ભારતનું ક્રિપ્ટો ટેક્સ યથાવત: રોકાણકારો નિરાશ, વિદેશી પ્લેટફોર્મ તરફ વળ્યા

નીતિ યથાવત, પણ દંડ કડક

યુનિયન બજેટ 2026 માં વર્ચ્યુઅલ ડિજિટલ એસેટ (VDA) ટેક્સ ફ્રેમવર્કને યથાવત રાખવાના સરકારી નિર્ણયથી ભારતના સ્થાનિક ક્રિપ્ટો ઇકોસિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી (Liquidity) અને વૈશ્વિક સ્પર્ધાત્મકતા (Global Competitiveness) અંગે ચિંતાઓ વધી ગઈ છે. સરકારે કેપિટલ ગેઇન્સ પર 30% ફ્લેટ ટેક્સ અને ટ્રાન્ઝેક્શન પર 1% TDS યથાવત રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે, સાથે જ નુકસાનને સરભર (Loss Set-offs) કરવાની મંજૂરી પણ નથી. આ નીતિઓ બજેટ 2022 માં પ્રથમ વખત રજૂ કરવામાં આવી હતી, અને સ્થાનિક ઇન્ડસ્ટ્રી આ સુધારાની અપેક્ષા રાખી રહી હતી.

ઓફશોર પ્લેટફોર્મ્સ તરફ વધતું વલણ

ભારતના હાલના VDA ટેક્સ સ્ટ્રક્ચર (Tax Structure) ની જાળવણીથી ટ્રેડિંગ એક્ટિવિટી (Trading Activity) આંતરરાષ્ટ્રીય એક્સચેન્જ (International Exchanges) તરફ વધુ વેગ પકડશે. ક્રિપ્ટો ટેક્સ પ્લેટફોર્મ KoinX દ્વારા નાણાકીય વર્ષ 2025 (FY25) માટેના ડેટા અનુસાર, લગભગ 72.7% ભારતીય ક્રિપ્ટો ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ (Trading Volume) ઓફશોર પ્લેટફોર્મ્સ પર સ્થળાંતરિત થયું છે. આ સ્થિતિ 30% કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ અને 1% TDS ના કારણે છે, જેની સાથે ટ્રેડિંગ લોસને ઓફસેટ કરવાની અક્ષમતા પણ જોડાયેલી છે. આવા સંજોગોમાં, લગભગ અડધા વપરાશકર્તાઓએ ચોખ્ખા નુકસાન (Net Losses) છતાં કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ ચૂકવવો પડ્યો, જેનાથી તેમને લગભગ ₹180 કરોડનો ખર્ચ થયો. 1% TDS, જે રિપોર્ટિંગ મિકેનિઝમ તરીકે કામ કરે છે, તેણે ડોમેસ્ટિક એક્સચેન્જ પર કુલ ટર્નઓવર (Turnover) માં માત્ર 0.6% નું યોગદાન આપ્યું.

કોમ્પલાયન્સ કડક, પણ ટેક્સ માળખું યથાવત

જોકે વર્ચ્યુઅલ ડિજિટલ એસેટ ટેક્સેશનના મુખ્ય આર્થિક પાસાઓમાં કોઈ ફેરફાર થયો નથી, નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે બજેટ 2026 માં કોમ્પલાયન્સ (Compliance) ને મજબૂત કરવા માટે વધારાના પેનલ્ટી પ્રોવિઝન્સ (Penalty Provisions) રજૂ કર્યા છે. 1લી એપ્રિલ 2026 થી, VDA ટ્રાન્ઝેક્શન સ્ટેટમેન્ટ (Transaction Statement) ફર્નિશ કરવામાં વિલંબ માટે પ્રતિ દિવસ ₹200 નો દંડ વસૂલવામાં આવશે. વધુમાં, ખોટી રિપોર્ટિંગ અથવા આવી અચોક્કસતાઓને સુધારવામાં નિષ્ફળ જવાના કિસ્સામાં ₹50,000 નો નિશ્ચિત દંડ લાદવામાં આવ્યો છે. આ પગલાં આવકવેરા અધિનિયમ, 2025 ની કલમ 509 (Section 509) નું પાલન સુનિશ્ચિત કરવા પર સરકારનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અને ક્રિપ્ટો ક્ષેત્ર માટે તાત્કાલિક નાણાકીય રાહત કે માળખાકીય ગોઠવણો પ્રદાન કરવાને બદલે નિયમનકારી દેખરેખ કડક કરવાનો સંકેત આપે છે.

