UBS વિશ્લેષક: વિદેશી ફંડોની ભારત પર ફરી નજર! ટોચના ક્ષેત્રો અને શેરોનો ખુલાસો!

UBS માં ગ્લોબલ માર્કેટ્સ (ભારત) ના હેડ ગૌતમ છાછરિયાએ ભારતીય બજાર અંગે આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ વ્યક્ત કર્યો છે, જેમાં વિદેશી રોકાણકારોનો રસ ફરી વધી રહ્યો છે. ગ્લોબલ રોકાણકારોનું ધ્યાન અગાઉ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ટ્રેન્ડ્સ અને અન્ય એશિયન બજારોમાંની તકો પર કેન્દ્રિત હતું, પરંતુ હવે તેઓ ફાઇનાન્સિયલ, કન્ઝમ્પ્શન, મેન્યુફેક્ચરિંગ અને ડિફેન્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં ચોક્કસ સ્ટોક આઇડિયાઝમાં "બોટમ-અપ" (bottom-up) રસ દાખવી રહ્યા છે, ભલે મોટા ફંડ એલોકેશન હજુ પણ બાકી હોય. UBS ઇન્ડિયા સમિટ 2025 માં પણ ભાગીદારીમાં વધારો થયો છે, જેમાં યુએસ, યુરોપ અને એશિયાના રોકાણકારોએ ભાગ લીધો હતો.

કન્ઝમ્પ્શન થીમ UBS માટે એક મજબૂત ફોકસ બની રહી છે, જેને ગ્રામીણ અને શહેરી બજારોમાં સકારાત્મક વિકાસ, ક્રેડિટની સરળ ઉપલબ્ધતા, GST (Goods and Services Tax) જેવી અનુકૂળ સરકારી નીતિઓ, આગામી પગાર પંચ અને ચૂંટણી ખર્ચ જેવા અનેક "ટેલવિન્ડ્સ" (tailwinds) નું સમર્થન છે. જોકે, છાછરિયા બ્રોડ સેક્ટર પ્લે કરતાં ચોક્કસ સ્ટોક્સ અને સબ-સેગમેન્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના પસંદગીયુક્ત અભિગમનું મહત્વ સમજાવે છે.

ઓટોમોટિવ ક્ષેત્રમાં, પ્રીમિયમાઇઝેશન, ખાસ કરીને ટૂ-વ્હીલર સેગમેન્ટમાં સ્કૂટર અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) પર વિશેષ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી થીમ્સ પસંદ કરવામાં આવી રહી છે. તેમણે ચેતવણી આપી હતી કે કાર અને ટૂ-વ્હીલરના કુલ વેચાણ વોલ્યુમ માટે બજારની અપેક્ષાઓ, વિશ્લેષકોના અંદાજો કરતાં વધુ આશાવાદી હોઈ શકે છે. અન્ય આકર્ષક ક્ષેત્રોમાં રિટેલ, ક્વિક સર્વિસ રેસ્ટોરન્ટ્સ (QSR - Quick Service Restaurants), ફૂડ ડિલિવરી સેવાઓ અને પસંદગીના ફાસ્ટ-મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (FMCG - Fast-Moving Consumer Goods) કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે.

કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex - Capital Expenditure) ની બાબતમાં, છાછરિયા પસંદગીયુક્ત વ્યૂહરચનાની હિમાયત કરે છે. તેમણે ડિફેન્સ ઉદ્યોગના ચોક્કસ ભાગો, તેમજ એનર્જી અને રિન્યુએબલ્સ ક્ષેત્રોમાં ઉચ્ચ-વિશ્વાસ ધરાવતી તકો ઓળખી છે, જેને તેઓ ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે આકર્ષક માને છે. જ્યારે ખાનગી કેપેક્સ તાજેતરમાં સ્થિર થયું છે, તેઓ માને છે કે 2004-2007 ના સમયગાળા જેવા સંપૂર્ણ-સ્તરના કોર્પોરેટ કેપેક્સ ચક્રની અપેક્ષા રાખવી અત્યારે ઉતાવળ ગણાશે, જોકે આગામી બે થી ત્રણ વર્ષમાં તેમાં વધારો થવાની સંભાવના છે.

વ્યાપક બજારના સંદર્ભમાં, છાછરિયા નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ માટે "મર્યાદિત અપસાઇડ" (small upside) ની આગાહી કરે છે. તેમને એક ટેકનિકલી રેન્જ-બાઉન્ડ માર્કેટ દેખાઈ રહ્યું છે, જેને રિટેલ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો તરફથી મળતો મજબૂત સ્થાનિક પ્રવાહ અને મૂડી એકત્ર કરવાની મોટી પાઇપલાઇન સ્થિરતા પૂરી પાડી રહી છે, જે લિક્વિડિટીને શોષી શકે છે. એક નોંધપાત્ર બજાર બ્રેકઆઉટ માટે મુખ્ય ઉત્પ્રેરક (catalyst) આર્થિક વૃદ્ધિમાં મૂળભૂત વધારો હશે, જે યુએસ ટ્રેડ ડીલ (US trade deal) પરની સ્પષ્ટતા પર આધારિત રહેશે.

અસર: આ સમાચાર રોકાણકારોની ભાવનાને માર્ગદર્શન આપીને અને સંભવિત રોકાણ માટે ચોક્કસ ક્ષેત્રોને પ્રકાશિત કરીને ભારતીય શેરબજાર પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે. તે લક્ષિત ક્ષેત્રો અને કંપનીઓમાં વિદેશી અને સ્થાનિક ફંડના પ્રવાહને પ્રભાવિત કરી શકે છે. નિફ્ટી પરનો દૃષ્ટિકોણ વ્યાપક બજારના લાભો માટે સાવધાની સૂચવે છે, જે સ્ટોક પસંદગી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા પ્રોત્સાહન આપે છે.