L&T ટેકનોલોજી સર્વિસિસ (LTTS) ના શેર્સમાં લગભગ 5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો, કારણ કે કંપનીએ Q3FY26 માં ₹302.6 કરોડનો 6% વાર્ષિક (year-on-year) ચોખ્ખો નફો (net profit) નોંધાવ્યો. આવક (revenue) 10.2% વધીને ₹2,923.5 કરોડ થઈ, પરંતુ અપેક્ષા કરતાં નીચા પરિણામો અને FY26 માટે મિડ-સિંગલ ડિજિટ વૃદ્ધિના સુધારેલા માર્ગદર્શન (revised guidance) ને કારણે Nomura અને Motilal Oswal સહિત અનેક બ્રોકરેજ ફર્મ્સને તેમના લક્ષ્યાંક ભાવ (target prices) ઘટાડવાની ફરજ પડી.
L&T ટેકનોલોજી સર્વિસિસ (LTTS) ના શેર્સ ગુરુવારે લગભગ 5% ઘટીને ₹4,071 પ્રતિ શેર પર ટ્રેડ થયા. કંપની દ્વારા મિશ્ર (mixed) ત્રીજા ત્રિમાસિક પરિણામો જાહેર કરવામાં આવ્યા અને નાણાકીય વર્ષ 2026 (fiscal year) માટે આવક વૃદ્ધિની આગાહી (revenue growth forecast) ઘટાડવામાં આવી. જોકે, વ્યાપક BSE સેન્સેક્સે (Sensex) 0.34% ની નજીવી વૃદ્ધિ નોંધાવી.
નાણાકીય કામગીરીના મુખ્ય મુદ્દાઓ
LTTS એ Q3FY26 માટે ₹302.6 કરોડનો સંકલિત ચોખ્ખો નફો (consolidated net profit) નોંધાવ્યો, જે ગયા વર્ષના ₹322.4 કરોડ કરતાં 6% ઓછો છે. નફામાં ક્રમિક (sequential) 7.9% ઘટાડો પણ જોવા મળ્યો. નવા શ્રમ કાયદાઓના (labor codes) અમલીકરણ સાથે સંકળાયેલ ₹35.4 કરોડની જોગવાઈ (provision) પણ આ ઘટાડાનું આંશિક કારણ છે. ઓપરેશન્સમાંથી આવક (revenue from operations) વધુ સ્થિતિસ્થાપક રહી, જે વાર્ષિક 10.2% વધીને ₹2,923.5 કરોડ થઈ, જોકે તેમાં 1.8% નો નજીવો ક્રમિક ઘટાડો થયો. કંપનીનું વ્યાજ અને કર પૂર્વેનો નફો (earnings before interest and taxes - EBIT) માર્જિન ત્રિમાસિક ગાળા માટે 14.6% રહ્યું.
કંપનીનું FY26 માટેનું સુધારેલું માર્ગદર્શન (revised guidance) હવે મિડ-સિંગલ ડિજિટમાં આવક વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જે તેની અગાઉની ડબલ-ડિજિટ આગાહી કરતાં નોંધપાત્ર ઘટાડો છે. LTTS વ્યૂહાત્મક રીતે યુએસ, યુરોપ અને ઇઝરાયેલમાં કેટલાક ઓછી-માર્જિનના વ્યવસાયોમાંથી (low-margin businesses) બહાર નીકળી રહ્યું હોવાથી આ પુન:રૂપરેખાંકન (recalibration) થઈ રહ્યું છે, જેની અસર તેના કુલ વ્યવસાયના લગભગ 5-5.5% પર થવાની ધારણા છે.
બ્રોકરેજનું મૂલ્યાંકન
પરિણામો અને માર્ગદર્શનમાં સુધારા બાદ, અનેક નાણાકીય વિશ્લેષકોએ LTTS પર પોતાનો દૃષ્ટિકોણ સમાયોજિત કર્યો છે.
Nomura એ શેરને 'Reduce' (ઘટાડો) પર ડાઉનગ્રેડ કર્યો અને લક્ષ્યાંક ભાવ ₹4,100 થી ઘટાડીને ₹3,900 કર્યો. બ્રોકરેજે આવકમાં તીવ્ર ઘટાડો (sharp revenue miss) અને પુનર્ગઠન પગલાં (restructuring actions) ની અસરનો ઉલ્લેખ કર્યો. Nomura એ FY26-28 માટે આવક વૃદ્ધિની ધારણાઓને (assumptions) 340-750 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (basis points) અને EPS અંદાજોને 3-4% ઘટાડ્યા.
Motilal Oswal Financial Services એ 'Neutral' (તટસ્થ) રેટિંગ જાળવી રાખી, પરંતુ લક્ષ્યાંક ભાવ ₹4,800 થી ઘટાડીને ₹4,500 કર્યો. આ ફર્મ પોર્ટફોલિયોમાંથી બહાર નીકળવા (portfolio exits) અને પ્રાદેશિક તર્કસંગતતા (regional rationalisation) ને કારણે નજીકના ગાળામાં વૃદ્ધિમાં સ્થિરતા (near-term growth reset) ની અપેક્ષા રાખે છે, FY25-FY28 દરમિયાન 7.4% USD આવક CAGR ની આગાહી કરે છે.
Emkay Global Financial Services એ 'Add' (વધારો) રેટિંગ પુનરોચ્ચારિત કર્યું, પરંતુ લક્ષ્યાંક ભાવ ₹4,750 થી ઘટાડીને ₹4,500 કર્યો. Emkay એ નોંધ્યું કે જોકે આવકની કમી (revenue miss) ને કારણે નજીકના ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ પડકારજનક હોઈ શકે છે, આવકમાં અપેક્ષિત સુધારો, સુધારેલ માર્જિન અને ઘટાડા પછી વધુ આકર્ષક મૂલ્યાંકન (valuations) તેમના હકારાત્મક અભિગમને સમર્થન આપે છે.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
