માર્કેટમાં જ્યારે વોલેટિલિટી ઓછી હોય ત્યારે નેકેડ ઓપ્શન સેલિંગ જોખમી બની શકે છે. આવી સ્થિતિમાં 'Calendar Spread' સ્ટ્રેટેજી દ્વારા ટ્રેડર્સ કેવી રીતે માર્જિન અને ટાઈમ ડિકે (Time Decay) નો ફાયદો ઉઠાવી શકે છે, તે જાણો.
જ્યારે માર્કેટ શાંત હોય છે, ત્યારે ઈમ્પ્લાઈડ વોલેટિલિટી (IV) ઘટી જાય છે. આ સમયે ઓપ્શન સેલર્સ માટે પ્રીમિયમ મેળવવું મુશ્કેલ બને છે, કારણ કે પ્રીમિયમ ખૂબ ઓછા હોય છે, જ્યારે અચાનક માર્કેટ મૂવમેન્ટનું જોખમ યથાવત રહે છે. આવી સ્થિતિમાં 'નેકેડ' ઓપ્શન સેલિંગ કરવાથી રિવોર્ડ ઓછો અને જોખમ ઘણું વધારે રહે છે.
Calendar Spread સ્ટ્રેટેજી શું છે?
આ જોખમને ઘટાડવા માટે ટ્રેડર્સ 'Calendar Spread' નો ઉપયોગ કરે છે. આમાં ટ્રેડર નજીકની એક્સપાયરી ધરાવતો ઓપ્શન સેલ કરે છે અને તે જ સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસનો દૂરની એક્સપાયરી વાળો ઓપ્શન ખરીદે છે. તેનો મુખ્ય હેતુ 'ટાઈમ ડિકે'નો લાભ લેવાનો છે, કારણ કે નજીકની એક્સપાયરીના ઓપ્શનનું મૂલ્ય વધુ ઝડપથી ઘટે છે.
માર્જિનમાં રાહત
NSE ના ડેરિવેટિવ્ઝ સેગમેન્ટમાં ટ્રેડિંગ કરતા ભારતીય ટ્રેડર્સ માટે માર્જિન ખૂબ મહત્વનું છે. નેકેડ ઓપ્શન સેલિંગમાં વધારે માર્જિન બ્લોક થાય છે, પરંતુ Calendar Spread માં લાંબા ગાળાના ઓપ્શનને કારણે માર્જિન જરૂરિયાત નોંધપાત્ર રીતે ઘટી જાય છે. આનાથી ઓછી મૂડીમાં પણ તમે માર્કેટના ન્યુટ્રલ વ્યૂ પર ટ્રેડ કરી શકો છો.
જોખમો અને ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
Calendar Spread જોખમમુક્ત નથી. જો Nifty કે Bank Nifty જેવી ઇન્ડેક્સમાં અચાનક મોટો ઉછાળો કે ઘટાડો આવે, તો પોઝિશન ખોટમાં જઈ શકે છે. ઉપરાંત, જો અચાનક વોલેટિલિટી સ્પાઈક થાય, તો સ્પ્રેડના બંને લેગ્સ પર અલગ અસર પડે છે.
ટ્રેડર્સે આ વ્યૂહરચના અમલમાં મૂકતી વખતે બ્રોકરેજ, ટેક્સ અને એક્સચેન્જ ફી જેવા ટ્રાન્ઝેક્શન કોસ્ટને પણ ધ્યાનમાં રાખવા જોઈએ. સાથે જ, જે સ્ટ્રાઈકમાં તમે કામ કરી રહ્યા છો તેમાં પૂરતી લિક્વિડિટી હોવી અનિવાર્ય છે.