વિસ્તરણ ડ્રાઇવ દરમિયાન પાંચ ભારતીય સ્મોલ-કેપ ફર્મ્સમાં પ્રમોટર્સે હિસ્સો વધાર્યો

કંપનીમાં પ્રમોટરનો હિસ્સો વધારવો એ મેનેજમેન્ટના વ્યવસાયના ભાવિ પ્રત્યેના મજબૂત વિશ્વાસનો સંકેત માનવામાં આવે છે. વર્તમાન બજારમાં આ વધુ નોંધપાત્ર છે, જ્યાં સ્મોલ-કેપ સ્ટોક્સમાં લાંબા સમયથી ચાલી રહેલા એકીકરણ (consolidation) એ રોકાણકારોના ધૈર્યની કસોટી કરી છે, જેનાથી વ્યૂહાત્મક સંચય (strategic accumulation) માટે તકો ઊભી થઈ છે.

સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં પ્રમોટરના હિસ્સામાં વધારો કરનાર પાંચ કંપનીઓ પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે:

* **કિરી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (Kiri Industries):** ડાઈઝ (dyes) અને કેમિકલ્સ (chemicals) ની મુખ્ય ઉત્પાદક, કિરી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, સંકલિત કોપર સ્મેલ્ટિંગ (integrated copper smelting) અને ખાતર ઉત્પાદન (fertilizer production) માં નોંધપાત્ર રીતે વૈવિધ્યકરણ કરી રહી છે. પ્રમોટર્સે છેલ્લી ત્રિમાસિક (sequentially) 5% અને વર્ષ-દર-વર્ષ (year-on-year) 13% હિસ્સો વધાર્યો છે. ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્રમાં (textile sector) પડકારો (headwinds) અને તાજેતરના યુએસ ટેરિફ (US tariffs) હોવા છતાં, કંપની નવા, મોટા પાયાના પ્રોજેક્ટ્સમાં ભારે રોકાણ કરી રહી છે, જે FY27 થી નોંધપાત્ર આવક (revenue) ઉત્પન્ન કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

* **રેફેક્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (Refex Industries):** રાખ અને કોલસા હેન્ડલિંગ (ash and coal handling), રેફ્રિજન્ટ ગેસ (refrigerant gases) અને પવન ઊર્જા (wind energy) જેવા વિવિધ ક્ષેત્રોમાં કાર્યરત રેફેક્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝમાં પ્રમોટરના હિસ્સામાં 2.6% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. કંપની તેના પવન ઊર્જા વ્યવસાયને વિસ્તૃત કરવા અને રાખ/કોલસા હેન્ડલિંગ કામગીરીને સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.

* **એસએમએસ ફાર્મા (SMS Pharma):** વિવિધ પોર્ટફોલિયો ધરાવતું એક એક્ટિવ ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ગ્રેડિયન્ટ (API) પ્લેયર, એસએમએસ ફાર્મામાં છેલ્લી ત્રિમાસિક (sequentially) 1.8% નો પ્રમોટર હિસ્સો વધ્યો છે. કંપની આવક વૃદ્ધિ (revenue growth) અને માર્જિન વિસ્તરણ (margin expansion) ને પ્રોત્સાહન આપવા માટે બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન (backward integration) તથા કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગમાં (contract manufacturing) રોકાણ કરી રહી છે.

* **એસोसिएट આલ્કોહોલ્સ એન્ડ બ્રુઅરીઝ (Associate Alcohols and Breweries):** આ સંકલિત આલ્કોહોલિક પીણા કંપનીએ પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સમાં 1.9% નો વધારો કર્યો છે. તે પ્રીમિયમ અને પ્રોપરાઇટરી બ્રાન્ડ્સ (premium and proprietary brands) તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, સમગ્ર ભારતમાં તેની બજાર પહોંચ વિસ્તારી રહી છે, અને તેના ઉચ્ચ-માર્જિન ઉત્પાદનોમાં નોંધપાત્ર વોલ્યુમ વૃદ્ધિનું લક્ષ્ય રાખી રહી છે.

* **જ્યોતિ રેઝિન્સ (Jyoti Resins):** સિન્થેટિક રેઝિન એડહેસિવ્સ (synthetic resin adhesives) ની ઉત્પાદક, જે ભારતમાં બીજા ક્રમે સૌથી વધુ વેચાતી વુડ એડહેસિવ બ્રાન્ડ (wood adhesive brand) છે, તેમાં પ્રમોટરનો હિસ્સો 3.1% વધ્યો છે. કંપનીએ ત્રણ વર્ષમાં ₹500 કરોડની આવકનું લક્ષ્ય હાંસલ કરવા માટે નોંધપાત્ર ક્ષમતા વિસ્તરણ (capacity expansion) ની યોજના બનાવી છે અને ગ્રીનફિલ્ડ ક્ષમતા (greenfield capacity) પણ સ્થાપિત કરી રહી છે.

