Whalesbook
Figure Technology Solutions હવે મોર્ટગેજ જાયન્ટ્સ Fannie Mae અને Freddie Mac ને તેમના બ્લોકચેન પ્લેટફોર્મ દ્વારા પ્રથમ-લીન ઓરિજિનેશન માટે સીધો પડકાર ફેંકી રહ્યું છે. CEO Mike Cagney ના જણાવ્યા મુજબ, કંપની ઓરિજિનેશન ખર્ચને ઘટાડીને પ્રતિ લોન લગભગ $1,000 સુધી લાવી શકે છે. આ સરકારી-પ્રાયોજિત સાહસો (GSEs) દ્વારા લેવામાં આવતા અંદાજે $11,000 ના ખર્ચ કરતાં ખૂબ જ મોટો તફાવત છે.
કાર્યક્ષમતા અને બજાર પર ધ્યાન
કંપનીની વ્યૂહરચના મુખ્યત્વે ખર્ચ ઘટાડવા અને પ્રક્રિયાઓને ઝડપી બનાવવા પર કેન્દ્રિત છે. Figure નો દાવો છે કે તેમનું પ્લેટફોર્મ Home Equity Line of Credit (HELOC) એપ્લિકેશન્સને માત્ર 5 મિનિટમાં મંજૂર કરી શકે છે અને લોનને 3 દિવસમાં ફંડ કરી શકે છે. આ ઇન્ડસ્ટ્રી સ્ટાન્ડર્ડ 30 થી 45 દિવસ ની સરખામણીમાં ઘણું ઝડપી છે. આ પ્લેટફોર્મનો હેતુ ઓરિજિનેટર્સને તેમની લોન માટે ગેરંટીડ ખરીદનાર (guaranteed buyer) પ્રદાન કરવાનો છે, જે Fannie Mae અને Freddie Mac ની ભૂમિકા જેવું જ છે.
Cagney એ પ્રથમ-લીન મોર્ટગેજ માર્કેટના $300,000 થી ઓછા મૂલ્યવાળા સેગમેન્ટને પ્રાથમિક લક્ષ્ય બનાવ્યું છે. તેમણે સમજાવ્યું કે હાલની GSE ફી સ્ટ્રક્ચર નાની લોનને Fannie અને Freddie માટે ઓછી નફાકારક બનાવે છે, જે Figure ના સુવ્યવસ્થિત અભિગમ માટે એક મોટી તક ઊભી કરે છે.
બ્લોકચેન વેલ્યુએશન પર ચર્ચા
Figure ના બ્લોકચેન નેરેટિવમાં એક વધારાની જટિલતા એ છે કે તેના HELOC ટોકન્સને લગભગ છ અઠવાડિયા પહેલા એક પબ્લિક બ્લોકચેન પર માર્કેટ વેલ્યુ દ્વારા નવમો સૌથી મોટો ક્રિપ્ટો એસેટ ગણાવવામાં આવ્યો હતો. જોકે, આ દાવાએ 'ઓન-ચેઇન' પ્રવૃત્તિ શું ગણાય તે અંગે ચર્ચા જગાવી છે. ઉદાહરણ તરીકે, DeFiLlama, એક ક્રિપ્ટો એનાલિટિક્સ પ્લેટફોર્મ, ના સંસ્થાપકે Figure ના ટોકનાઇઝ્ડ રિયલ-વર્લ્ડ એસેટ્સના $12 બિલિયન ના રિપોર્ટ કરેલા મૂલ્ય પર પ્રશ્ન ઉઠાવ્યો હતો, એમ કહીને કે Figure ની સંલગ્ન Provenance ચેઇન પર માત્ર થોડો ભાગ જ સરળતાથી દેખાય છે. DeFiLlama ના ટ્રેકર હાલમાં Figure ના કુલ વેલ્યુ લોક (TVL) નો અંદાજ લગભગ $140 મિલિયન લગાવે છે.
નાણાકીય કામગીરી અને વ્યૂહાત્મક ફેરફારો
બ્લોકચેન વેલ્યુએશનની ચર્ચાઓથી આગળ વધીએ તો, Figure ની નાણાકીય સ્થિતિ બેલેન્સ-શીટ લેન્ડિંગથી માર્કેટપ્લેસ મોડલમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફાર દર્શાવે છે. કંપનીનો એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિન 2024 માં 30% થી વધીને 55% થયો છે, અને મેનેજમેન્ટ આગામી એક થી બે વર્ષમાં 80-85% નું લક્ષ્ય ધરાવે છે. આવક 2024 માં $339 મિલિયન અને 2025 માં $510 મિલિયન સુધી પહોંચી છે. Sell-side analysts 2026 માટે $650 મિલિયન થી $680 મિલિયન ની વચ્ચે આવકનો અંદાજ લગાવી રહ્યા છે. Figure એ માર્ચમાં પ્રારંભિક જાહેર ઓફરિંગ (IPO) પણ યોજી હતી.
ભવિષ્યના ઇન્ટિગ્રેશન્સ અને લિસ્ટિંગ્સ
ભવિષ્યમાં, Figure Consensys ના MetaMask સાથે એકીકરણ (integration) શોધી રહ્યું છે જેથી તેના Democratized Prime DeFi પ્રોટોકોલનો ઉપયોગ કરી શકાય, જે ઓનચેઇન મોર્ટગેજ અને ઓટો કોલેટરલ સામે ધિરાણ (lending) સક્ષમ બનાવે. કંપનીએ તેના ઇક્વિટી માટે OPEN, Figure ના પોતાના બ્લોકચેન-નેટિવ પ્લેટફોર્મ પર બીજી લિસ્ટિંગની પણ જાહેરાત કરી. પ્રારંભિક લિસ્ટિંગમાં Figure ના FIGR શેર્સ અને $150 મિલિયન ની સેકન્ડરી ઓફરિંગ સામેલ હતી. પ્રથમ-લીન મોર્ટગેજ ક્ષેત્રમાં આ પ્રવેશ સ્થાપિત નાણાકીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને સીધો પડકાર આપે છે, જે ઘર ધિરાણમાં કાર્યક્ષમતા અને સુલભતા સુધારવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે.