HCL ટેક ડાલલ સ્ટ્રીટમાં હલચલ મચાવી, ઇન્ફોસિસની ધીમી વૃદ્ધિને પાછળ છોડી

IT ક્ષેત્રમાં ભિન્નતા: ઇન્ફોસિસની મંદી વચ્ચે HCL ટેકની તેજી

IT દિગ્ગજો HCL ટેકનોલોજીસ અને ઇન્ફોસિસ દ્વારા ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરના પરિણામો જાહેર થતાં ડાલલ સ્ટ્રીટનું ધ્યાન વિભાજીત થયું. HCL ટેકે સ્થિર ચલણ (constant currency) ના આધારે ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર (q-o-q) 4.2% આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી, જે ₹33,872 કરોડ સુધી પહોંચી. આ પ્રદર્શન ઇન્ફોસિસની માત્ર 0.6% આવક વૃદ્ધિ કરતાં સંપૂર્ણપણે વિપરીત હતું, જે કુલ ₹45,479 કરોડ હતું, અને બજારમાં સુધારાના સંકેતોની રાહ જોઈ રહેલા રોકાણકારોને નિરાશ કર્યા.

સોફ્ટવેરની મજબૂતાઈ HCL ટેકને બળ આપે છે

HCL ટેકની પ્રભાવશાળી આવક વૃદ્ધિ પાછળનું મુખ્ય કારણ તેનો HCL સોફ્ટવેર વિભાગ હતો, જેણે સ્થિર ચલણમાં 28.1% q-o-q વૃદ્ધિ નોંધાવી. સબ્સ્ક્રિપ્શન અને SaaS (Software as a Service) સહિત આ વિભાગ, અગાઉના ક્વાર્ટરમાં 9.1% થી હવે HCL ટેકની આવકમાં 11.2% યોગદાન આપે છે. તે જ સમયે, ઇન્ફોસિસને એનર્જી (energy) અને હાઇ-ટેક (hi-tech) જેવા ક્ષેત્રોમાં ધીમી વૃદ્ધિનો અનુભવ થયો, જોકે તેના ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસ (financial services) સેગમેન્ટમાં થોડો સુધારો જોવા મળ્યો.

માર્જિન ડાયનેમિક્સ અને નેટ પ્રોફિટ

ઓપરેટિંગ માર્જિન (operating margins) એક ભિન્ન ચિત્ર દર્શાવે છે. ઇન્ફોસિસના મુખ્ય ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન 30 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (basis points) ઘટીને 23.4% થયા, જેનું મુખ્ય કારણ કર્મચારી ખર્ચ (employee expenses) હતો, જે આવકના 53% હતા. ₹1,289 કરોડના એક-વખતના લેબર કોડ (labor code) પ્રભાવે તેના નેટ પ્રોફિટ (net profit) ને q-o-q લગભગ 9.6% ઘટાડીને ₹6,666 કરોડ કર્યો. તેનાથી વિપરીત, HCL ટેકના ઓપરેટિંગ માર્જિનમાં 120 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો થઈ 21.7% થયું. આવકના 55.7% કર્મચારી ખર્ચ હોવા છતાં, ₹956 કરોડના ઓછા એક-વખતના લેબર કોડ પ્રભાવને કારણે નેટ પ્રોફિટમાં ફક્ત 3.6% q-o-q ઘટાડો થયો, જે ₹4,082 કરોડ હતો.

ડીલ જીત અને ટેલેન્ટ પૂલ

ઇન્ફોસિસે આ ક્વાર્ટરમાં $4.8 બિલિયનના નવા ડીલ જીત (TCV - Total Contract Value) મેળવ્યા, જે અગાઉના $3.1 બિલિયન કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. HCL ટેકનો TCV $3 બિલિયન હતું, જે ક્રમિક રીતે 17% વધુ છે. સ્ટ્રીટ (Street) ભવિષ્યની આવકમાં તેનું રૂપાંતરણ કેવી રીતે થાય છે તેના પર નજીકથી નજર રાખશે. વર્કફોર્સ (workforce) ની દ્રષ્ટિએ, ઇન્ફોસિસે 4,864 પ્રોફેશનલ્સ ઉમેર્યા, જેનાથી કુલ 319,364 થયું, જ્યારે HCL ટેકનો હેડકાઉન્ટ થોડો ઘટીને 226,379 થયો.

AI ટ્રેક્શન અને ભવિષ્યનું આઉટલુક

HCL ટેકે $146 મિલિયન AI-સંબંધિત આવક નોંધાવી, જે 19.9% q-o-q વધારો દર્શાવે છે. ઇન્ફોસિસે વિશિષ્ટ AI આવક આંકડા જાહેર કર્યા નથી. ભવિષ્ય તરફ જોતાં, બંને કંપનીઓએ તેમના FY26 ગાઇડન્સ (guidance) માં થોડો વધારો કર્યો છે. ઇન્ફોસિસ હવે 3%-3.5% આવક વૃદ્ધિ (બનામ 2-3%) અને HCL ટેક 4.75%-5.25% વૃદ્ધિ (બનામ 4-5%) નો અંદાજ લગાવે છે. પરિણામો પછી બંને શેરો સ્થિર રહ્યા.