બિટકોઇન $90,000 થી ઉપર! ફેડ દ્વારા રેટ કટના સંકેત, ચાંદી પણ રેકોર્ડ તોડ્યા – આ ક્રિપ્ટો તેજી પાછળ શું કારણ છે?

મુખ્ય ક્રિપ્ટોકરન્સી બિટકોઇન, છેલ્લા સપ્તાહના અંત પછી પ્રથમ વખત $90,000 ના સ્તર પર પાછું આવ્યું છે. બુધવારે યુ.એસ. શેરબજારોમાં ટ્રેડિંગ શરૂ થતાંની સાથે જ, તેમાં નોંધપાત્ર ભાવ વધારો જોવા મળ્યો. ડિજિટલ સંપત્તિના ભાવોમાં આવેલી આ વૃદ્ધિ, કોમોડિટી ક્ષેત્રમાં (commodities sector) થયેલા મોટા લાભો અને યુ.એસ. નાણાકીય નીતિ (monetary policy) અંગે બદલાયેલી ભાવનાઓની પૃષ્ઠભૂમિમાં થઈ.

તાજેતરના સમયમાં, ક્રિપ્ટો માર્કેટે રોકાણકારોને યુ.એસ. ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાનની અસ્થિરતા (volatility) અને સંભવિત ભાવ ઘટાડા માટે તૈયાર કર્યા છે. આ સમયગાળા દરમિયાન બિટકોઇનનું માત્ર ટકી રહેવું જ નહીં, પરંતુ ઉપર જવું, તે તાજેતરના પ્રવાહોથી એક સંભવિત વિચલન દર્શાવે છે, જે બજાર સહભાગીઓનું નોંધપાત્ર ધ્યાન ખેંચી રહ્યું છે.

નાણાકીય ઉત્પ્રેરક (Financial Catalysts)

ઘણા પરિબળો આ ઉપર તરફી ગતિને વેગ આપી રહ્યા છે. ધાતુઓના ભાવમાં સતત મજબૂત પ્રદર્શનથી નોંધપાત્ર પ્રોત્સાહન મળ્યું. ખાસ કરીને ચાંદીએ લગભગ 5% નો નોંધપાત્ર વધારો જોયો, જેનાથી તેની કિંમત $66 પ્રતિ ઔંસના નવા રેકોર્ડને વટાવી ગઈ. સોના અને તાંબા (copper) બંનેમાં પણ લાભ જોવા મળ્યો, દરેક 1% થી વધુ વધ્યા. કોમોડિટીઝમાં આ વ્યાપક મજબૂતાઈ સામાન્ય રીતે જોખમ સંપત્તિઓમાં (risk assets) રોકાણકારની રુચિ વધારતી હોય છે.

ડોવિશ ફેડરલ રિઝર્વ ટિપ્પણીઓ (Dovish Federal Reserve Commentary)

ફેડરલ રિઝર્વના ગવર્નર ક્રિસ વોલરની ટિપ્પણીઓએ, જે હાલમાં પ્રિડિક્શન માર્કેટ્સમાં સેન્ટ્રલ બેંકના આગામી અધ્યક્ષ બનવા માટે અગ્રણી છે, આ તેજીની ભાવનાને વધુ બળ આપ્યું. વોલરે સૂચવ્યું કે ન્યુટ્રલ ફેડરલ ફંડ રેટ (neutral federal funds rate)—એક સૈદ્ધાંતિક દર જે અર્થતંત્રને ઉત્તેજીત કરતો નથી કે પ્રતિબંધિત કરતો નથી—પહેલાના અંદાજ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો હોઈ શકે છે, સંભવતઃ વર્તમાન સ્તરો કરતાં 50 થી 100 બેસિસ પોઇન્ટ (basis points) ઓછો.

તેમણે એમ પણ જણાવ્યું કે યુ.એસ. અર્થતંત્ર શૂન્ય નોકરી વૃદ્ધિ (zero job growth) ની નજીક પહોંચી રહ્યું છે અને ફુગાવાને ફરીથી વધવાની કોઈ અપેક્ષા નથી. આવી ટિપ્પણીઓને સામાન્ય રીતે 'ડોવિશ' (dovish) તરીકે ગણવામાં આવે છે, જે વ્યાજ દરમાં વધારા પર ઓછી આક્રમક ભૂમિકા સૂચવે છે અને સંભવતઃ વહેલા દર ઘટાડાનો માર્ગ મોકળો કરી શકે છે. ઓછી વૈશ્વિક ઉધાર ખર્ચની આ સંભાવના વૈશ્વિક સ્તરે વધુ જોખમી સંપત્તિઓમાં રોકાણને પ્રોત્સાહિત કરે છે.

