Whalesbook
LTIMindtree Limited (LTIM) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ત્રીજી ત્રિમાસિકમાં સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી, વેકેશન (furloughs) હોવા છતાં મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું. કંપનીની કોન્સ્ટન્ટ કરન્સી (CC) આવક 2.4% વધીને $1.21 બિલિયન થઈ. તે જ સમયે, વ્યાજ અને કર પહેલાંની કમાણી (EBIT) માર્જિન 20 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 16.1% થયું. ₹5.9 બિલિયનનો એક વખતનો શ્રમ સંહિતા (labour code) પ્રભાવ નોંધવામાં આવ્યો.
ડીલ જીતની વાત કરીએ તો, LTIM નું પાછલા બાર મહિનાનું (LTM) કુલ કરાર મૂલ્ય (TCV) $1.69 બિલિયન સુધી પહોંચ્યું, જે વાર્ષિક 0.6% નો વધારો છે. LTM TCV એકંદરે $6.5 બિલિયન હતું, જે વાર્ષિક 12% નો વધારો છે. મેનેજ્ડ સર્વિસિસ, મોડર્નાઈઝેશન પહેલ, સાયબર સુરક્ષા, ડેટા એનાલિટિક્સ અને AI એજન્ટ ડિપ્લોયમેન્ટ જેવા નિર્ણાયક ક્ષેત્રોમાં મલ્ટી-યર કરારોએ આ વૃદ્ધિને વેગ આપ્યો. ગ્રાહકો વ્યૂહાત્મક ભાગીદારો સાથે ખર્ચને એકીકૃત કરી રહ્યા છે, AI-સંચાલિત પરિવર્તનો સાથે 'રન અને મોડર્નાઈઝ' પ્રોગ્રામ્સને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે.
સેગમેન્ટલ અને પ્રાદેશિક પ્રદર્શન
વૃદ્ધિ વ્યાપક હતી પરંતુ ઉત્પાદન અને સંસાધનો (Manufacturing & Resources) માં 9.4% અને આરોગ્ય સંભાળ અને જાહેર સેવાઓ (Healthcare & Public Services) માં 9.9% ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ નોંધપાત્ર હતી. ભૌગોલિક રીતે, યુરોપમાં 3.4% અને બાકીના વિશ્વ (RoW) માં 14.1% નો વધારો જોવા મળ્યો. આ લાભો મજબૂત અમલીકરણ અને ચોક્કસ ક્લાયન્ટ સેગમેન્ટ્સમાં વધેલા માર્કેટ શેરને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
આઉટલૂક અને એનાલિસ્ટ વ્યૂ
આનંદ રાઠીનું સંશોધન સૂચવે છે કે ટોચના પાંચ ગ્રાહકોને અસર કરતા અવરોધો મુખ્યત્વે ઉત્પાદકતા ચક્ર (productivity cycle) ને કારણે છે. આ પરિસ્થિતિ નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ચોથી ત્રિમાસિક સુધીમાં સ્થિર થવાની અપેક્ષા છે, જે વધુ વૃદ્ધિ-લક્ષી બિઝનેસ મિશ્રણ માટે માર્ગ મોકળો કરશે. બ્રોકરેજ ફર્મ માને છે કે એકવાર આ અવરોધ દૂર થઈ જાય, વિક્રેતા એકત્રીકરણ (vendor consolidation) જોખમ કરતાં વધુ બજાર હિસ્સો મેળવવાની તકમાં પરિવર્તિત થશે.
પરિણામે, આનંદ રાઠી LTIMindtree શેર્સ પર 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખે છે. લક્ષ્ય ભાવ ₹7,081 થી વધારીને ₹7,375 કરવામાં આવ્યો છે. આ નવું લક્ષ્ય વર્તમાન બજાર ભાવથી આશરે 16.0% ની સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે, જે કંપનીની ભવિષ્યની સંભાવનાઓમાં મજબૂત વિશ્વાસ દર્શાવે છે.