Whalesbook
કંપનીની કામગીરી અને નફાકારકતા:
Coforge એ માર્ચ ક્વાર્ટરમાં તેની ઓપરેશનલ કામગીરીમાં મજબૂતી દર્શાવી છે. કંપનીનો EBITDA માર્જિન 20.6% રહ્યો, જે પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 232 બેસિસ પોઈન્ટ નો વધારો સૂચવે છે. ઓપરેશન્સમાંથી આવક (Revenue) સળંગ ધોરણે 5.2% વધીને ₹4,450 કરોડ પર પહોંચી છે. રૂપિયાના સંદર્ભમાં, વાર્ષિક ધોરણે આવકમાં 30% નો વધારો થયો છે. કંપનીનો શેર મંગળવારે ₹1,168.00 પર બંધ થયો હતો, જેમાં લગભગ 2.3 મિલિયન શેરનો ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ જોવા મળ્યો હતો.
વેલ્યુએશન અને શેરની ચિંતાઓ:
આ મજબૂત કામગીરી છતાં, કંપનીના શેરના ઊંચા વેલ્યુએશન (Valuation) પર રોકાણકારોની નજર છે. Coforge નો ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો (TTM) લગભગ 47.98 છે, જે Nifty IT ઇન્ડેક્સના 19.94 કરતાં ઘણો વધારે છે. આ ઉપરાંત, TCS, Infosys અને HCL Technologies જેવા મોટા IT શેર્સનો P/E રેશિયો અનુક્રમે 16.83, 15.90 અને 18.65 ની આસપાસ છે, જે Coforge કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, Coforge નો શેર 23.19% ઘટ્યો છે, જે Nifty IT ઇન્ડેક્સના 19% ઘટાડા કરતાં પણ વધુ છે. ઊંચા P/E મલ્ટિપલને ધ્યાનમાં રાખીને, કમાણી વૃદ્ધિની સ્થિરતા અને એક-વખતની આવક પર નિર્ભરતા અંગે પ્રશ્નો ઉભા થઈ રહ્યા છે.
ભવિષ્યની યોજનાઓ અને ઓર્ડર બુક:
જોકે, મેનેજમેન્ટ નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) માટે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. તેઓ મજબૂત આવક વૃદ્ધિ અને 20.5% થી વધુ EBITDA માર્જિનની આગાહી કરી રહ્યા છે. કંપનીની એક્ઝિક્યુટેબલ ઓર્ડર બુક $1.75 બિલિયન પર પહોંચી છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 16.4% નો વધારો દર્શાવે છે. આ Cigniti મર્જર સંબંધિત ટેક્સ લાયબિલિટી રિવર્સલ, જે લગભગ $20.3 મિલિયન હતું, તેણે આ ક્વાર્ટરના પરિણામોને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી છે.
નિષ્ણાતોનું શું કહેવું છે?
વિશ્લેષકો Coforge માટે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે, જેનો સરેરાશ 12-મહિનાનો પ્રાઈસ ટાર્ગેટ ₹1,165 છે. આ લક્ષ્યાંક વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરથી નજીકના ગાળામાં મર્યાદિત અપસાઇડ સૂચવે છે. Indian IT સેક્ટર 2026 માં રિકવરીની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં AI સેવાઓ દ્વારા IT ખર્ચમાં 11.1% વૃદ્ધિ થવાની સંભાવના છે.