Whalesbook
મેટ્રો બજારો પર વ્યૂહાત્મક ધ્યાન
Avenue Supermarts ની ઓનલાઈન ગ્રોસરી શાખા, DMart Ready, ભારતના સૌથી મોટા મેટ્રોપોલિટન વિસ્તારો પર પોતાના વ્યૂહાત્મક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. આ પગલામાં નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા દરમિયાન છ નાના બજારોમાંથી બહાર નીકળીને તેની હાજરીને વ્યવસ્થિત કરવી શામેલ છે. આ વ્યૂહરચના Blinkit, Zepto, અને Swiggy Instamart જેવા પ્રતિસ્પર્ધીઓ પાસેથી ક્વિક કોમર્સ ક્ષેત્રમાં વધી રહેલી સ્પર્ધાનો સીધો પ્રતિસાદ દર્શાવે છે, જેઓ તેમની રેપિડ ડિલિવરી સેવાઓનો આક્રમક રીતે વિસ્તાર કરી રહ્યા છે.
આવક વૃદ્ધિ વિરુદ્ધ વધતું નુકસાન
વિશ્લેષકો FY26 ના અંત સુધીમાં DMart Ready ની વાર્ષિક આવક ₹4,000 કરોડ કરતાં વધી જવાનો અંદાજ લગાવે છે, જે FY25 માં ₹3,502 કરોડથી નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ છે. જ્યારે રિટેલરનું ટોપલાઇન સ્થિર થઈ રહ્યું છે, FY26 Q3 માં આવક વૃદ્ધિ લગભગ 20% (Q2 FY26 માં લગભગ 16% થી ઉપર) છે, તેનું નુકસાન વધી રહ્યું છે. EBITDA નુકસાન તાજેતરના ત્રિમાસિક ગાળામાં ₹14-26 કરોડની વચ્ચે રહ્યું છે, જે એક વર્ષ પહેલાની ₹10-11 કરોડની રેન્જ કરતાં નોંધપાત્ર વધારો છે. આ વધારાનો ખર્ચ, ઝડપી ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટમાં ગ્રાહકોની બદલાતી અપેક્ષાઓને પહોંચી વળવા માટે ડિલિવરીની ગતિ અને સુવિધાને વધારવામાં કરવામાં આવેલા મહત્વપૂર્ણ રોકાણોને આભારી છે.
રોકાણકારોનો પ્રતિસાદ અને માર્જિનની ચકાસણી
Avenue Supermarts ના શેર સોમવારે 0.75% વધીને ₹3,833.45 પર બંધ થયા. કંપનીએ Q3 માર્જિનમાં આશ્ચર્યજનક સુધારો નોંધાવ્યા બાદ શેરમાં ઇન્ટ્રાડે લાભ જોવા મળ્યો. ગ્રોસ અને EBITDA માર્જિન બંનેમાં વર્ષ-દર-વર્ષ 60 અને 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો થયો. જોકે, Goldman Sachs ના વિશ્લેષકો સહિત કેટલાક વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે આ માર્જિન સુધારા લાંબા ગાળે ટકી શકશે નહીં, અને તેમને GST-પૂર્વ ઇન્વેન્ટરીને ક્લિયર કરવા સાથે સંકળાયેલ એક-વખતના પ્રસંગો તરીકે ગણે છે. Q3 FY26 માટે, Avenue Supermarts એ ₹856 કરોડનો સંકલિત ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો, જે વર્ષ-દર-વર્ષ 18.3% વધુ છે. આ નફા વૃદ્ધિ, તે જ સમયે, કંપનીની Q3 માં સૌથી ધીમી લાઈક-ફોર-લાઈક અથવા સમાન-સ્ટોર વેચાણ વૃદ્ધિ 5.6% હતી. સંકલિત આવક વર્ષ-દર-વર્ષ 13.3% વધીને ₹18,101 કરોડ થઈ, જે સ્ટેપલ વસ્તુઓની ભાવમાં થયેલા ઘટાડાથી પ્રભાવિત હતી.