યથાવત છે. પેઇડ સબસ્ક્રિપ્શન્સમાં વાર્ષિક ધોરણે થયેલો ઘટાડો ગ્રાહક મેળવવામાં અથવા તેમને જાળવી રાખવામાં સંભવિત પડકારો સૂચવે છે. Matrimony.com એ છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં માત્ર 4.01% ની નબળી વેચાણ વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, અને તેની ઐતિહાસિક આવક વૃદ્ધિ દર ઉદ્યોગના સરેરાશ કરતાં ઓછો રહ્યો છે.
એનાલિસ્ટનો અભિપ્રાય અને મેનેજમેન્ટનો દૃષ્ટિકોણ
મિશ્ર નાણાકીય પરિણામો છતાં, Matrimony.com ને કવર કરતા એકમાત્ર એનાલિસ્ટ (Analyst) એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹570 નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ (Target Price) આપ્યો છે, જે 27% થી વધુ અપસાઇડ સૂચવે છે. જોકે, મર્યાદિત એનાલિસ્ટ કવરેજને કારણે સાવચેતી રાખવી જરૂરી છે. મેનેજમેન્ટને આગામી નાણાકીય વર્ષમાં ડબલ-ડિજિટ બિલિંગ વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જે વૃદ્ધિ વેગ પકડશે તેવું સૂચવે છે.