Whalesbook
Q3 નફો અને આવક અંદાજો
ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર માટે Eternal આશરે ₹69.4 કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવશે એવી બ્રોકરેજ ફર્મો આગાહી કરે છે, જે પાછલા વર્ષ કરતાં 18% વધુ છે. આવકમાં 194% નો ભારે વાર્ષિક વધારો થઈ ₹15,884.85 કરોડ સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે. આ ક્રમિક વૃદ્ધિ પાછલા ક્વાર્ટરના મજબૂત પ્રદર્શનને દર્શાવે છે, જેમાં આવક 17% વધીને ₹13,590 કરોડ થવાની ધારણા છે.
Blinkit નું ઝડપી વિસ્તરણ અને GST ની અસર
ક્વિક-કોમર્સ વિભાગ, Blinkit, વૃદ્ધિનું મુખ્ય ચાલક છે. Kotak Institutional Equities, Blinkit ના નેટ મર્ચન્ડાઇઝ વેલ્યુ (NMV) માં 123% વાર્ષિક વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે, જે આક્રમક સ્ટોર ઉમેરાઓ દ્વારા સંચાલિત છે. ક્વાર્ટરના અંત સુધીમાં 2,100 સ્ટોર્સનું લક્ષ્ય છે, જેમાં 284 નવા ડાર્ક સ્ટોર્સ ઉમેરવામાં આવશે. જોકે, વિશ્લેષકો નોંધે છે કે સપ્ટેમ્બર 2025 માં લાગુ કરાયેલા GST દર સુધારાઓ NMV વૃદ્ધિને 3-4% સુધી અસર કરી શકે છે.
માર્જિન આઉટલુક અને EBITDA અંદાજો
જ્યારે આવક અને નફો મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, ત્યારે માર્જિન એક મુખ્ય ફોકસ રહે છે. ફૂડ ડિલિવરી માટે કોન્ટ્રીબ્યુશન માર્જિન ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 10 બેસિસ પોઇન્ટ્સની નજીવી વૃદ્ધિ દર્શાવે તેવી અપેક્ષા છે. ફૂડ ડિલિવરી વ્યવસાય માટે એડજસ્ટેડ EBITDA 8.7% રહેવાનો અંદાજ છે, પરંતુ Blinkit ના ઓપરેશનલ નુકસાન સંયુક્ત EBITDA પર ભાર મૂકશે તેવી અપેક્ષા છે. એકંદર સંયુક્ત EBITDA લગભગ ₹292.3 કરોડ રહેવાનો અંદાજ છે, જે પાછલા વર્ષના ₹162 કરોડ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે, જે ઊંચા ફૂડ ડિલિવરી EBITDA દ્વારા પ્રેરિત છે, જોકે Blinkit અને District નું નુકસાન એક પરિબળ બની રહેશે.
Motilal Oswal Financial Services ના વિશ્લેષકો 12% વાર્ષિક ફૂડ ડિલિવરી નેટ ઓર્ડર વેલ્યુ (NOV) વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે, જેમાં ટેક રેટ્સ લગભગ 21.5% રહેશે. Blinkit ના NOV માં પણ 122% વાર્ષિક વૃદ્ધિ થવાની ધારણા છે. JM Financial, ફૂડ ડિલિવરી અને ક્વિક કોમર્સ બંને માટે એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિનમાં ક્રમિક સુધારાને નોંધી રહ્યું છે, જેમાં Blinkit માં કુલ નુકસાન ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર ઘટી શકે છે. Nuvama ને Blinkit નું કુલ એડજસ્ટેડ EBITDA નુકસાન લગભગ ₹1,300 કરોડ રહેવાની અપેક્ષા છે.