Whalesbook
Eternal Limited, જે અગાઉ Zomato તરીકે જાણીતી હતી, તેણે નાણાકીય વર્ષ 2026 ની ત્રીજી ક્વાર્ટર (31 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ સમાપ્ત) માટે તેના અનઓડિટેડ સંકલિત નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીએ રૂ. 102 કરોડનો સંકલિત ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરના રૂ. 59 કરોડની સરખામણીમાં 73% નો નોંધપાત્ર વધારો છે. ઓપરેશન્સમાંથી આવકમાં પણ નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, જે છેલ્લા વર્ષના Q3 FY25 ના રૂ. 5,405 કરોડથી 202% વધીને રૂ. 16,315 કરોડ થયો છે. છેતરપિંડી ક્વાર્ટર (Q2 FY26) ના રૂ. 13,590 કરોડની સરખામણીમાં આવક 20% વધી છે. આ મજબૂત નાણાકીય પરિણામોમાં કંપનીના ક્વિક કોમર્સ વ્યવસાય, Blinkit માં ઇન્વેન્ટરી માલિકી મોડેલ તરફ થયેલા વ્યૂહાત્મક ફેરફારનો મોટો ફાળો છે.
Blinkit Drives Growth with Positive EBITDA Turnaround
ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટ, Blinkit, એક મુખ્ય વૃદ્ધિ એન્જિન તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. Q3 FY26 માં Blinkit ની આવક રૂ. 12,256 કરોડ સુધી પહોંચી છે, જે ગયા વર્ષના રૂ. 1,399 કરોડની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર વધારો છે. આ મુખ્યત્વે એકાઉન્ટિંગ ફેરફારને કારણે છે, જ્યાં આવક હવે ફક્ત માર્કેટપ્લેસ કમિશનને બદલે ઇન્વેન્ટરી માલિકી મોડેલ હેઠળ વેચાયેલા સંપૂર્ણ માલસામાનનું મૂલ્ય દર્શાવે છે. ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટમાં નેટ ઓર્ડર વેલ્યુ (NOV) માં વાર્ષિક ધોરણે 121% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. સૌથી મહત્વની વાત એ છે કે, Blinkit એ રૂ. 4 કરોડનો તેનો પ્રથમ ત્રિમાસિક પોઝિટિવ એડજસ્ટેડ EBITDA નોંધાવ્યો છે, જે પાછલા ક્વાર્ટરના રૂ. 156 કરોડના એડજસ્ટેડ EBITDA નુકસાનમાં એક મહત્વપૂર્ણ સુધારો છે. કંપનીએ 211 નવા Blinkit સ્ટોર્સ ઉમેરીને પોતાનું સ્ટોર ફૂટપ્રિન્ટ વિસ્તૃત કર્યું છે, જેનાથી કુલ સ્ટોર્સની સંખ્યા 2,027 થઈ છે, જોકે આ અંદાજે 2,100 સ્ટોર્સના માર્ગદર્શન કરતાં થોડું ઓછું છે.
Food Delivery Segment Sustains Momentum, Reaches Record Margins
Zomato બ્રાન્ડ હેઠળ કાર્યરત મુખ્ય ફૂડ ડિલિવરી વ્યવસાયે તેની રિકવરી અને વૃદ્ધિની ગતિ જાળવી રાખી છે. ફૂડ ડિલિવરીમાંથી આવક 29% વાર્ષિક ધોરણે વધીને રૂ. 2,676 કરોડ થઈ છે, જે કુલ આવકમાં લગભગ 16% ફાળો આપે છે. આ સેગમેન્ટ માટે ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુમાં લગભગ 21% નો વધારો થયો છે, જ્યારે નેટ ઓર્ડર વેલ્યુમાં લગભગ 17% નો વધારો થયો છે, જે સતત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. ફૂડ ડિલિવરી વ્યવસાય માટે એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિન, નેટ ઓર્ડર વેલ્યુના 5.4% ના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યું છે, જેમાં રૂ. 531 કરોડનો કુલ એડજસ્ટેડ EBITDA શામેલ છે, જે ગયા વર્ષ કરતાં 26% વધુ છે.
Hyperpure and Going-Out Segments
Eternal ના B2B રેસ્ટોરન્ટ સપ્લાય વ્યવસાય, Hyperpure એ પણ સકારાત્મક ઓપરેશનલ વિકાસ દર્શાવ્યો છે, આવક 33% વાર્ષિક ધોરણે વધીને રૂ. 1,070 કરોડ થઈ છે. આ સેગ્મેન્ટે રૂ. 1 કરોડનો તેનો પ્રથમ પોઝિટિવ ત્રિમાસિક એડજસ્ટેડ EBITDA નોંધાવ્યો છે, જે પાછલા ક્વાર્ટરના રૂ. 5 કરોડના નુકસાનથી એક નોંધપાત્ર ફેરફાર છે. આનાથી વિપરીત, 'ગોઇંગ-આઉટ' વ્યવસાયમાં સતત રોકાણને કારણે રૂ. 121 કરોડનું એડજસ્ટેડ EBITDA નુકસાન થયું છે, તેમ છતાં તેણે નેટ ઓર્ડર વેલ્યુમાં વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 20% નો વધારો દર્શાવ્યો છે.
Leadership Transition and Future Outlook
નાણાકીય પરિણામોની સાથે, Eternal એ એક મહત્વપૂર્ણ નેતૃત્વ પરિવર્તનની જાહેરાત કરી છે. સ્થાપક Deepinder Goyal, 1 ફેબ્રુઆરી 2026 થી મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને CEO પદેથી રાજીનામું આપશે, જેથી તેઓ જાહેર કંપનીના માળખા બહાર નવા, ઉચ્ચ-જોખમ ધરાવતા વિચારો પર કામ કરી શકે. શેરધારકોની મંજૂરીને આધીન, તેમને વાઇસ ચેરમેન અને ડિરેક્ટર તરીકે નિયુક્ત કરવાની ભલામણ કરવામાં આવી છે. હાલમાં Blinkit ના CEO, Albinder Singh Dhindsa, 1 ફેબ્રુઆરી 2026 થી Eternal Limited ના CEO તરીકેનો કાર્યભાર સંભાળશે. ક્વાર્ટરના અંતે કંપની પાસે રૂ. 17,820 કરોડની રોકડ રકમ હતી, જે આયોજિત મૂડી ખર્ચ અને કાર્યકારી મૂડી રોકાણોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
Market Activity and Valuation
21 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ, Eternal Limited ના શેર લગભગ રૂ. 283 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન 20 જાન્યુઆરી 2026 સુધીમાં લગભગ રૂ. 2.71 ટ્રિલિયન હતું. છેલ્લા બાર મહિનાનું (TTM) પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો નોંધપાત્ર રીતે ઊંચું હતું, જે 1,300x થી 1,400x ની રેન્જમાં નોંધાયું હતું, જે તેની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓના બજાર મૂલ્યાંકનને પ્રતિબિંબિત કરે છે.