Whalesbook
ઓઇલના ભાવ ઘટતાં ક્રિપ્ટોમાં રેલી
આજે મંગળવારે ક્રિપ્ટોકરન્સીમાં જોરદાર તેજી જોવા મળી છે. Bitcoin $71,500 ની ઉપર પહોંચી ગયો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક સ્તરે ક્રૂડ ઓઇલના સપ્લાય (Supply) અંગેની ચિંતાઓ ઓછી થવી છે, જેના કારણે રિસ્ક સેન્ટિમેન્ટ (Risk Sentiment) મજબૂત બન્યું છે. ઇન્ટરનેશનલ એનર્જી એજન્સી (IEA) દ્વારા ઇમરજન્સી ઓઇલ રિઝર્વ (Emergency Oil Reserve) માંથી પુરવઠો વધારવા માટે મીટિંગ બોલાવવાની જાહેરાત બાદ WTI ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $120 ના ઊંચા સ્તર પરથી ઘટીને લગભગ $82 ની આસપાસ આવી ગયા છે. આ ઘટનાક્રમ બાદ માર્કેટ્સ ઇન્ફ્લેશન હેજ (Inflation Hedge) થી દૂર થતાં જોવા મળ્યા.
બ્રોડર માર્કેટની વાત કરીએ તો S&P 500 અને Nasdaq 100 બંને લગભગ 0.5% નો વધારો દર્શાવી રહ્યા છે. આ સકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટની અસર ક્રિપ્ટો-સંબંધિત ઇક્વિટીઝ (Equities) પર પણ જોવા મળી. સ્ટેબલકોઇન ઇશ્યુઅર Circle (CRCL) ના શેરમાં છેલ્લા બે અઠવાડિયામાં લગભગ 100% નો ઉછાળો આવ્યો છે, જેમાંથી આજે 6% નો વધારો નોંધાયો. ડિજિટલ એસેટ ફર્મ BitGo (BTGO) માં 8% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો. blockchain ફર્મ Figure (FIGR) 12% વધ્યો, જ્યારે યુકે સ્થિત બિટકોઇન ટ્રેઝરી ફર્મ Stack BTC (STAK) એક અજાણ્યા પાર્ટનરશિપ (Partnership) ના સમાચાર બાદ 200% થી વધુ ઉછળી ગયો.
બિટકોઇન ટેક સ્ટોક્સથી અલગ ચાલી રહ્યું છે?
આજના માર્કેટમાં એક મુખ્ય ડેવલપમેન્ટ (Development) એ છે કે Bitcoin અને ટેક સ્ટોક્સ વચ્ચેનો સંબંધ નબળો પડી રહ્યો છે. BlackRock ના સ્પોટ Bitcoin ETF (IBIT) છેલ્લા 24 કલાકમાં 3% વધ્યો છે, જ્યારે સોફ્ટવેર સ્ટોક્સ ETF (IGV) માં 2% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે. છેલ્લા પાંચ દિવસના ડેટાને જોઈએ તો, IGV માં લગભગ 1.5% નો વધારો થયો છે જ્યારે IBIT માં 2% નો ઘટાડો નોંધાયો છે. આ નબળો પડી રહેલો કોરિલેશન (Correlation) સૂચવે છે કે Bitcoin હવે એક સ્વતંત્ર એસેટ (Independent Asset) તરીકે ઉભરી રહ્યું છે.
ઐતિહાસિક રીતે, Bitcoin ઘણીવાર ટેક સ્ટોક્સ સાથે ચાલતું આવ્યું છે, અને તેનો Nasdaq 100 સાથેનો કોરિલેશન 0.7 થી વધુ રહ્યો છે. પરંતુ, વર્તમાન માર્કેટ ડાયનેમિક્સ (Market Dynamics) આ સંબંધને પડકારી રહ્યા છે. સ્ટેબલકોઇન માર્કેટમાં Circle, Tether (USDT) અને Paxos (USDP) જેવી કંપનીઓ સ્પર્ધા કરી રહી છે. BitGo અને Figure જેવી ફર્મ્સ Coinbase (COIN) જેવી મોટી કંપનીઓ સાથે સ્પર્ધા કરી રહી છે. યુકેની Stack BTC પણ વૈશ્વિક માઇનર્સ (Miners) અને ટ્રેઝરી ફર્મ્સ સામે સ્પર્ધાનો સામનો કરી રહી છે.