**અસર (Impact):** આ સમાચાર આ કંપનીઓના મેનેજમેન્ટ તરફથી વધેલા વિશ્વાસનો સંકેત આપે છે, જે સંભવતઃ સકારાત્મક રોકાણકાર ભાવના (investor sentiment) અને શેર પ્રદર્શન (stock performance) તરફ દોરી શકે છે. ચાલુ ક્ષમતા વિસ્તરણ અને વૈવિધ્યકરણના પ્રયાસો, પ્રમોટર રોકાણ દ્વારા સમર્થિત, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ અને બજાર હિસ્સો કબજે કરવા પર વ્યૂહાત્મક ધ્યાન સૂચવે છે. જોકે, રોકાણકારોએ નોંધ લેવી જોઈએ કે અમલીકરણના જોખમો (execution risks) અને માંગની અસ્થિરતા (demand volatility) હજુ પણ નિરીક્ષણ કરવાના પરિબળો છે.

**મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી:** * **પ્રમોટર (Promoter):** વ્યક્તિ, જૂથ અથવા સંસ્થા જેણે કંપનીની સ્થાપના કરી હોય અને સામાન્ય રીતે નોંધપાત્ર મેનેજમેન્ટ અને માલિકી હિસ્સો ધરાવતી હોય. * **બેઝિસ પોઈન્ટ્સ (Basis Points - bps):** ફાઇનાન્સમાં વપરાતો એક માપદંડ, જે એક ટકાના સોમા ભાગ (0.01%) દર્શાવે છે. 100 bps = 1%. * **સીક્વેન્શિયલી (Sequentially):** એક સમયગાળાના નાણાકીય ડેટાની આગામી સતત સમયગાળા સાથે સરખામણી (દા.ત., Q3 FY26 ની Q2 FY26 સાથે સરખામણી). * **PAT (Profit After Tax - કર પછીનો નફો):** તમામ ખર્ચ, વ્યાજ અને કર બાદ કર્યા પછી કંપનીનો ચોખ્ખો નફો. * **હેડવિન્ડ્સ (Headwinds):** વધતા ખર્ચ અથવા પ્રતિકૂળ બજાર પરિસ્થિતિઓ જેવા મુશ્કેલીઓ ઊભી કરનારા અથવા પ્રગતિમાં અવરોધ ઊભો કરનારા પરિબળો. * **બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન (Backward Integration):** એક એવી વ્યૂહરચના જેમાં કંપની તેના ઉત્પાદનો બનાવવા માટે જરૂરી કાચો માલ અથવા ઘટકો પૂરા પાડતા વ્યવસાયોનું અધિગ્રહણ કરે છે અથવા તેમાં રોકાણ કરે છે. * **ક્ષમતા ઉપયોગ (Capacity Utilization):** કોઈ ફેક્ટરી અથવા પ્લાન્ટ તેની મહત્તમ શક્ય ઉત્પાદનની કેટલી હદે કાર્યરત છે. * **આયાત અવેજી (Import Substitution):** આયાત કરાયેલ વસ્તુઓને ઘરેલું ઉત્પાદિત વસ્તુઓ સાથે બદલવી. * **CAGR (Compound Annual Growth Rate - ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર):** નિર્ધારિત સમયગાળા (એક વર્ષથી વધુ) માં રોકાણનો સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર. * **ગ્રીનફીલ્ડ ક્ષમતા (Greenfield Capacity):** અગાઉ અવિકસિત જમીન પર નવી ઉત્પાદન સુવિધાઓ અથવા કામગીરી શરૂઆતથી બનાવવી. * **CMO (Contract Manufacturing Organization - કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઇઝેશન):** અન્ય કંપનીઓ માટે તેમના બ્રાન્ડ નામ હેઠળ ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન કરતી કંપની. * **EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization - વ્યાજ, કર, ઘસારા અને માંડવાળ પહેલાંની કમાણી):** બિન-ઓપરેટિંગ ખર્ચ અને બિન-રોકડ શુલ્કને ધ્યાનમાં લેતા પહેલા કંપનીની ઓપરેટિંગ કામગીરીનું માપ. * **IMFL (Indian Made Foreign Liquor - ભારતમાં બનેલી વિદેશી દારૂ):** ભારતમાં બનેલા આલ્કોહોલિક પીણાં જે પરંપરાગત રીતે વિદેશી દેશોમાં ઉત્પાદિત સ્પિરિટ્સની શૈલી અને મિશ્રણનું પાલન કરે છે. * **પ્રીમિયમાઇઝેશન (Premiumization):** એક ગ્રાહક વલણ જ્યાં ખરીદદારો પ્રમાણભૂત અથવા સસ્તા વિકલ્પો કરતાં વધુ-કિંમતના, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા ઉત્પાદનો અથવા સેવાઓ પસંદ કરે છે.