ઉદ્યોગ જગતની પ્રતિક્રિયા

ક્રિપ્ટો ઇન્ડસ્ટ્રીના અગ્રણીઓએ બજેટના યથાવત ટેક્સ સ્ટેન્ડ (Tax Stance) થી ભારે નિરાશા વ્યક્ત કરી છે, તેમનું કહેવું છે કે આનાથી માર્કેટ પાર્ટિસિપેશન (Market Participation) અને ભારતની સ્પર્ધાત્મકતાને અવરોધાય છે. WazirX ના સ્થાપક નિશ્ચલ શેટ્ટીએ વર્તમાન સિસ્ટમને 'વપરાશકર્તાઓ અને ઇકોસિસ્ટમ માટે મુખ્ય ઘર્ષણ બિંદુ' (key friction point) ગણાવ્યું, જે સીધી લિક્વિડિટી અને વૈશ્વિક ડિજિટલ એસેટ સ્પેસમાં ભારતના સ્થાનને અસર કરે છે. CoinSwitch ના સહ-સ્થાપક આશિષ સિંઘલે કોમ્પલાયન્સ ધોરણોને ઔપચારિક બનાવવા માટે પેનલ્ટી પ્રોવિઝન્સના અમલીકરણને 'સકારાત્મક સીમાચિહ્ન' (positive milestone) ગણાવ્યું. જોકે, તેમણે ચેતવણી આપી કે વર્તમાન ટેક્સ માળખું ભારતીય મૂડી (Capital) અને પ્રતિભાને ઓફશોર પ્લેટફોર્મ તરફ લઈ જવાનું જોખમ ધરાવે છે, અને ઘરેલું નવીનતા (Innovation) જાળવી રાખવા માટે આર્થિક તર્કસંગતતા (Economic Rationalization) ની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો.

બ્લોકચેન અને ડીપ-ટેક ભવિષ્ય

વર્ચ્યુઅલ ડિજિટલ એસેટ્સ ઉપરાંત, બજેટ 2026 ઉભરતી ટેકનોલોજી, ખાસ કરીને ઇન્ડિયા AI મિશન (IndiaAI Mission) અને ડીપ-ટેક ઇનોવેશન (Deep-Tech Innovation) પહેલો માટે ફાળવણી દ્વારા, વ્યાપક સરકારી પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે. Giottus ના CEO વિક્રમ સુબ્બુરાજે જણાવ્યું કે બ્લોકચેન ટેકનોલોજી (Blockchain Technology) ને આ ડીપ-ટેક ઇકોસિસ્ટમના અભિન્ન ઘટક તરીકે જોઈ શકાય છે. તેમણે સૂચવ્યું કે ક્ષેત્રનો લાંબા ગાળાનો વિકાસ ઘરેલું સંશોધન અને વિકાસ (R&D), ઊંડા પ્રતિભા પાઇપલાઇન્સ (Talent Pipelines) ની વૃદ્ધિ અને નિયંત્રિત, ઇન્ડિયા-ફર્સ્ટ ઉપયોગના કેસો (Use Cases) માટે મજબૂત ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Infrastructure) ના વિકાસ દ્વારા વધુ ઊંડાણપૂર્વક પ્રભાવિત થશે.

વૈશ્વિક સંદર્ભ અને ઐતિહાસિક દાખલા

યુનિયન બજેટનો VDA ટેક્સેશન પ્રત્યેનો સ્થિર અભિગમ ભારતની ક્રિપ્ટો ઇકોસિસ્ટમ માટે એક અનુમાનિત માળખું પૂરું પાડે છે, જોકે કેટલાક માને છે કે તે વૈશ્વિક પ્રગતિથી પાછળ રહી શકે છે. ZebPay ના COO રાજ કારકરાએ ભારતે ડિજિટલ એસેટ્સ અને ટોકનાઇઝેશન (Tokenization) વૈશ્વિક સ્તરે ગતિ પકડી રહ્યા છે તેમ વિકસિત આંતરરાષ્ટ્રીય નીતિ ફેરફારો સાથે સુસંગત થવાની નિર્ણાયક જરૂરિયાત પર પ્રકાશ પાડ્યો. ઘણા પશ્ચિમી અધિકારક્ષેત્રો (Jurisdictions) ક્રિપ્ટોકરન્સીને તેમના વ્યાપક નાણાકીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સક્રિયપણે એકીકૃત કરી રહ્યા છે, જે એક સ્પર્ધાત્મક વૈશ્વિક વાતાવરણ બનાવે છે જ્યાં કઠોર સ્થાનિક ટેક્સ નીતિઓ સ્થાનિક સંસ્થાઓને ગેરલાભ આપી શકે છે. ઐતિહાસિક રીતે, ભારતે કડક ક્રિપ્ટો ટેક્સેશન લાદવાથી કેપિટલ ફ્લાઇટ (Capital Flight) અને ઘરેલું ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ અને નવીનતાને જાળવી રાખવામાં પડકારો અંગે સમાન ચર્ચાઓને પ્રોત્સાહન મળ્યું છે.