HDFC સિક્યોરિટીઝે નિફ્ટી માટે નવેમ્બર એક્સપાયરી પહેલાં બેર પુટ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીની ભલામણ કરી

HDFC સિક્યોરિટીઝે, તેના સિનિયર ટેકનિકલ અને ડેરિવેટિવ એનાલિસ્ટ નંદીશ શાહે, નિફ્ટી માટે એક વિશિષ્ટ ડેરિવેટિવ સ્ટ્રેટેજી જણાવી છે, જેમાં નવેમ્બર એક્સપાયરી સિરીઝ માટે બેરિશ આઉટલૂક (bearish outlook) સૂચવવામાં આવ્યો છે. ભલામણ કરેલ સ્ટ્રેટેજી 'બેર પુટ સ્પ્રેડ' છે. આમાં બે એક સાથેના ટ્રેડનો સમાવેશ થાય છે: ₹144 માં એક નિફ્ટી 25500 પુટ ઓપ્શન ખરીદવું અને ₹82 માં એક નિફ્ટી 25300 પુટ ઓપ્શન વેચવું. આ સ્ટ્રેટેજી એવા ટ્રેડર્સ માટે છે જેઓ નિફ્ટી ઇન્ડેક્સમાં મધ્યમ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે.

આ સ્ટ્રેટેજીના મુખ્ય પરિમાણો છે: * **લોટ સાઇઝ**: પ્રતિ ટ્રેડ 75 યુનિટ્સ. * **મહત્તમ લાભ**: ₹10,350. આ ત્યારે પ્રાપ્ત થશે જ્યારે નિફ્ટી 18 નવેમ્બરની એક્સપાયરી પર 25300 ના નીચા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અથવા તેનાથી નીચે બંધ થાય. * **મહત્તમ નુકસાન**: ₹4,650. આ ત્યારે થશે જ્યારે નિફ્ટી એક્સપાયરી તારીખે 25500 ના ઊંચા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અથવા તેનાથી ઉપર બંધ થાય. * **બ્રેકઇવન પોઈન્ટ**: 25438. આ નિફ્ટીનું એ સ્તર છે જ્યાં સ્ટ્રેટેજી નફો કે નુકસાન કરતી નથી. * **અંદાજિત માર્જિન આવશ્યક**: ₹38,000. * **રિસ્ક રિવોર્ડ રેશિયો**: 1:2.23.

**કારણો**: આ ભલામણને ટેકનિકલ સૂચકાંકો અને માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ (market sentiment) નો ટેકો છે. એનાલિસ્ટ નંદીશ શાહે નવેમ્બર સિરીઝ દરમિયાન નિફ્ટી ફ્યુચર્સમાં 'શોર્ટ બિલ્ડ-અપ' (short build-up) થયાનું નિર્દેશ કર્યો છે, જે બેરિશ પોઝિશન્સમાં વધારો સૂચવે છે. ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 27% વધ્યો છે જ્યારે ભાવ 1.60% ઘટ્યો છે. વધુમાં, નિફ્ટીનો ટૂંકા ગાળાનો ટ્રેન્ડ નબળો માનવામાં આવી રહ્યો છે કારણ કે તે 11 અને 20-દિવસના એક્સપોનેન્શિયલ મૂવિંગ એવરેજીસ (EMAs) ની ઉપર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. પુટ કોલ રેશિયો (PCR) પણ 0.93 થી ઘટીને 0.77 થયો છે, જે કોલ ઓપ્શન્સમાં ઓછી ખરીદીની રુચિ અને ઊંચા સ્તરો (25700-25800) પર કોલ રાઇટિંગને કારણે વધી રહેલા બેરિશ સેન્ટિમેન્ટનો સંકેત આપે છે.

**અસર**: આ સ્ટ્રેટેજીની ભલામણ મુખ્યત્વે સક્રિય ડેરિવેટિવ ટ્રેડર્સ માટે છે, જેઓ ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગને સમજે છે અને નિફ્ટીમાં સંભવિત ઘટાડાનો લાભ લેવા માંગે છે. તે એક નિર્ધારિત રિસ્ક અને રિવોર્ડ પ્રોફાઇલ પ્રદાન કરે છે, જે ટ્રેડર્સને સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે તે સીધા બજારની એકંદર હિલચાલને નિર્ધારિત કરતું નથી, તે બજારના સહભાગીઓના એક વર્ગમાં બેરિશ સેન્ટિમેન્ટને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને તેને વધારી શકે છે. આ સ્ટ્રેટેજી ટ્રેડર્સ માટે રિસ્ક મેનેજમેન્ટ અને દિશાત્મક દાવ વિશે વધુ છે, નહીં કે સમગ્ર બજારને અસર કરતા મૂળભૂત દૃષ્ટિકોણ વિશે. અસર રેટિંગ: 5/10.

**વ્યાખ્યાઓ**: * **બેર પુટ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી**: એક ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી જેમાં રોકાણકાર મધ્યમ ભાવ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમાં, એક ઓપ્શનને ઊંચા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર ખરીદવું અને સમાન પ્રકાર (પુટ કે કોલ) અને સમાન એક્સપાયરીવાળા ઓપ્શનને નીચા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર વેચવું શામેલ છે. પુટ સ્પ્રેડ માટે, આ મહત્તમ લાભ અને મહત્તમ નુકસાન બંનેને મર્યાદિત કરે છે. * **એક્સપાયરી**: તે ચોક્કસ તારીખ જ્યારે એક ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ અમાન્ય બની જાય છે અને તેનો ઉપયોગ (exercise) કરી શકાતો નથી. તમામ ટ્રેડ્સ આ તારીખ સુધીમાં સેટલ થવા જોઈએ. * **લોટ સાઇઝ**: એક ફ્યુચર્સ કે ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટમાં ટ્રેડ થતા અંતર્નિહિત સંપત્તિ (underlying asset) નું પ્રમાણભૂત જથ્થો. નિફ્ટી માટે, તે હાલમાં 75 યુનિટ છે. * **ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (OI)**: બાકી રહેલા ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ્સની કુલ સંખ્યા જે બંધ અથવા પૂર્ણ થયા નથી. તે સક્રિય પોઝિશન્સની કુલ સંખ્યા દર્શાવે છે. * **પુટ કોલ રેશિયો (PCR)**: એક ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ ઇન્ડિકેટર જે ટ્રેડ થયેલ પુટ ઓપ્શન્સની સંખ્યાની તુલના ટ્રેડ થયેલ કોલ ઓપ્શન્સની સંખ્યા સાથે કરે છે. 1 થી ઓછો PCR ઘણીવાર બેરિશ સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે, જ્યારે 1 થી વધુ બુલિશ સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે. * **EMA (એક્સપોનેન્શિયલ મૂવિંગ એવરેજ)**: એક પ્રકારનું મૂવિંગ એવરેજ જે તાજેતરની કિંમતોને વધુ વજન આપે છે, જેથી તે સિમ્પલ મૂવિંગ એવરેજ કરતાં ભાવ ફેરફારો પ્રત્યે વધુ પ્રતિભાવશીલ બને છે. તેનો ઉપયોગ ટ્રેન્ડ અને સંભવિત સપોર્ટ/રેઝિસ્ટન્સ સ્તરોને ઓળખવા માટે થાય છે. * **શોર્ટ બિલ્ડ-અપ**: ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં એક એવી પરિસ્થિતિ જ્યાં નવા શોર્ટ પોઝિશન્સ સ્થાપિત થાય છે, જેના કારણે ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં વધારો થાય છે અને ભાવોમાં ઘટાડો થાય છે, જે ટ્રેડર્સમાં બેરિશ સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે.