શોર્ટ સક્વીઝ બન્યો તેજીનું કારણ
આ પરફોર્મન્સ ફક્ત ફંડામેન્ટલ (fundamental) ફેરફારોને કારણે જ નથી, પરંતુ ટેકનિકલ (technical) માર્કેટ ડાયનેમિક્સ (market dynamics) અને રિસ્ક એપેટાઇટ (risk appetite) માં સુધારાનું પરિણામ છે. મોટા પ્રમાણમાં રહેલી શોર્ટ પોઝિશન્સ (short positions) બંધ થતાં ડિજિટલ એસેટ્સ (digital assets) અને સંબંધિત ઇક્વિટીઝ (equities) માં ભાવ વધારો જોવા મળ્યો. Bitcoin 24 કલાકમાં 5% થી વધુ વધીને $65,000 ની સપાટી ફરી હાંસલ કરી લીધી છે, જેના કારણે અલ્ટકોઇન માર્કેટમાં પણ રાહત મળી છે. Ethereum (ETH) 10% વધીને $2,000 ની ઉપર ગયું, જ્યારે Solana (SOL) અને Chainlink (LINK) માં પણ 10% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો. ભૂતકાળમાં, માર્કેટ 'એક્સ્ટ્રીમ ફિયર' (Extreme Fear) માં હતું અને પર્પેચ્યુઅલ ફ્યુચર્સ ફંડિંગ રેટ્સ (perpetual futures funding rates) નકારાત્મક હતા. છેલ્લા 24 કલાકમાં $307 મિલિયન થી વધુની લિવરેજ્ડ બેરિશ બેટ્સ (leveraged bearish bets) લિક્વિડેટ થઈ, જે શોર્ટ-કવરિંગ (short-covering) ની તાકાત દર્શાવે છે.
સંસ્થાકીય રોકાણમાં ફરી રસ
40 દિવસથી વધુ સમય બાદ, યુ.એસ. માં Coinbase Premium Index, જે યુ.એસ. સંસ્થાકીય મૂડી પ્રવાહ (institutional capital flows) નું મુખ્ય સૂચક છે, તે 25 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ સકારાત્મક બન્યો. આ મોટા ફેરફાર સૂચવે છે કે ઘરેલું રોકાણકારો ફરી સક્રિય થઈ રહ્યા છે. આ સુધારણા યુ.એસ. સ્પોટ Bitcoin ETF માં પણ જોવા મળી, જેમાં મંગળવારે, 24 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ $257.7 મિલિયન નો દૈનિક પ્રવાહ થયો. આનાથી છેલ્લા અઠવાડિયાની નેટ રિડેમ્પશન્સ (net redemptions) રિવર્સ થઈ અને સાપ્તાહિક પ્રવાહ ફરી સકારાત્મક થયો.
AI-ડ્રિવન ક્રિપ્ટો ઇક્વિટીઝમાં તેજી
ક્રિપ્ટો-સંબંધિત ઇક્વિટીઝ (equities) માં પણ મોટી તેજી આવી. Stablecoin issuer Circle (CRCL) એ તેના કમાણીના આંકડા સારા આવતા 20% નો ઉછાળો નોંધાવ્યો. Coinbase (COIN) ના શેરમાં 5-6% નો વધારો થયો. 18 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં, Coinbase નો P/E રેશિયો આશરે 33.82 હતો. Marathon Digital Holdings (MARA), જે એક મોટી Bitcoin માઇનર છે, તેના શેરમાં પણ વધારો થયો. MicroStrategy (MSTR) અને Galaxy Digital (GLXY) ના શેરમાં પણ વૃદ્ધિ જોવા મળી. આ કંપનીઓના પ્રદર્શનને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (AI infrastructure) થી પણ જોડીને જોવામાં આવી રહ્યું છે.
ડર યથાવત, પણ આશા જાગી
આ તેજી છતાં, Crypto Fear & Greed Index હજુ પણ 'એક્સ્ટ્રીમ ફિયર' (Extreme Fear) ઝોનમાં છે, જે 25 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ આશરે 8.20 પર હતો. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો હજુ પણ સાવચેત છે. માર્કેટની રિકવરી મુખ્યત્વે ટેકનિકલ કારણોસર થઈ છે, નહિ કે ક્રિપ્ટો એસેટ્સના મૂલ્યના ફંડામેન્ટલ રિ-અસેસમેન્ટ (fundamental re-assessment) થી. 2025 ના Q4 માં સલાહકારો અને હેજ ફંડો દ્વારા આશરે 25,000 BTC વેચવામાં આવ્યા હતા. યુએસ સ્પોટ Bitcoin ETF માં કુલ મેનેજમેન્ટ હેઠળની અસ્કયામતો (assets under management) 2026 ની શરૂઆતથી 30.5% ઘટી છે.
ભવિષ્યનું આઉટલૂક (Future Outlook)
એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) સામાન્ય રીતે મુખ્ય ક્રિપ્ટો-સંબંધિત ઇક્વિટીઝ માટે સકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે. Coinbase (COIN) માટે 20 એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા સરેરાશ $292.93 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) અપાયો છે, જે 21.66% ના સંભવિત અપસાઇડ (upside) સૂચવે છે. Galaxy Digital (GLXY) માટે 15 એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા સરેરાશ $44.00 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ અપાયો છે, જે 104.27% નો અપસાઇડ સૂચવે છે. Marathon Digital Holdings (MARA) માટે $21.00 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ છે, જે 166.7% નો અપસાઇડ દર્શાવે છે.