Whalesbook
AI ના કારણે સોફ્ટવેર શેરોમાં ભારે ઘટાડો
આ સપ્તાહે AI ના કારણે સોફ્ટવેર સેક્ટરમાં અચાનક મંદીનો માહોલ છવાયો છે. IGV સોફ્ટવેર ઇન્ડેક્સ વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં લગભગ 18.8% જેટલો ગગડ્યો છે, જ્યારે S&P 500 ઇન્ડેક્સ લગભગ સ્થિર રહ્યો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ OpenAI અને Anthropic જેવી કંપનીઓ દ્વારા વિકસાવવામાં આવેલી નવી AI ટેકનોલોજી છે, જે પરંપરાગત સોફ્ટવેર સબ્સ્ક્રિપ્શનની જગ્યા લઈ શકે છે. એવી પણ ચર્ચા છે કે 80% CIOs (ચીફ ઇન્ફોર્મેશન ઓફિસર્સ) હવે AI પહેલ (Initiatives) માં વધુ બજેટ ફાળવી રહ્યા છે, જે જૂના સોફ્ટવેર વેન્ડર્સ માટે ચિંતાનો વિષય છે.
Dan Ives નો અલગ મત: AI વિનાશક નહીં, સહાયક છે
વેડબુશના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર Dan Ives, જેઓ પોતાના અલગ મંતવ્યો માટે જાણીતા છે, તેમનું કહેવું છે કે બજાર હાલમાં AI ના ખતરાને વધુ પડતો ગંભીરતાથી લઈ રહ્યું છે. તેમનું મુખ્ય વિશ્લેષણ એ છે કે મોટી કંપનીઓએ દાયકાઓ અને અબજો ડોલર ખર્ચીને મજબૂત સોફ્ટવેર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ડેટાબેઝ બનાવ્યા છે. આ સિસ્ટમ્સને સુરક્ષા, ડેટા ગોપનીયતા અને જટિલતાના કારણોસર રાતોરાત બદલવી મુશ્કેલ છે. Ives માને છે કે નવી AI મોડલ્સને કાર્યરત થવા માટે એક સુરક્ષિત અને સંચાલિત લેયર (Managed Layer) ની જરૂર પડશે, જે પૂરી પાડવામાં સ્થાપિત સોફ્ટવેર કંપનીઓ સૌથી યોગ્ય છે. આ ઘટાડાને તેઓ "ગેરેજ સેલ" (Garage Sale) ની તક ગણાવી રહ્યા છે.
Ives ની ટોપ 5 પસંદગીઓ: "ગેરેજ સેલ" માંથી શોધેલા હીરા
આ સેક્ટર-વ્યાપી મંદી વચ્ચે, Ives એ પાંચ એવી સોફ્ટવેર કંપનીઓની ઓળખ કરી છે જેઓ હાલમાં undervalued છે અને મજબૂત સ્પર્ધાત્મક લાભ ધરાવે છે. આ કંપનીઓમાં Microsoft, Palantir Technologies, CrowdStrike, Snowflake અને Salesforce નો સમાવેશ થાય છે.
Microsoft: ક્લાઉડ અને AI ઇન્ટિગ્રેશનમાં નંબર વન
Microsoft (MSFT) Ives ની ટોપ પસંદગી છે, જેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ $575 છે. આ કંપનીના શેર વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં 12% થી વધુ ઘટ્યા છે. તેનું માર્કેટ કેપ લગભગ $3.08 ટ્રિલિયન છે અને P/E રેશિયો આશરે 27 છે. Microsoft તેના Azure ક્લાઉડ પ્લેટફોર્મ અને OpenAI પાર્ટનરશિપનો ઉપયોગ કરીને AI ક્ષમતાઓને Microsoft 365 ઇકોસિસ્ટમમાં એકીકૃત કરી રહ્યું છે, જે ગ્રાહકોને AI સોલ્યુશન્સ માટે એક વિશ્વસનીય માર્ગ પૂરો પાડે છે.
Palantir Technologies: AI ની માંગ અને ભવિષ્ય
Palantir Technologies (PLTR) હાલમાં આશરે $150.37 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે તેના નવેમ્બર 2025 ના ઉચ્ચ સ્તરથી લગભગ 30% ઘટ્યું છે. તેનું માર્કેટ કેપ આશરે $332.59 બિલિયન છે. Ives એ તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ $230 રાખ્યો છે, જે નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ સૂચવે છે. William Blair એ આ શેરને "Outperform" રેટિંગ આપ્યું છે, જે તેની AI પ્લેટફોર્મ્સમાં વધતી માંગ અને "ગોલ્ડન પાથ" (Golden Path) તરફના સંભવિત માર્ગને દર્શાવે છે.
Snowflake: AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી
Snowflake (SNOW) હાલમાં આશરે $165.00 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે વર્ષની શરૂઆતથી 23% થી વધુ ઘટ્યું છે. તેનું માર્કેટ કેપ $54.58 બિલિયન છે. Ives Snowflake ને AI માટે એક આવશ્યક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્લેટફોર્મ માને છે, જે એન્ટરપ્રાઇઝ ડેટા અને AI મોડલ્સ વચ્ચે સુરક્ષા અને શાસન (Governance) પૂરો પાડે છે. તેમનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ $270 છે.
Salesforce: AI યુગમાં ડેટાનો ફાયદો
Salesforce (CRM) હાલમાં આશરે $189.67 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે સોફ્ટવેર સેક્ટરના ઘટાડા દરમિયાન લગભગ 7% ઘટ્યું છે. તેનું માર્કેટ કેપ આશરે $180 બિલિયન છે. Salesforce નો દાયકાઓ જૂનો ગ્રાહક ડેટા, Agentforce અને Informatica એક્વિઝિશન સાથે, AI એજન્ટ્સ માટે અત્યંત મહત્વપૂર્ણ સંદર્ભ પૂરો પાડે છે. Ives એ તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ $375 સેટ કર્યો છે.
CrowdStrike: સાયબર સુરક્ષા અને AI નું વધતું મહત્વ
CrowdStrike (CRWD) હાલમાં આશરે $377.16 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે લગભગ 4% ઘટ્યું છે. તેનું માર્કેટ કેપ આશરે $104.71 બિલિયન છે. Ives $600 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખે છે, તેમનું માનવું છે કે AI ના વધતા ઉપયોગથી મજબૂત સાયબર સુરક્ષાની જરૂરિયાત પણ વધશે. CrowdStrike ની AI-ડ્રિવન સુરક્ષા ક્ષમતાઓ તેને આ યુગમાં આવશ્યક બનાવે છે. એનાલિસ્ટ્સનો સરેરાશ ટાર્ગેટ $555 ની આસપાસ છે.
વેલ્યુએશન અને સેક્ટર સંદર્ભ
આ કંપનીઓના ઉંચા valuation ને લઈને ચિંતાઓ હોવા છતાં, Ives નું માનવું છે કે પરંપરાગત માપદંડો લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરતા નથી. હાલમાં, સોફ્ટવેર સેક્ટર તેના 3-વર્ષના સરેરાશ PE રેશિયો કરતાં નીચા સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જ્યારે એકંદર ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટરનો PE આશરે 40.5x છે. બજારનો વર્તમાન અભિગમ સૂચવે છે કે AI સોફ્ટવેરને સંપૂર્ણપણે બદલવાને બદલે, તેને વિકસિત કરશે અને જે કંપનીઓ AI ને સુરક્ષિત રીતે એકીકૃત કરી શકશે, તેઓ લાભ મેળવશે.