Whalesbook
Intel Corporation એ તેના બીજા ક્વાર્ટર (Q2) માટેના વેચાણ (Sales) નો અંદાજ $13.8 અબજ થી $14.8 અબજ ડોલર વચ્ચે રાખ્યો છે, જે વિશ્લેષકોની $13 અબજ ડોલરની સરેરાશ અપેક્ષા કરતાં ઘણો વધારે છે. આ આશાવાદી આઉટલૂક, મજબૂત પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1) ના પરિણામો સાથે મળીને, જેમાં આવક 7% વધીને $13.6 અબજ ડોલર થઈ હતી અને એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ $0.29 પ્રતિ શેર રહ્યો હતો, તેણે બજાર બંધ થયા પછીના વેપારમાં Intel ના શેરને લગભગ 20% નો ઉછાળો આપ્યો છે. આ જાહેરાત પહેલાં, શેર વર્ષ-દર-તારીખ (YTD) માં પહેલેથી જ 81% વધી ચૂક્યો હતો.
આ તેજીનું મુખ્ય કારણ ડેટા સેન્ટર ચિપ્સની પ્રચંડ માંગ છે, ખાસ કરીને AI વૃદ્ધિ માટે આવશ્યક Intel ના મુખ્ય Xeon સર્વર પ્રોસેસર્સ. આ પ્રોસેસર્સ કંપનીઓને AI સોફ્ટવેર દ્વારા નાણા કમાવવામાં મદદ કરે છે. CEO Pat Gelsinger એ 'ભારે માંગ' અને ફેક્ટરી ઉત્પાદન વધારવા પર Intel ના 'લેસર-ફોકસ' પર ભાર મૂક્યો છે, જોકે તેમણે સ્વીકાર્યું કે ઉત્પાદન ગ્રાહકોના વધતા ઓર્ડરને પહોંચી વળવા માટે ઝડપી ગતિએ ચાલી રહ્યું છે.
Intel ની હાલની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે $335-342 અબજ ડોલર છે. તેની પાછલા બાર મહિનાની P/E રેશિયો નકારાત્મક છે, જે ઊંચા રોકાણને કારણે નફાકારકતાને અસર કરતો દર્શાવે છે. આ ક્ષેત્રમાં, Nvidia નો P/E રેશિયો 40 ની આસપાસ અને AMD નો 100 થી વધુ છે. સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગ હાલમાં તેજીમાં છે; AI ચિપ્સ 2026 સુધીમાં ઉદ્યોગના લગભગ અડધા આવકનો હિસ્સો બનવાનો અંદાજ છે, જે $975 અબજ ડોલર સુધી પહોંચી શકે છે. Intel ની Foundry Services (IFS) ડિવિઝને 16% ની આવક વૃદ્ધિ સાથે $5.4 અબજ ડોલર નોંધાવ્યા છે, જે તેના ઉત્પાદન વિભાગમાં પ્રગતિ દર્શાવે છે. તેમ છતાં, Intel ના ગ્રોસ માર્જિન, જે તાજેતરના ક્વાર્ટરમાં 41% હતા, તે ભૂતકાળના 60% થી વધુના ઉચ્ચ સ્તર કરતાં ઘણા નીચા છે, જે આવકને મજબૂત નફામાં રૂપાંતરિત કરવામાં પડકાર દર્શાવે છે. વધુમાં, Nvidia ના અગ્રણી AI એક્સિલરેટર ચિપ્સ સાથે સ્પર્ધા કરી શકે તેવી AI એક્સિલરેટર ચિપ Intel હજુ સુધી બનાવી શક્યું નથી.
વર્તમાન આશાવાદ છતાં, Intel માટે નોંધપાત્ર ચિંતાઓ યથાવત છે. ઐતિહાસિક ઉચ્ચ સ્તરો પરથી ગ્રોસ માર્જિનમાં થયેલો ઘટાડો કાર્યક્ષમતાના પડકારોનો મુખ્ય સંકેત છે. આ સમસ્યાઓમાં Intel ના મેનેજમેન્ટ એન્જિન (ME) માં સતત સુરક્ષા નબળાઈઓનો પણ સમાવેશ થાય છે. આ ME, જે 2008 થી મોટાભાગના Intel ચિપસેટ્સમાં જોવા મળે છે, તેમાં એવી નબળાઈઓ છે જે સિસ્ટમ પર કબજો જમાવવાની, ઓપરેટિંગ સિસ્ટમથી છુપાયેલા કોડને એક્ઝિક્યુટ કરવાની અને રિમોટ એડમિનિસ્ટ્રેશનની મંજૂરી આપે છે. ભૂતકાળના નિર્ણયો અને વ્યૂહરચનાઓની પણ ટીકા થઈ છે. કેટલાક વિશ્લેષકો મોબાઇલ CPUs અને ડિસ્ક્રીટ GPUs જેવા ક્ષેત્રોમાં અગાઉની નિષ્ફળતાઓને વ્યૂહાત્મક ભૂલો ગણાવે છે. Tesla ના મહત્વાકાંક્ષી Terafab પ્રોજેક્ટમાં ભાગીદારી સહિત, Intel પ્રગતિ કરી રહ્યું છે, તેમ છતાં તેની મૂલ્યાંકન (valuation) તેની સંભવિત કમાણીની શક્તિ અને TSMC, Nvidia અને AMD જેવા નેતાઓ સાથે સ્પર્ધા કરી શકે તેવા અદ્યતન ઉત્પાદન અને ફાઉન્ડ્રી સેવાઓ સાબિત કરવાની જરૂરિયાતને જોતાં ઊંચું લાગે છે. વિશ્લેષકોનો સેન્ટિમેન્ટ મિશ્રિત છે, સરેરાશ 'Hold' રેટિંગ અને $54-$56 ની આસપાસના ભાવ લક્ષ્યાંકો સૂચવે છે કે તાજેતરના વધારા છતાં લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ વિશે શંકા યથાવત છે.
આગળ જોતાં, Intel AI ક્ષેત્રમાંથી સતત માંગની અપેક્ષા રાખે છે અને ક્ષમતા વધારવા માટે નવા સાધનો પર વધુ ખર્ચ કરવાની યોજના ધરાવે છે. AI રોકાણ દ્વારા પ્રેરિત, 2026 માં સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં મજબૂત વૃદ્ધિની ધારણા છે. જોકે, અનેક વિશ્લેષકો Intel ના ઊંચા સ્ટોક મૂલ્યાંકન, તેની સંભવિત કમાણી અને ફાઉન્ડ્રી વ્યવસાયના પડકારોને ટાંકીને સાવચેતીભર્યો અભિગમ જાળવી રહ્યા છે. HSBC જેવા કેટલાક વિશ્લેષકોએ $95 ના ભાવ લક્ષ્યાંક સાથે નોંધપાત્ર અપગ્રેડ આપ્યા છે, જે સર્વર CPU ની માંગમાંથી સંભવિત ઉછાળો સૂચવે છે, પરંતુ એકંદર સર્વસંમતિ 'Hold' છે, જે તાજેતરના વધારા છતાં મર્યાદિત તાત્કાલિક તેજી અથવા વર્તમાન ભાવોને યોગ્ય ઠેરવવા માટે સતત અમલીકરણની જરૂરિયાત સૂચવે છે. તેની અદ્યતન ઉત્પાદન ક્ષમતાઓને સ્કેલ કરવાની અને બાહ્ય ફાઉન્ડ્રી ગ્રાહકોને જીતવાની કંપનીની ક્ષમતા તેની લાંબા ગાળાની સફળતા માટે ચાવીરૂપ બનશે.