ક્રિપ્ટો માટે જોખમો યથાવત
આ તેજી છતાં, ક્રિપ્ટો માર્કેટ માટે નોંધપાત્ર જોખમો હજુ પણ યથાવત છે. Bitcoin માટે $60,000 ની આસપાસનો સપોર્ટ લેવલ (Support Level) ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે; જો આ સ્તર તૂટે તો ભાવ વધુ નીચા જઈ શકે છે. સ્ટેબલકોઇન ઇશ્યુઅર્સ (Stablecoin Issuers) માટે નિયમનકારી કાર્યવાહી (Regulatory Crackdowns) નું જોખમ વધી રહ્યું છે. ડિજિટલ એસેટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Digital Asset Infrastructure) પ્રદાન કરતી કંપનીઓ માટે સ્પર્ધા ખૂબ જ તીવ્ર છે, સાથે સાથે ઊંચા ઓપરેશનલ ખર્ચ (Operational Costs) અને અસ્થિર ક્રિપ્ટો માર્કેટ પર નિર્ભરતા પણ છે. આ ઉપરાંત, ડિજિટલ એસેટ્સને નિયંત્રિત કરતા કોઈપણ પ્રતિકૂળ નિયમનકારી ફેરફારો તેમના બિઝનેસ મોડલને ગંભીર અસર કરી શકે છે.
જાણીતા ક્રિપ્ટો-સંબંધિત કંપનીઓ જેમ કે MicroStrategy (MSTR) અને Coinbase (COIN) પરના વિશ્લેષકોએ તાજેતરમાં તેમના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (Price Target) વધાર્યા છે, જે Bitcoin ની તેજી તરફ સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ દર્શાવે છે. જોકે, આ આશાવાદ સાથે કેટલાક જોખમો પણ જોડાયેલા છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, ETF ઇનફ્લો (ETF Inflows) માં સંભવિત ઘટાડો અને ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ (Derivatives Market) માં વધતી લિવરેજ (Leverage) માર્કેટની સ્થિરતા માટે સતત જોખમ ઉભું કરી રહ્યા છે. ટેક સ્ટોક્સથી અલગ થવું, જ્યારે Bitcoin ની સ્વતંત્રતાનો સંકેત આપી શકે છે, ત્યારે તે વ્યાપક માર્કેટના તણાવમાં તેની ભૂમિકા વિશે અનિશ્ચિતતા પણ ઉભી કરે છે.
વિશ્લેષકોનું અનુમાન સાવચેતીભર્યું
Tesseract Group ના CEO જેમ્સ હેરિસ સૂચવે છે કે ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાંથી લિવરેજ (Leverage) ધોવાઈ જવા અને $66,000 ની આસપાસના સપોર્ટને કારણે Bitcoin બોટમિંગ પ્રોસેસ (Bottoming Process) માં પ્રવેશી રહ્યું છે. તેઓ BTC પર 'સાવચેતીભર્યા આશાવાદી' (cautiously optimistic) છે, પરંતુ સ્વીકારે છે કે નીચે જવાનું જોખમ હજુ પણ યથાવત છે. વિશ્લેષકો Bitcoin અને સંબંધિત સંપત્તિઓની નજીકના ગાળાની દિશા માટે ETF ફ્લો (ETF Flows) અને નિયમનકારી વિકાસ (Regulatory Developments) પર નજર રાખી રહ્યા છે.