WhalesbookAI માંગ તેજીને વેગ આપે છે, પણ અનિશ્ચિતતાના વાદળો
યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટ્સ બુધવારે, 25 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ પોઝિટીવ શરૂઆત કરી, અગાઉના દિવસોની ગતિ જાળવી રાખી. ખાસ કરીને સેમિકન્ડક્ટર અને સોફ્ટવેર ફર્મ્સ સહિત ટેકનોલોજી સેક્ટરે આ તેજીમાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી. Nasdaq Composite લગભગ 0.9% વધ્યો, S&P 500 માં 0.6% નો વધારો થયો, અને Dow Jones Industrial Average 0.5% ઉપર ગયો. હાઇપરસ્કેલ ક્લાઉડ પ્રોવાઇડર્સ તરફથી સતત અને મજબૂત મૂડી ખર્ચના સંકેતોએ રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને બુસ્ટ આપ્યું, જે સીધું જ એડવાન્સ્ડ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગને વેગ આપે છે. આ આઉટલુક Nvidia જેવી કંપનીઓ માટે ખૂબ ફાયદાકારક છે, જેના ત્રિમાસિક પરિણામો, બજાર બંધ થયા પછી આવવાના હતા, અને જે AI રોકાણના વલણ અંગે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપવાની અપેક્ષા હતી.
Nvidia: AI નો બેરોમીટર
Nvidia ના શેર્સ પ્રી-માર્કેટમાં લગભગ 2% વધ્યા હતા. Salesforce અને Snowflake સાથે Nvidia ના કમાણી રિપોર્ટને AI ખર્ચ અને વ્યાપક એન્ટરપ્રાઇઝ માંગના સ્વાસ્થ્ય માટે એક મહત્વપૂર્ણ માપદંડ તરીકે જોવામાં આવી રહ્યો હતો. એનાલિસ્ટ્સનું અનુમાન હતું કે Nvidia તેના ચોથા ક્વાર્ટરમાં $1.53 પ્રતિ શેર ની કમાણી અને $65.7 બિલિયન ની રેવન્યુ નોંધાવશે, જે વાર્ષિક ધોરણે નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. તેમ છતાં, Nvidia અંગે માર્કેટનું સેન્ટિમેન્ટ એકસમાન તેજીવાળું નહોતું. જ્યારે કેટલાક લોકો મજબૂત ગાઇડન્સ અને Blackwell તથા Rubin જેવા નવા પ્રોડક્ટ લોન્ચથી વધુ ઉછાળાની અપેક્ષા રાખતા હતા, ત્યારે અન્ય લોકો વધતા કમાણીના અંદાજ અને તાજેતરમાં સ્થિર રહેલા શેરના ભાવ વચ્ચે તફાવત નોંધતા હતા, જે માર્કેટના સંદેહવાદ અથવા ઊંચી અપેક્ષાઓ સૂચવે છે. ઓપ્શન્સ માર્કેટના સંકેતો મુજબ, પરિણામો પછી શેરમાં લગભગ 5.6% નો મર્યાદિત ઉછાળો આવવાની અપેક્ષા હતી, જે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં સૌથી નાનો અંદાજિત ફેરફાર છે. આ દર્શાવે છે કે કંપનીની બજાર સ્થિતિ હોવા છતાં, ટ્રેડર્સ અતિશય વોલેટિલિટી માટે ગણતરી કરી રહ્યા ન હતા. Nvidia ના શેરનો P/E રેશિયો 47.85 હતો, જે Nasdaq 100 ના સરેરાશ 33.91 P/E રેશિયો કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.
