Whalesbook
યુ.એસ. ઇક્વિટીઝ (equities) નો એક મોટો હિસ્સો ગુરુત્વાકર્ષણને અવગણી રહ્યો છે, શુક્રવાર સુધીમાં લગભગ 18% S&P 500 સ્ટોક્સે વર્ષ-ટુ-ડેટ (year-to-date) ધોરણે ઓછામાં ઓછા 10% નો વધારો દર્શાવ્યો છે. આ મજબૂત પ્રદર્શન આ સમયગાળા માટે ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં ઘણું વધારે છે, જે શક્તિશાળી તકનીકી અને નીતિગત પ્રવાહો દ્વારા સંચાલિત વિસ્તૃત બજાર તેજીનો સંકેત આપે છે.
AI નું વર્ચસ્વ ટેક ક્ષેત્રની તેજીને વેગ આપે છે
કૃત્રિમ બુદ્ધિ (AI) ની અસંતોષકારક માંગ ટેકનોલોજી ક્ષેત્રને પુનરાકાર આપી રહી છે. Micron Technology, Western Digital, અને SanDisk જેવી મેમરી ચિપ ઉત્પાદક કંપનીઓ, જે Nvidia જેવી AI ચિપ જાયન્ટ્સની મુખ્ય સપ્લાયર છે, તેમના શેરોમાં છેલ્લા વર્ષમાં 200% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. Micron પોતે શુક્રવારે 5% થી વધુ વધ્યું.
આ વલણ AI માટે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (infrastructure) બનાવતી કંપનીઓ સુધી વિસ્તરે છે. Amphenol, જે કનેક્ટર્સનું ઉત્પાદક છે, ડેટા સેન્ટર્સમાંથી વધેલા વેચાણને કારણે તેના શેરનું મૂલ્ય બમણા કરતાં વધુ કર્યું છે. તેવી જ રીતે, Corning, એક મટિરિયલ્સ પ્રદાતા, ડેટા સેન્ટર વિસ્તરણની વધેલી માંગ વચ્ચે 88% નો લાભ મેળવી રહી છે.
મુખ્ય ચાલક કોર્પોરેટ સોફ્ટવેરમાં AI એજન્ટ્સનો વ્યાપક સ્વીકાર છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય કાર્યક્ષમતા વધારવાનો અને ખર્ચ ઘટાડવાનો છે. આ જરૂરિયાત સેમિકન્ડક્ટર્સ માટે ભારે માંગ ઊભી કરે છે, કારણ કે ડેટા સેન્ટર્સને જટિલ AI મોડેલોને તાલીમ આપવા માટે વિશાળ કમ્પ્યુટેશનલ પાવરની જરૂર પડે છે.
નીતિગત ફેરફારો સોના અને બેંકોને પ્રોત્સાહન આપે છે
ટેકનોલોજી ઉપરાંત, વૈશ્વિક રાજકારણમાં થયેલા મોટા ફેરફારો અન્ય સંપત્તિ વર્ગોને પણ અસર કરી રહ્યા છે. સોનાની કિંમત છેલ્લા વર્ષમાં 66% વધી છે, જેના કારણે Newmont અને Barrick Mining જેવી ગોલ્ડ માઇનિંગ જાયન્ટ્સનું મૂલ્ય બમણા કરતાં વધુ થયું છે. આ રેલી સીધી AI સાથે જોડાયેલી નથી, પરંતુ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા યુ.એસ. ડોલરથી તેમના આરક્ષણો (reserves) માં વૈવિધ્યકરણ કરવાના પ્રયાસોમાંથી ઉદ્ભવી છે.
રશિયન સેન્ટ્રલ બેંકની સંપત્તિઓ જપ્ત કરવા જેવી ઘટનાઓ દ્વારા વણસેલી ડોલરની સ્થિરતા અંગેની ચિંતાઓએ વૈશ્વિક નાણાકીય અધિકારીઓને તેમના સોનાના હોલ્ડિંગ્સ વધારવા માટે પ્રેરિત કર્યા છે. આ સોનાને વધુ આકર્ષક સુરક્ષિત આશ્રય (safe-haven) સંપત્તિ બનાવે છે.
Citigroup અને Goldman Sachs Group સહિત યુ.એસ. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોએ પણ નોંધપાત્ર લાભ મેળવ્યો છે, બંને છેલ્લા વર્ષમાં 50% થી વધુ ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. અપેક્ષિત ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાથી પ્રેરિત નફામાં સતત વૃદ્ધિની બજાર અપેક્ષાઓ, બેંકોના ભંડોળ ખર્ચ (funding costs) ઘટાડી રહી છે અને ધિરાણ (lending) અને M&A (mergers and acquisitions) પ્રવૃત્તિઓને ઉત્તેજીત કરી રહી છે.
બેંકિંગ કામગીરીને વધુ મજબૂત બનાવતી બાબત નિયમનમુક્તિ (deregulation) ની લહેર છે. અનામત જરૂરિયાતો (reserve requirements) માં છૂટછાટ આપવાથી ધિરાણ અને ડીલ્સ માટે મૂડી મુક્ત થાય છે, જ્યારે વિલીનીકરણ અને અધિગ્રહણ (mergers and acquisitions) માટે ઝડપી નિયમનકારી સમીક્ષાઓ નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે ખર્ચ ઘટાડે છે અને ડીલની નિશ્ચિતતા વધારે છે.
બજાર માળખું અને રોકાણકાર દૃષ્ટિકોણ
AI ની પરિવર્તનકારી લહેર અને ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્ર દ્વારા પ્રભાવિત નોંધપાત્ર નીતિ પુન:રચનાઓ - આ બે શક્તિશાળી પરિબળો હવે વર્તમાન સ્ટોક મૂલ્યાંકનમાં ઊંડાણપૂર્વક સમાવિષ્ટ છે. રોકાણકારોએ તેમની વ્યૂહરચનાઓમાં આ વિકસતી ગતિશીલતાનો સક્રિયપણે હિસાબ લેવો જોઈએ.
આ વધતા શેરોના સામૂહિક બજાર મૂડીકરણ (market capitalization) હવે $4 ટ્રિલિયનને વટાવી ગયું છે, જે આ વલણો અનેક ક્ષેત્રોમાં અને વિસ્તૃત અર્થતંત્રમાં જે ગહન અસર કરી રહ્યા છે તે દર્શાવે છે.