બજાર ગતિશીલતા અને રોકાણકાર વર્તન (Market Dynamics and Investor Behavior)

ઓન-ચેઇન ડેટા વિશ્લેષણ (On-chain data analysis) બિટકોઇનના ઉદયના સ્વરૂપ પર પ્રકાશ પાડે છે. Coinglass ડેટા મુજબ, બિટકોઇન ફ્યુચર્સમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (open interest) સહેજ ઘટ્યો, ભાવ વધ્યા છતાં 669,000 BTC થી ઘટીને 665,000 BTC થયો. આ સૂચવે છે કે આ રેલી નવા લીવરેજ્ડ લોંગ પોઝિશન્સના પ્રવેશ કરતાં, શોર્ટ સેલર્સ દ્વારા સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે તેમની પોઝિશન્સ કવર કરવાથી મુખ્યત્વે પ્રેરિત થઈ હતી. આ ઘટનાને ઘણીવાર 'ડિલિવરેજિંગ રેલી' (delveraging rally) તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે.

એકંદરે, બિટકોઇને છેલ્લા 24 કલાકમાં લગભગ 3% નો વધારો જોયો. જોકે આ કોઈ નાટકીય ઉછાળો ન હતો, પરંતુ યુ.એસ. ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન તાજેતરના પ્રવાહો સામે સ્થિર ઉપર તરફી ગતિ જાળવી રાખવાની તેની ક્ષમતાએ ક્રિપ્ટો બુલ (bulls) ને નોંધપાત્ર વેગ આપ્યો છે.

વ્યાપક બજાર સંદર્ભ (Broader Market Context)

ક્રિપ્ટો માર્કેટની ઉપર તરફની ગતિની તુલનામાં, મુખ્ય યુ.એસ. શેરબજાર સરેરાશ શરૂઆતી ટ્રેડિંગમાં થોડા બદલાયા. 10-વર્ષીય યુ.એસ. ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yield) માં પણ નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો, બે બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 4.15% થયો. આ તફાવત દર્શાવે છે કે આ સમયે ક્રિપ્ટોકરન્સી અને કોમોડિટી માર્કેટને ચોક્કસ બુલિશ ઉત્પ્રેરકો (bullish catalysts) અસર કરી રહ્યા છે.

અસર (Impact)

બિટકોઇન અને કોમોડિટીઝની આસપાસની સકારાત્મક ભાવના, ડોવિશ ફેડરલ રિઝર્વ સંકેતો સાથે મળીને, જોખમ સંપત્તિઓમાં રોકાણકારોના વિશ્વાસને વેગ આપી શકે છે. ક્રિપ્ટોકરન્સી માર્કેટ માટે, આ યુ.એસ. ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન પરંપરાગત બજારના વેચાણ સામે સ્થિતિસ્થાપકતા (resilience) દર્શાવે છે. જોકે, શોર્ટ-કવર રેલીઝ પરની નિર્ભરતા બજારની એવી ગતિશીલતા સૂચવે છે જેના પર નજર રાખવાની જરૂર છે. કોમોડિટીના ભાવ, યુ.એસ. નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓ અને ક્રિપ્ટોકરન્સીના મૂલ્યાંકન વચ્ચેની ક્રિયાપ્રતિક્રિયા રોકાણકારો માટે દેખરેખ રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
Impact rating: 7/10

મુશ્કેલ શબ્દો સમજાવ્યા (Difficult Terms Explained)

• ડિલિવરેજિંગ રેલી (Delveraging rally): બજારમાં વૃદ્ધિ જે નવા મૂડીના બજારમાં પ્રવેશ કરવાને બદલે, વેપારીઓ દ્વારા નુકસાન કરતી પોઝિશન્સ બંધ કરવાથી (short covering) થાય છે.
• ડોવિશ ટિપ્પણીઓ (Dovish remarks): સેન્ટ્રલ બેંક અધિકારીની એવી ટિપ્પણીઓ જે નીચા વ્યાજ દરો અથવા નાણાકીય નીતિને કડક કરવા પ્રત્યે ઓછો આક્રમક અભિગમ સૂચવે છે.
• ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (Open interest): ડેરિવેટિવ કરારોની (જેમ કે ફ્યુચર્સ અથવા ઓપ્શન્સ) કુલ બાકી રકમ જે હજી સુધી સમાપ્ત (settled) થઈ નથી.
• ન્યુટ્રલ ફેડ ફંડ્સ રેટ (Neutral fed funds rate): અંદાજિત વ્યાજ દર સ્તર જે આર્થિક પ્રવૃત્તિને નોંધપાત્ર રીતે પ્રોત્સાહન આપતું નથી કે પ્રતિબંધિત કરતું નથી.
• બેસિસ પોઇન્ટ્સ (Basis points): ફાઇનાન્સમાં વપરાતી એકમ જે નાણાકીય સાધન અથવા બજારમાં ટકાવારી ફેરફાર દર્શાવે છે. એક બેસિસ પોઇન્ટ 0.01% અથવા ટકાવારી પોઇન્ટનો 1/100મો ભાગ છે.