કોર્પોરેટ મૂવર્સ અને સેક્ટર પ્લેઝ
Nvidia ઉપરાંત, અન્ય ટેકનોલોજી ફર્મ્સમાં પણ મહત્વપૂર્ણ હલચલ જોવા મળી. Oppenheimer દ્વારા 'અપગ્રેડ' મળ્યા બાદ Oracle ના શેરમાં 2% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો, જે કરેક્શન બાદ અનુકૂળ રિસ્ક-રિવોર્ડ પ્રોફાઇલનો સંકેત આપે છે. વ્યાપક સોફ્ટવેર સેક્ટરે તેની રિકવરી ચાલુ રાખી, જેમાં iShares Expanded Tech-Software Sector ETF અગાઉના સત્રમાં લગભગ 2% વધ્યો હતો. Palantir Technologies અને Microsoft ના શેરમાં પણ વૃદ્ધિ જોવા મળી. બીજી તરફ, Workday ના શેરને મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો, કારણ કે આગામી નાણાકીય વર્ષ માટે અપેક્ષા કરતાં નબળા રેવન્યુ ફોરકાસ્ટ જાહેર કર્યા બાદ શેરમાં 6% નો ઘટાડો થયો. Workday એ ચોથા ક્વાર્ટરમાં અપેક્ષા ($2.30) કરતાં વધુ $2.47 પ્રતિ શેર નો નફો અને $2.53 બિલિયન ની રેવન્યુ નોંધાવી હતી. જોકે, કંપનીના ફોરવર્ડ ગાઇડન્સમાં સંભવિત પડકારો સૂચવાયા હતા, જેના કારણે માર્કેટમાં સાવચેતીભર્યો પ્રતિભાવ જોવા મળ્યો. Workday નો P/E રેશિયો લગભગ 57.18 હતો. ડેટા ક્લાઉડ કંપની Snowflake નો P/E રેશિયો -43.02 (નકારાત્મક) નોંધાયો હતો, જે દર્શાવે છે કે તે છેલ્લા બાર મહિનાના આધારે હજુ નફાકારક નથી. Microsoft નો P/E રેશિયો લગભગ 24.33 હતો, જ્યારે Salesforce નો P/E રેશિયો આશરે 24.76 હતો.
જોખમો: અમલીકરણ (Execution) જોખમો અને મેક્રો હેડવિન્ડ્સ
ટેક-આધારિત તેજી છતાં, કેટલાક જોખમો યથાવત છે. Workday ના સાવચેતીભર્યા આઉટલુક એ યાદ અપાવ્યું કે તમામ સોફ્ટવેર કંપનીઓ AI બૂમનો સમાન લાભ લઈ રહી નથી, અને અમલીકરણ (execution) અત્યંત મહત્વપૂર્ણ છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, જેમાં રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા વૈશ્વિક ટેરિફ વધારવાની ધમકીઓનો સમાવેશ થાય છે, તે વેપાર વિકાસ અને વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન તથા એન્ટરપ્રાઇઝ ખર્ચ પર સંભવિત અસરો અંગે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરે છે. AI ચિપ માર્કેટમાં Nvidia ના મુખ્ય હરીફ Advanced Micro Devices (AMD) નો P/E રેશિયો લગભગ 98.8 હતો, જે તેના ઘણા ટેક સાથીઓ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ ઉચ્ચ વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે, પરંતુ સાથે સાથે વેલ્યુએશનનું મોટું જોખમ પણ સૂચવે છે. વ્યાપક ટેક સેક્ટરનું વેલ્યુએશન પણ ચર્ચાનો વિષય બન્યું છે, જેમાં અનેક હાઇ-ગ્રોથ સ્ટોક્સ ઐતિહાસિક સરેરાશ અને વ્યાપક બજારની તુલનામાં ઘણા ઊંચા P/E મલ્ટિપલ્સ ધરાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, Palantir Technologies નો P/E રેશિયો લગભગ 187 હતો, જે તેના વેલ્યુએશનમાં મજબૂત ભવિષ્ય વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે.
ભવિષ્યનું આઉટલુક અને એનાલિસ્ટ સેન્ટિમેન્ટ
બજાર Nvidia ના ફોરવર્ડ ગાઇડન્સની આતુરતાપૂર્વક રાહ જોઈ રહ્યું છે, જે તેના શેરના પ્રદર્શન માટે મુખ્ય ચાલકબળ બનવાની અને સંભવતઃ વ્યાપક AI રોકાણના વલણોને પ્રભાવિત કરવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે Workday ના આઉટલુકને સાવચેતી સાથે આવકારવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે Oracle ના અપગ્રેડ બાદ એનાલિસ્ટ સેન્ટિમેન્ટ હકારાત્મક રહ્યું હતું. ટેક સેક્ટરની તેના વર્તમાન વેલ્યુએશનને જાળવી રાખવાની ક્ષમતા Nvidia જેવા AI લીડર્સના સતત મજબૂત અમલીકરણ અને હાઇપરસ્કેલર્સ તરફથી સતત મૂડી રોકાણ પર નિર્ભર રહેશે, જે વિકસતા ભૌગોલિક રાજકીય અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોની પૃષ્ઠભૂમિમાં સંતુલિત રહેશે.
