Whalesbook
ટેક મહિન્દ્રાની આવક ₹1,43,932 મિલિયન સુધી પહોંચી, જે ત્રિમાસિક ધોરણે (QoQ) 2.8% અને વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 8.3% વધી. આ પ્રદર્શન 4.1% થી અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ રહ્યું, જે તેના સંચાર (communications), ઉત્પાદન (manufacturing) અને રિટેલ (retail) ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક વૃદ્ધિ (gains) અને યુરોપિયન બજારમાં 11.2% વાર્ષિક વૃદ્ધિ (year-on-year rise) દ્વારા સંચાલિત હતું. વ્યાજ અને કર પહેલાંનો નફો (EBIT) ₹18,919 મિલિયન નોંધાયો, જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 40.1% નો નોંધપાત્ર વધારો છે. આ ક્રમિક સુધારાને સુધારેલ ઓપરેટિંગ શિસ્ત (refined operating discipline), અસરકારક કિંમત નિર્ધારણ વ્યૂહરચનાઓ (effective pricing strategies), અને 'પ્રોજેક્ટ 40s' (Project 40s) કાર્યક્ષમતા પહેલ (efficiency initiative) થી મળેલા સતત લાભોને આભારી છે, જેનાથી EBIT માર્જિન 13.1% સુધી પહોંચ્યું. સુધારેલ ફિક્સ્ડ-પ્રાઇસ પ્રોજેક્ટ ઉત્પાદકતા (productivity), વોલ્યુમ વૃદ્ધિ (volume growth), અને ત્રિમાસિક ગાળામાં 86.6% IT ઉપયોગ (utilization) એ પણ માર્જિન વિસ્તરણ (expansion) ને વેગ આપ્યો.
નફામાં ઘટાડો અને રેટિંગ ડાઉનગ્રેડ
કર પછીનો નફો (PAT) ₹11,220 મિલિયન રહ્યો, જે પાછલા ત્રિમાસિક ગાળા કરતાં 6.1% ઓછો હતો, તેમ છતાં વાર્ષિક ધોરણે 14.1% વધુ હતો. આ QoQ ઘટાડો મુખ્યત્વે નવા વેતન સંહિતા (wage code) સૂચનાઓના પાલનમાં નોંધાયેલ ₹2,724 મિલિયન (USD30 મિલિયન) ના એક-વખતના અસાધારણ પ્રોવિઝન (exceptional provision) ને કારણે હતો. IT સેવા વિભાગે (IT services segment) કુલ આવકનો લગભગ 84% ફાળો આપ્યો, જેમાં વિભાગની આવક QoQ 2.6% વધીને ₹1,20,756 મિલિયન થઈ. BPS વિભાગમાં 4.0% QoQ વૃદ્ધિ જોવા મળી જે ₹23,176 મિલિયન સુધી પહોંચી.
આઉટલુક અને મૂલ્યાંકન
દેવેન ચોક્સીના વિશ્લેષકોએ તેમના મૂલ્યાંકન આધાર (valuation basis) ને ડિસેમ્બર 2027 ના અંદાજો (estimates) સુધી રોલ કર્યો છે. તેઓ હાલમાં ટેક મહિન્દ્રાને તેની આવક (earnings) પર 23.0 ગણા પર મૂલ્યાંકન કરે છે, જે ₹1,805 ના લક્ષ્યાંક ભાવ સૂચવે છે. જોકે, સ્ટોકની કિંમતમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઉછાળા (run-up) ને સ્વીકારીને, કંપનીએ વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરે 'Buy' રેટિંગને 'Accumulate' માં ડાઉનગ્રેડ કર્યું છે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારોએ નવા મોટા ખરીદી શરૂ કરવાને બદલે, હાલની પોઝિશન્સને સાવધાનીપૂર્વક જાળવી રાખવા અથવા તેમાં વધારો કરવા પર વિચાર કરવો જોઈએ.